Mitkä ovat valuuttakaudet ja olemme yhdessä nyt?

Mikä on valuuttasota, ja katsomme nyt jotain?

Se oli luultavasti väistämätöntä: Japani, Yhdistynyt kuningaskunta, euroalue ja nyt Yhdysvallat löysivät itsensä petetyiksi hiekkalaatikkoon. Yhdistynyt kuningaskunta on kerännyt velkoja, jotka vastaavat yli 82 prosenttia bruttokansantuotteestaan ​​Kansainvälisen valuuttarahaston tietojen mukaan. Euroopan unioni on kokonaisuudessaan lainannut 90 prosenttia bruttokansantuotteestaan. Yhdysvaltain velka äskettäin ylitti 100 prosentin kynnysarvon. Toisin sanoen kaikkien ihmisten, naisen ja lapsen taloudellinen tuotos kasvattaisiin yhdellä vuodella yhdelle vuodelle kaikesta, mitä lainasimme. Samaan aikaan Japanin hallituksen julkinen velka on huikea 230 prosenttia.

Laaja laina lännessä

Nettoluotonottajien toivo on yleensä se, että lainanotto rahoittaa talouskasvua ja että kasvu ylittää kiinnostuksen kohteena olevat rahat. Vaikka korkotaso on äärimmäisen alhainen kehittyneessä länsimaissa, kasvu on ollut vaikeaa - tosiasia on korostanut Yhdysvaltain pettymys negatiivinen kasvuilmoitus 4: lle^th neljänneksellä 2013.

Länsimaissa on vaikeuksia maksaa velkaa alentamalla verotusta. Ranskalainen yrti 75-prosenttisesti takavarikoitua veroa varakkaalle - mikä aiheutti pääoman ryntääkseen uloskäynnit. Gerard Depardieu tunnetusti muutti pois - mutta hänet liittyivät tuhansia muita rikkaita ranskalaisia.

Joten julkisen velan ongelmat ovat kestäviä verokierroksia ratkaisuna. Konservatiivit väittävät tietenkin, että verojen nousut ovat osa ongelmaa.

Joten jos et voi kasvaa ulos velasta ja jos et voi verottaa ulos velasta, mitä on jäljellä?

Kilpailullinen devalvaatio työssä

Kilpailullinen devalvaatio tapahtuu, kun jokainen maa pyrkii tulvaamaan markkinat omalla valuutallaan, jotta se halvemmaksi suhteessa muihin valuuttoihin. Näin voit lainata suuria dollareita ja maksaa sen takaisin halvemmilla.

Kaikkien asioiden ollessa yhtä suuret, nettovelkamai- set maat haluavat valuutansa halvemmaksi, koska ne tekevät velkahuollosta edullisemman. Tämä on todellakin, miten Saksa maksoi sen jälkeisen toisen maailmansodan sodan veloista: se paisutti deutschemarkin absurdiin määrään ja maksoi takaisin velan nimellisarvon. Toisaalta velkojamaat haluavat lainanottajiensa valuuttojen pysyvän vahvana.

Maat, joilla on eniten hyötyä kilpailukykyisestä devalvaatiosta, ovat ne, joilla velka on korkein BKT-yksikköä kohden.

Me etsimme sinua, Japani. DailyFX: n strategiassa esittämä kaavio osoittaa selvästi, että viimeisen parin kuukauden aikana jenin kiinnostus on ollut vähäistä. Tämä tarkoittaa, että keinottelijat panostavat jenin laskemisesta entisestään - tapahtumasta, joka voi tulla itse täyttävä profetia. Varsinkin jos Japanin keskuspankki tahtoo. Japanin keskuspankki on kuitenkin laskenut valuuttaa jo vuosia, sillä se ei ole juuri mitään korkeampaa sijoittajien sukupolven aikana.

Tämän kirjoittamisen jälkeen Japanin jeni lähenee 12 peräkkäistä viikoittaista laskua dollaria vastaan, pisin tällainen ajaa yli 40 vuotta. Muut Aasian taloutta alkavat ottaa huomioon - ja heikentää omia valuuttojaan suojaamaan itseään. Korea, joka ei halua menettää elintärkeää valmistusliikettä Japaniin, pyrkii kaatopaikalle. Jos se tulee, Kiina todennäköisesti seuraa massiivisessa taloudellisessa harjoituksessa, joka kuvaa vankien ongelman.

USA vs. Kiina valuutan sota?

Samaan aikaan Kiina oli vastustanut Yhdysvaltojen keskuspankin kvantitatiivisen keventämisen politiikkaa. Se tukee USA: n taloutta ostamalla massiivisia määriä, ei pelkästään kassaan, vaan myös vaikeita asuntolainoja ja muita rakenteellisia velkoja.

Suurin osa tästä velasta oli nettovakuuttavien aasialaisten kehittyvien markkinoiden hallussa. Historiallisesti aasialaiset kotitaloudet eivät kuluta paljon länsimaalaisiin verrattuna. Sen sijaan he yleensä asettavat ylijäämätulonsa aasialaisille pankeille - jotka vuorostaan ​​antavat heille suurimman ja valmiin markkinansa: länteen.

Kiinan ulkoministeri Zhu Guangyao varoitti vuonna 2010, että tämänhetkinen määrällisen keventämisen kierros johtaisi noin 10 miljardin dollarin summaan "kuumalla rahalla" aasialaisten kehittyvien markkinoiden talouksien kautta, kuten kokaiinin pudotusta - joka voisi mahdollisesti haitata pienempien talouksien koko alue.

Lisäksi Yhdysvaltain dollarin jatkuva halvaus maksaisi kiinalaisia ​​työpaikkoja. Miksi? Koska vienti on viime aikoina ollut 31-35 prosenttia Kiinan taloudesta. He tekevät iPhonet, jotka amerikkalaiset ovat riveissä ostamaan. Lasku dollari nostaa kiinalaisten viennin kustannuksia amerikkalaisille ostajille - ja aiheuttaa amerikkalaisia ​​tavaroita halvemmaksi Kiinassa. Tämä on hyvä amerikkalaisille valmistajille.

Kaikki muut asiat ovat samat, työpaikkojen virtaus heikkenee valuuttana, ei vahvistumista.

Ja se on argumentin ydin. Kun hallitukset sallivat, että niiden valuutat heikkenevät tai vahvistuvat, se on todellakin taistelu pöydän palasista. Heikko valuutta on viime kädessä työpaikkojen säilyttämisen kannalta. Kuka haluaa halvempia valuuttoja? Valmistajat, liiton jäsenet ja nettoluotonottajat. heikko Valuutanpolitiikka on oikeastaan ​​pro-työpaikkoja, pro-työpolitiikkaa.

Kiina rikkoi Yhdysvaltoihin.Keskuspankin mahdollisesti inflaatiovaikutteinen rahapolitiikka purkamalla oman valuutan dollariin - ja antamalla sen laskea. Yhdysvallat uhkasi muodollisesti nimetä Kiinaa "valuuttakäyttäjäksi" (vaikka Obaman hallinto lopetti tämän toimenpiteen, sen sijaan että Renminbi kutsuttiin "merkittävästi aliarvostettuiksi").

Jos Aasian maat ovat riittämättömiä valuuttojaan kriittisen massan saavuttamiseksi, on olemassa vaara, että koko ASEAN-blokki voisi pudota kaveri-naapurin spiraaliin - valuuttasota voisi puhjeta, ja jokainen valtio osallistuu siihen, että jokaisen toisen pelaajan kylkiluita devalvoivan oman valuutansa.

Miten suojautua valuutan sodasta

On olemassa kaksi temppua suojautua vastaan ​​mahdollisuudesta valuutta sodan. Ensimmäinen on pitää kiinni kovaa omaisuutta, jota ei voida vähentää. Esimerkiksi kiinteistöt, jalometallit, hyödykkeet ja niihin liittyvät arvopaperit. Riippumatta siitä, kuinka pitkälle ne heikentävät valuuttaa, tällaiset reaaliset varat säilyttävät arvonsa. Niiden arvo jaetaan vain hienojakoisemmin pienempien ja pienempien rahayksiköiden ansiosta.

Velkainstrumentteja varten on joitain asioita, joita voit tehdä: Osta joukkovelkakirjalainoja maissa, jotka eivät todennäköisesti ole joutuneet valuuttaan. Eli säilytä voimavarasi vahvassa valuuttana valuutoissa, jotka lisäävät valuuttojaan, eikä laimenta niitä. Voit myös mennä eteenpäin ja sijoittaa inflaation suojaajaan, jos olet ostajana elinkorkoista. Tämä auttaa pudottamaan iskua, jos valuuttajoukko johtaa inflaatioon.