Valtion inflaation suojatut arvopaperit (TIPS) Määritelmä ja esimerkki

Mitä se on:

ovat valtion velkasitoumuksia, joiden tarkoituksena on poistaa inflaation vaikutukset korkoihin ja pääomakustannuksiin kulutushintaindeksin (CPI) mukaan.

Miten se toimii (esimerkki):

Oletetaan, että ostat 10 -vuosi TIPS 1000 dollaria, ja vuotuinen kuponkikorko on 5%. Yhdysvaltain valtiokonttori mukauttaa kuuden kuukauden välein kuluttajahintaindeksin (CPI) muutoksen. Korkomaksu lasketaan ja tehdään myös tarkistetulla pääomalla kuuden kuukauden välein. Jos sijoituksesi ensimmäisen puolivuotiskauden aikana CPI nousisi 2%: lla, TIP: n nimellisarvo on: $ 1,000 * 1.02 = $ 1,020 ja ensimmäisen puolivuosittaisen koronmaksusi: $ 1,020 * (.05 / 2) = 25,50 dollaria. Huomaa, että pääomaa tarkistetaan joukkovelkakirjalainan koko käyttöiän ajan, mutta se maksetaan yhdellä summalla eräpäivänä.

VINKKEJÄ annetaan viiden, kymmenen ja kaksikymmentä vuotta. 5 vuoden TIPS-huutokaupat huutokaupataan huhtikuussa ja lokakuussa; 10 vuoden TIPS-huutokaupat huutokaupataan tammi-, huhti-, heinä- ja lokakuussa; ja 20 vuoden TIPS-huutokaupat huutokaupataan tammi-heinäkuussa. Vihjeitä on saatavissa suoraan Yhdysvaltain valtiovarainministeriöltä ja kaupallisilta arvo-osajärjestelmiltä.

TIPS-korkotulot ovat liittovaltion tuloverotuksen alaisia, mutta ne eivät ole valtion ja paikallisten tuloverojen alaisia. Lisäksi jokaisena vuonna, jolloin TIPS-pääoma kasvaa, voitot katsotaan raportoitaviksi tuloiksi liittovaltion verotuksellisiin tarkoituksiin.

On myös tärkeää huomata, että deflaatio vähentää myös TIPS: n pääomamäärää ja korkomaksuja.

Miksi se Matters:

Perinteisesti sijoittajan sijoitetun pääoman tuotto on hieman heikentynyt ja siten vaarantunut inflaation vaikutusten vuoksi. TIPS antaa sijoittajille mahdollisuuden saavuttaa "todellinen" tuottoaste ja teoreettisesti poistaa tämän sijoitusriski. Siten TIPS voi joskus tarjota parempia tuottoja kuin perinteinen. Esimerkiksi, jos perinteinen 10 vuoden joukkovelkakirjalainan nykyinen tuotto on 5% ja 10 vuoden TIPS: n nykyinen tuotto on 4%, TIPS voi tarjota suuremman tuoton kuin perinteinen joukkovelkakirjalaina, jos CPI kasvaa esimerkiksi 3% joukkojen elämän aikana. Tämä johtuu siitä, että inflaatio on syönyt 3 prosenttia perinteisestä valtion velkasitoumuksen 5 prosentin tuotosta ja jättänyt todellisen tuoton vain 2 prosentilla verrattuna inflaation kompensoituun TIPS: n 4 prosentin tuottoon.

inflaation lisääntyminen ei tarkoita sitä, että TIPS-järjestelmät ylittävät aina perinteiset joukkovelkakirjat. Perinteisen joukkovelkakirjan tuotto-ero verrattuna TIPS-arvoon voi olla niin korkea, että inflaation säätämisen jälkeen se edelleen voittaa samankaltaisen maturiteetin tuoton.