5 strategiaa Advanced Options Trading

Vaihtoehtojen kaupankäynnin strategiat vaihtelevat yksinkertaisesta monimutkaiseen - peruspalkkajärjestelyistä neljänlaisiin hirviöihin - mutta kaikki strategiat perustuvat vain kahteen perusvaihtoehtoon: puhelut ja laitokset. Jokaisella on omat ylä- ja alareunansa, ja voit halutessasi päivittää tietämyksesi siitä, mikä on puheluvaihtoehto ja mikä on vaihtoehto.

Alla on viisi edistyksellistä strategiaa, jotka rakentuvat näistä perusasiateista, käyttämällä kahta vaihtoehtoa kaupassa tai mitä sijoittajat kutsuvat "kaksivaiheiksi" kauppoiksi. Yleensä välitys voi perustaa nämä kaupat osana yhtä liiketointa, joten sijoittajien ei tarvitse päästä erikseen jokaiseen jalkakauppaan.

Härkäpuhelu leviää

Härkäpuhelun hajautuspari muodostaa pitkän alemman lakko-puhelun, jossa on lyhyt korkeampi lakko -puhelu, ja jokaisella on sama päättymisaika. Se on vedonlyönti, että taustalla oleva kanta nousee, mutta ehkä ei ylitä lyhyen puhelun lakkoa. Tämä kauppa ylittää mahdollisen nousun vastineeksi suurempaan prosentuaaliseen voittoon kuin puhelun ostamiseen. Pitkä puhe suojaa salkkua lyhytaikaisen puhelun mahdollisista vaaroista.

Esimerkki: XYZ: n osakekurssi on 50 dollaria per osake, ja 50 dollarin lakko on käytettävissä 5 dollaria, jonka voimassaoloaika on kuusi kuukautta. 60 dollarin puhelua, jonka loppu on sama, voidaan myydä $ 2. Tässä on yhden heinäsirkkujen hajautusprofiili.

Osakekurssi on päättynyt	50 dollaria pitkän puhelun voittoa	60 dollaria lyhyt puhelu voittoa	Bull kutsuu voittoa
$80	$2,500	-$1,800	$700
$70	$1,500	-$800	$700
$60	$500	$200	$700
$55	0$	$200	$200
$53	-$200	$200	$0
$50	-$500	$200	-$300
$40	-$500	$200	-$300
$30	-$500	$200	-$300
$20	-$500	$200	-$300

Mahdolliset ylösalaisin ja haittapuoli: Lyhyt puhelu ylittää tämän strategian mahdollisen nousun 700 dollarilla, mikä ilmenee millään osakekurssilla, joka on yli 60 dollaria per osake. Tämä voitto muodostuu pitkästä puhelusta saadusta 500 dollarin voitosta ja 200 dollarin palkkiosta lyhyestä puhelusta. Kaupan nettokustannukset ovat 300 dollaria, mikä on potentiaalinen kokonaishainos, jos varasto pysyy alle 50 dollaria per osake.

Miksi käyttää sitä: Bull Call Spread on houkutteleva tapa lyödä vetoa varastojen vaatimattomasta hinnankorotuksesta. Bull Call Spread tarjoaa monia etuja vain pitkän puhelun aikana:

• Se maksaa vähemmän (tässä esimerkissä 300 dollaria vs. 500 dollaria)
• Se laskee yhdenkään pisteen pistettä (55 dollaria 53 dollariin)
• Se alentaa mahdollisia haittapuolia (alkaen - 500 dollaria - 300 dollaria)
• Se tarjoaa paremman tuoton lyhyen lakkoon asti (potentiaalinen 233 prosentin tuotto verrattuna 100 prosenttiin)

»Haluatko palata takaisin? Tarkista viisi aloitusvaihtoehtosopimusta

Takaisin alkuun

Karhu levisi

Karhu asettaa levinne näyttää paljon kuin härkäpuhelun levinnyt, mutta se on veto sääolojen vähäisestä laskusta sijasta nousu. Karhu laittoi parit pitkään korkeampaan iskuun laittamalla lyhyen alemman lakko laittaa. Strategia panostaa siihen, että varastossa laskee, vaikkakaan ei paljon alhaisemman lakkohinnan alapuolella. Tämä kauppa rajoittaa potentiaalisia nousuja vastineeksi suuremmista prosentuaalisista voitoista kuin vain ostamista.

Esimerkki: XYZ: n osakekurssi on 50 dollaria per osake, ja 50 dollarin lakko on saatavana 5 dollaria, ja se päättyy kuudella kuukaudella. 40 dollaria, joka on samanpituinen, voidaan myydä $ 2: lle. Tässä on yhden karhun levittämisen profiili.

Osakekurssi on päättynyt	50 dollaria pitkää voittoa	40 dollaria lyhytaikaista voittoa	Bear asettaa levitä voittoa
$80	-$500	$200	-$300
$70	-$500	$200	-$300
$60	-$500	$200	-$300
$55	-$500	$200	-$300
$50	-$500	$200	-$300
$47	-$200	$200	$0
$45	$0	$200	$200
$40	$500	$200	$700
$30	$1,500	-$800	$700

Mahdolliset ylösalaisin ja haittapuoli: Lyhytaikaiset kapselit leviävät potentiaalisesti ylöspäin 700 dollaria, mikä tapahtuu millään osakekurssi alle 40 dollaria per osake. Tämä voitto muodostuu pitkästä 500 dollarin voitosta ja 200 dollarin palkkion myydä 40 dollarin puhelu. Kaupan nettokustannukset ovat 300 dollaria, mikä on potentiaalinen kokonaisonnistuminen, jos varasto pysyy yli 50 dollarin päättyessä.

Miksi käyttää sitä: Karhu asettaa levinneisyys on houkutteleva tapa panostaa osakekurssi laskee vaatimattomasti. Karhujen levittäminen tarjoaa monia etuja vain pitkän ajan:

• Se maksaa vähemmän (tässä esimerkissä 300 dollaria vs. 500 dollaria)
• Se nostaa korotuksen pisteen (45 dollaria 47 dollariin)
• Se alentaa mahdollisia haittapuolia (alkaen - 500 dollaria - 300 dollaria)
• Se tarjoaa paremman tuoton lyhyen lakkoon asti (potentiaalinen 233 prosentin tuotto verrattuna 100 prosenttiin)

Takaisin alkuun

Pitkä hauta

Pitkä haja-asema paraa rahalla käyntinopeuden ja pitkäaikaisen puhelun, joka on pitkä ja samassa voimassaolon päättymispäivä. Pitkät haasteet panostavat, että varastot liikkuvat huomattavasti korkeammiksi tai alemmiksi, mutta sijoittaja ei tiedä mihin suuntaan.

Esimerkki: XYZ: n osakkeilla käydään kauppaa 50 dollariin osakkeelta, ja puhelun ja 50 dollarin lakkohelpotuksen kullakin on käytettävissä 5 dollaria, joiden voimassaoloaika on kuusi kuukautta. Tässä on yksi pitkät haaksirikkopalkkiot.

Osakekurssi on päättynyt	50 dollarin voitto	50 dollarin voitto	Pitkä haja-asutus
$80	$2,500	-$500	$2,000
$70	$1,500	-$500	$1,000
$60	$500	-$500	$0
$55	$0	-$500	-$500
$50	-$500	-$500	-$1,000
$45	-$500	$0	-$500
$40	-$500	$500	$0
$30	-$500	$1,500	$1,000
$20	-$500	$2,500	$2,000

Mahdolliset ylösalaisin ja haittapuoli: Jos varastossa nousee, pitkät haaksirikkoutumismahdollisuudet ovat ääretöntä, vähemmän kuin palkkioiden 1000 dollarin kustannukset. Jos varastot putoavat, mahdollisen mahdollisen vaihtoehdon potentiaalinen pääoma on kohde-etuuden täysi arvo, josta vähennetään optioiden palkkion kustannukset (siis 5 000 dollaria miinus 1000 dollaria tai 4 000 dollaria).

Pitkän haaksirikon mahdollinen haittapuoli on, kun varastossa ei liikkua paljon, vaihteluvälillä 40-60 dollaria per osake. Suurin haittapuoli on 50 dollaria per osake, kun molemmat vaihtoehdot vanhentuvat täysin arvottomina.

Miksi käyttää sitä: Pitkän haaksirikon suuret kustannukset huomioon ottaen sijoittajat käyttävät strategiaa vain, kun he odottavat suurta hintakehitystä, mutta eivät tiedä, millä tavoin varastosta voisi tulla. Tässä esimerkissä ero on 20% alkuhintaan tai alle.Se on merkittävä este pitkälle kehittymiselle, mutta tällainen liikenne saattaa tapahtua biotekniikan alalla, jossa keskeisten tutkimustulosten levittäminen voi torjua kalakannan 50% tai enemmän päivässä.

Takaisin alkuun

Pitkä kuristaa

Pitkät kuristukset näyttävät pitkältä haaksiryhmältä, yhdistäen pitkän puhelun ja pitkän matkan samaan päättymiseen, mutta se käyttää rahojen ulkopuolisia vaihtoehtoja rahojen sijasta. Pitkän haaksirikkouten tavoin pitkät kurit panostavat, että varastossa liikkuu huomattavasti korkeammaksi tai pienemmäksi, mutta sijoittaja ei ole varma mihin suuntaan. On halvempaa perustaa pitkä kuristaa kuin haaksirikko, koska kuristaa käyttää rahojen ulkopuolisia vaihtoehtoja, mutta se kestää enemmän hintaliikettä kummassakin suunnassa, jotta kuristus olisi kannattavaa.

Esimerkki: XYZ: n osakkeiden vaihto on 50 dollaria per osake. Puhelun 60 dollarin lakko on käytettävissä $ 2, ja $ 40 lyönti on saatavilla $ 2: lle, joista jokaisella on voimassaoloaika kuudella kuukaudella. Tässä on yksi pitkä kuristus.

Osakekurssi on päättynyt	60 dollarin soiton voitto	40 dollaria voittoa	Pitkä kuristaa voittoa
$80	$1,800	-$200	$1,600
$70	$800	-$200	$600
$64	$200	-$200	$0
$60	-$200	-$200	-$400
$55	-$200	-$200	-$400
$50	-$200	-$200	-$400
$45	-$200	-$200	-$400
$40	-$200	-$200	-$400
$36	-$200	$200	$0
$30	-$200	$800	$600
$20	-$200	$1,800	$1,600

Mahdolliset ylösalaisin ja haittapuoli: Pitkän haaksirikkouten tavoin pitkän sivutuksen ylösnousu on potentiaalisesti ääretön, miinus palkkio 400 dollaria. Tällöin kuristuman potentiaalinen ylösalaisin on kohde-osakkeen kokonaisarvo putin lakko -hinnasta alhaisemmilla palkkioilla (siis $ 4.000 miinus 400 dollaria tai 3600 dollaria).

Pitkän haaksirikon mahdollinen haittapuoli johtuu siitä, että varastossa ei liikkua paljon, vaihteluvälillä 36-64 dollaria per osake. Missä tahansa tällä alueella tuloksena on sekä puhelu että laittomuus, mikä johtaa 400 dollarin suuruiseen menetykseen.

Miksi käyttää sitä: Tämä strategia on toinen veto, että varastossa liikkuu valtava määrä, vaikka sijoittaja ei tiedä mihin suuntaan. Pitkä kuristaa on aggressiivisempi kuin pitkät haaksirikkoutumat, mutta halvemmat. Lakkohintojen laajempi leviäminen merkitsee sitä, että taustalla olevan varaston on siirryttävä vieläkin huomattavammin, jotta kuristuminen rikkoutuu. Kuitenkin, kun se on, prosentuaalinen voitot parantavat jopa nopeammin kuin haaksirikolliset. Vaikka kurituksen out-of-the-raha-asetukset tekevät siitä halvempaa perustaa, mahdollisuus menettää kaikki on korkeampi.

Takaisin alkuun

Synteettinen pitkä

Synteettinen pitkä strategia yhdistää pitkäkestoisen puhelun, jossa on lyhytaikaista samaa päättymispäivää ja lakkohintaa. Tarkoituksena on jäljitellä perinpohjaista suorituskykyä, joka todella omistaa taustalla olevan kannan.

Synteettisen pitkä, myyntitulon myyntitulo kompensoi puhelun kustannukset ja joskus sijoittajat joutuvat tekemään vähän tai ei lainkaan nettosijoitusta. Aggressiivisempia synteettisiä pituuksia voidaan perustaa nykyiseen osakekurssiin ylittävään lakkohintaan, kun taas osakekurssien alapuolella pidetään konservatiivisempia synteettisiä pitkät pituudet.

Esimerkki: XYZ: n osakkeilla käydään kauppaa 50 dollariin osakkeelta, ja 50 dollarin lakko ja 50 dollarin lakko ovat käytettävissä 5 dollaria, ja niiden voimassaoloaika on kuusi kuukautta. Tässä on yksi synteettinen pitkä maksuprofiili.

Osakekurssi on päättynyt	50 dollarin voitto	50 dollarin voitto	Synteettinen pitkä voitto
$80	$2,500	$500	$3,000
$70	$1,500	$500	$2,000
$60	$500	$500	$1,000
$55	$0	$500	$500
$50	-$500	$500	$0
$45	-$500	$0	-$500
$40	-$500	-$500	-$1,000
$30	-$500	-$1,500	-$2,000
$20	-$500	-$2,500	-$3,000

Mahdolliset ylösalaisin ja haittapuoli: Tämä tulospalkkio näyttää siltä, ​​että jos sijoittaja olisi omistanut osakekannan suoraan. Esimerkiksi 80 dollarin osakekurssilla sijoittaja saa 3 000 dollarin nettotuoton osakekannasta sekä synteettisestä pitkästä. Joten kuten varastossa, mahdollinen ylösalaisin on irrotettu, mutta vasta vaihtoehdon päättymiseen asti.

Synteettisen pitkän tauon tapahtuu, jos taustalla oleva arvo menee 0 dollariin. Sitten kuten lyhytaikaiseen strategiaan, sijoittaja joutuisi ostamaan osakekurssi lakkohinnalla ja toteuttamaan täydellisen tappion. Suurin haittapuoli on kohde-etuuden kokonaisarvo, täällä 5000 dollaria.

Miksi käyttää sitä: Synteettinen pitkä voi olla hyödyllinen strategia osakekannan suorituskyvyn saavuttamiseksi sijoittamatta nettopääomaa. (Tämä on todellakin ääretön mahdollinen tuotto.) Sijoittajan on vastattava vaihtoehtojen halusta - ja mikä tärkeintä - ostaa osakkeet, jos se supistuu lakkohintojen alapuolella. Aggressiiviset synteettiset longs-arvot osakekurssien ylittävään lakkoon voivat jopa johtaa nettotuottoihin tilille. Tämä on vieläkin houkuttelevampi nousevien sijoittajien kannalta.

James F. Royal, Ph.D., on henkilöstön kirjoittaja Investmentmatomeissa, henkilökohtaisen rahoituksen verkkosivuilla. Sähköposti: [email protected]. Twitter: @JimRoyalPhD.