Miksi "turvalliset" osinkotulot eivät ole yhtä turvallisia kuin luulet

He sanovat,. Se voi olla totta kohti taistelua, mutta se ei välttämättä ole totta sijoitusmaailmassa.

Riippumatta siitä, onko tulipalo, dot-com varastot tai talot, suosio voi työntää lyhyen aikavälin hintaa omaisuuden ohi todellisen pitkän aikavälin arvo. Mutta kun kuplat voivat rakentaa ajan myötä, hintakorjaukset voivat olla nopeita.

Monet sijoittajat joutuvat kärsimään miekalla, kun lauma päättää suosittua omaisuutta, ei enää ole rahaa.

Viimeisin esimerkki "täynnä" -investointi tulee yhdeltä alalta, jonka saatat odottaa. Emme kuitenkaan ole "kupla" -alueella, mutta näiden varojen ostaminen voi nyt olla riskialtista.

Ensin mainitsen, miten pääsimme tänne …

Yhdysvaltain keskuspankki alensi joulukuussa 2008 liittovaltion varojen määrää - - pankkien välinen yön yli tapahtuva luotonanto - lähes 0%. Toiveena oli, että kaikenlaisesta alhaisemmista koroista kiinnelainoista yrityslainoihin edistettäisiin talouskasvua. Mutta Fedin politiikka johti historiallisesti alhaisiin säästöasteisiin.

Tämä johti eläkkeelle jääneisiin ja konservatiivisiin tuloihin sijoittajiin houkuttelemaan hitaasti rahaa säästötileiltä ja Yhdysvaltain valtiovarainministeriöltä ja puolustaviin osinkojen varoihin etsimään parempia tuottoja.

vuosien 2009 ja 2012 välinen ajanjakso oli erityisen hyvä tasaisten osingonmaksajien osalta - "leski- ja orpokoti" -varastot pidettiin riittävän turvallisiksi eniten riskialttiille sijoittajille. Inflaatio oli sekava ja talouden elpyminen oli riittävän voimakasta tuottaa kiinteät kokonaistuottoja osinkotuloista.

Nyt puolustavien osinkojen maksavien osakkeiden arvostukset ovat nousseet suorastaan ​​korkealle. Tietenkin, että näiden "turvallisten" varastotilojen liiallinen työttömyys on heikentää niitä. Kun markkinat kaaduttivat finanssikriisin aikana muutamaa vuotta sitten, monet vähittäiskauppiaat kävivät sivussa. On vaikea syyttää heitä. S & P 500 -indeksistä laskettiin 9.10.2007 - 9.3.2009

56.8% . Vaikka markkinat elpyivät, se ei ollut sileä ratsastus. Joka viikko uusi huoli ryntäsi maailmanmarkkinoita. Monet yksityisyrittäjät jatkoivat rahansa pysäköimistä käteisellä tai Yhdysvaltain valtion velkakirjojen turvallisella paikkakunnalla, koska he eivät löytäneet huolettoman maahantulopisteen päästäkseen takaisin markkinoille.

Mutta kun 2013 alkoi kehittyä, uusi pelko

Kun tiedotusvälineet hyökkäsivät potentiaalisten markkinoiden kärsimiseen kaikkien aikojen huippua kohden, syrjäytyneet sijoittajat katselivat heikkoa säästötilinsä paljastaen halveksivasti.

Kun varovaista rahaa lopulta alkoi siirtyi sivusta, se muutti niin sanottujen "turvallisten" osinkojen maksaaviin osakkeisiin.

Vuoden 2013 ensimmäisellä neljänneksellä S & P 500 saavutti vaikuttavan 10%. Nasdaq Composite -indeksin osakkeiden riskikasvu onnistui kasvattamaan 8,2%.

Seuraavassa on muutamia kertojavia esimerkkejä …

Tällä hetkellä ei ole näistä markkinoiden indekseistä kynttilöitä, jotka hyötyisivät suojaavista kannoista, lähinnä kuluttajapinnoista ja hyödyllisistä varastosta. Vuoden 2012 loppuun mennessä paperituotteiden

Kimberly-Clark (NYSE: KMB) hinta-voitto (P / E) -suhde oli 16,1. Vuoden 2013 ensimmäisen vuosineljänneksen loppuun mennessä se oli nostettu 18,7: een. Samojen kolmen kuukauden aikana Johnson & Johnson (NYSE: JNJ) P / E nousi 13,6 prosentista 15,9: een. Bristol-Myers Squibbin (NYSE: BMY) P / E nousi 21,9: een 16: een. Voisivatko nämä keskiarvot ylittävät arvostukset? Se on mahdollista. Jos maailmanlaajuiset taloudelliset olosuhteet heikkenevät, puolustuskannan kysyntä voi pysyä vakaana. Toisaalta, jos markkinat alkavat korjata, niin viimeiset varovaiset sijoittajat voivat olla ensimmäisiä pelottavia sijoittajia.

Jopa pienet "turvalliset" varastotilanteet saattavat laukaista eksoduspuolen puolustuskannasta takaisin sivulle.

Nyt olen fikari osinkojen maksamisesta, varsinkin haastavissa markkinatilanteissa. Joka päivä huomaan markkinat mahdollisuuksiltaan osinkoa maksavilta osuuksilta lisäämään uutiskirjeeni The Daily Paycheck. Mutta en halua, että ylipainotetaan osinkoja -

varsinkin kun muut osingot maksavat sektorit ovat halpoja verrattuna. Vaikka lähes kaikki hyödyllisyys- ja shampoo-yhtiöt ovat tullut hinnaltaan edullisiksi sijoittajiksi, monet suuret teknologiayritykset ovat esimerkiksi tasoittuneet.

Yritykset kuten

Microsoft (Nasdaq: MSFT) , Cisco Systems (Nasdaq: CSCO) ja jopa Apple (Nasdaq: HEX) ovat kasvava liian hitaasti kaapata sydämet aggressiivisia sijoittajia. Ja monet niistä konservatiiviset velkasijoittajien Puhuin juuri siitä - ja voit olla yksi heistä - edelleen hahmottamaan teknologian alalla olevan "liian riskialtista". Mielestäni on virhe.

suhteellinen arvostukset nämä yritykset sekä niiden vankka tuloskehitysennusteet ja osinko-kasvuennusteet viittaavat siihen, että nämä varastot voivat olla turvallisempi tuotto kuin monet sijoittajat ymmärtävät.

Siksi maaliskuussa tein jotain mitä en ollut koskaan tehnyt Daily Paycheckissa. Ostin teknisen osakekannan:

Intel (Nasdaq: INTC) . Henkilökohtaisten tietokoneiden kukoistuksessa Intel oli tekninen voimalaitos. Viime vuosina kuluttajat ovat kuitenkin painottaneet mobiililaitteita, kuten älypuhelimia ja tabletteja. Ja kun se tuli puolijohteille, että powered mobiililaitteet, Intel oli vähän myöhässä peliin. Mutta Intelin pelimerkit ovat alkaneet näkyä kehittyvien markkinoiden mobiililaitteissa, ja se on markkinat, jonka yritys odottaa kehittyvän nopeasti.

Yhtiöllä on osuutensa haasteista. Epäilen, että Intel joutuu jopa harkitsemaan aggressiivista pääomamenottamistaan ​​eteenpäin. Mutta se istuu venevuorossa, sillä on vankka osinkokannan kehitys ja - tärkein - sillä on suunnitelma.

Vaikka Intelin elpyminen kestää muutaman neljänneksen, potilas sijoittajille maksetaan hyvin odota. Nykyisillä hinnoilla Intelin tuotto on 4,3%. Ja sijoittajien ei ehkä tarvitse odottaa osingonjakoa - Intel on nostanut osinkoa neljän suora-vuoden ajan, mikä kasvattaa sitä 37,8% toukokuusta 2009 alkaen.

Se voi olla pitkä tie, mutta odotukset Intelin kääntämisestä ovat vähäisiä, jonka pitäisi lieventää joitakin alaspäin liittyvää riskiä. Ja kaiken positiivisen yllätyksen pitäisi tehdä tämä varastosta ilahduttaa ylösalaisin.

Aloitin Intelin pienellä kannalla ja aion nostaa lisää osakkeita lähikuukausina. Kun markkinat suhteellisessa ennätyksen, kehotan sijoittajia vaiheessa - tai dollari kustannus keskimäärin - mihin tahansa uuteen asentoon.

Aina etsivät seuraava palkka, Amy Calistri

The Daily palkka