Vaihtoehtojen päättymispäivämäärät ja työkierrot

Kun ostat tai myyvät vaihtoehtoja, on tärkeää tietää optioajan päättymispäivä ja optioiden päättymiskierto. Vaihtoehdon päättymispäivän valinta on tärkeä osa mahdollisia vaihtoehtoja, koska se voi vaikuttaa kaupankäynnin menestykseen tai epäonnistumiseen.

Equity Option Expiration Date

Vaihtoehdon päättymispäivä on päivä, jolloin vaihtoehto ei ole enää voimassa ja lakkaa olemasta. Se on määräaika, jonka kuluessa päätetään käyttää tätä vaihtoehtoa tai antaa sen vanhentua arvottomana.

Voit tarkistaa vaihtoehdon päättymispäivän tarkastelemalla option kaupankäyntisymbolia. Esimerkiksi saatat haluta vaihtaa Apple-soittoparannuksen symbolin AAPL101016C00290000 kanssa. 6-numeroinen juurisymbolin jälkeinen numero - 101016 - on vanhentumispäivä.

Ensimmäiset kaksi numeroa osoittavat vanhentumisvuoden, joten tiedämme, että tämä vaihtoehto päättyy vuonna 2010.

Seuraavat neljä numeroa ovat viimeisen kuukauden ja päivän päättymispäivä. Joten Applen vaihtoehdon viimeinen voimassaolopäivä on 10. kuussa (lokakuu) 16. päivänä.

Ennen kuin menemme eteenpäin, meidän on pikaisesti vastattava yhteiseen väärinkäsitykseen vanhentumispäivistä. Monet uskovat, että vaihtoehdot vanhentuvat kuukauden kolmannella perjantailla, mutta tämä on teknisesti virheellistä. Useimmat optio-oikeudet päättyvät kuukauden kolmannella lauantailla, mutta ne lopettavat kaupankäyntiä edellisenä päivänä.

Vain tehdä asioita hieman monimutkaisemmaksi, jos kolmas perjantai on markkinoiden loman, vanhentumispäivä siirtyy kolmanteen perjantaihin ja kolmantena torstaina tulee viimeinen kaupankäyntipäivä. Huomaa myös, että jotkut indeksivaihtoehdot vanhentuvat eri päivinä kuin optio-oikeudet, joten jos käytät kaupankäyntivaihtoehtoja, tarkista viimeinen voimassaolopäivä.

Option Expiration Cycle

Kun Chicago Board Options Exchangein (CBOE) kaupankäynnin vaihtoehdot päättivät, vain neljä kuukautta olisi käytettävissä milloin tahansa. He antoivat satunnaisesti kunkin varaston jollekin kolmesta jaksoista, jotka alkavat tammi-, helmikuussa tai maaliskuussa.

Tammikuun syklien varastot olivat saatavana, joka päättyi jokaisen neljänneksen ensimmäisen kuukauden aikana: tammi, huhtikuu, heinäkuu ja lokakuu. Helmikuussa vaihtoehtojen päättymisajankohdat olivat helmi-, touko-, elo- ja marraskuussa. Ja maaliskuun syklin optio-oikeudet päättyivät jokaisen neljänneksen viimeiseen kuukauteen: maaliskuussa, kesäkuussa, syyskuussa ja joulukuussa.

Kun optio-oikeuksien suosio kasvoi, CBOE muutti sääntöjä, jotta kaikki osakkeet voisivat olla vanhentuneita vaihtoehtoja nykyinen kuukausi, seuraava kuukausi ja kaksi kauempaa kuukautta (sen syklin mukaan). Jokaisella osakkeella olisi neljän kuukauden optio-kaupankäynnin kerrallaan.

Yleissopimusta kuvataan parhaiten esimerkin avulla. Sanotaan nyt, että tämä päivä on 5. tammikuuta ja etsimme vaihtoa varastossa tammikuun aikana. Vaihto-vaihto tammi- (nykyinen kuukausi) ja helmikuu (ensi kuussa). Koska tämä varastossa on tammikuun aikana, huhtikuussa ja heinäkuussa on kaksi muuta kuukautta, joille tämä vaihtoehto liikennöi.

Tammikuun vaihtoehto lopettaa kaupankäynnin liiketoiminnan lopussa tammikuun kolmannella perjantailla. Se päättyy tammikuun kolmannella lauantailla. Maanantaina seuraavan markkinointivuoden maaliskuu -vaihtoehdolla alkaa kaupankäynti, koska nyt helmikuussa on "nykyinen kuukausi" ja maaliskuu on "seuraavan kuukauden". Nyt on helmikuun, maaliskuun, huhtikuun ja heinäkuun aikana käytettävissä vaihtoehtoja.

Helmikuun vaihtoehdon päättymisen jälkeen maaliskuun vaihtoehdosta tulee nykyinen kuukausi ja huhtikuussa, joka oli jo kaupankäynnin kohteena, tulee seuraavan kuukauden sopimus. Mutta nyt on vain kolme kuukautta kaupankäynti - maaliskuu, huhtikuu ja heinäkuu - ja CBOE: n säännöt vaativat neljä kuukautta. Palataksemme tarkastelemme tammikuun syklin kuukausia ja näemme seuraavan käytettävissä olevan kuukauden syklinmme lokakuussa. Olemme nyt takaisin neljän kuukauden optio-kaupankäyntiin - maaliskuu, huhtikuu, heinäkuu ja lokakuu.

LEAPS

Jotkut osakkeet ovat pitkäaikaisia ​​oman pääoman ehtoisia arvopapereita tai LEAPS-optiosopimuksia, joiden ansiosta sijoittajat voivat ottaa option positioita pitemmillä vanhentumispäivillä. Nämä vaihtoehdot vaihdetaan tammikuun viimeisen voimassaolopäivän mukaan joka vuosi enintään kolmeen vuoteen. LEAPS-varastojen osalta uusi tammikuun LEAP lisätään toukokuussa, kesäkuussa tai heinäkuussa riippuen vaihtoehdosta, jonka osake kuuluu.

Johtopäätös

Vaikka vaihtoehdon päättymisjaksot ovat hämmentäviä, useimmat välittäjäjärjestelmät helpottavat käytettävissä olevien vanhentumiskuukausien etsimistä. Jos käytät kaupankäynnin laajoja vaihtoehtoja, voi olla tärkeää tietää käytettävissä olevat vanhentumiskuukaudet, koska ne vaikuttavat strategiisi.