Merkintäoikeuksien määritelmä ja esimerkki
Jouluvaloille oma pistorasia
Sisällysluettelo:
Mikä se on:
Merkintäoikeudet ovat vaihtoehtoja, suojausta tai sulautussopimusta koskeva lauseke, oikeus säilyttää prosenttiosuutensa omistuksestaan ostamalla oikean määrän osakkeita kaikista tulevista arvopapereista.
Miten se toimii (esimerkki):
Merkintäoikeuksia kutsutaan joskus "laimennusesteisiin", "preemptive rights" tai "subscription privileges". Merkintäoikeudet ovat erityisen tärkeitä vaihdettaville ensisijaisille osakkeille. Katsotaanpa esimerkki.
Oletetaan, että ostat Private Company XYZ: n edullisen kannan 15 dollaria per osake. Ensisijainen kanta on vaihtovelkakirjalainaa, mikä tarkoittaa sitä, että sinulla on oikeus käydä kauppaa yhden osuuden ensisijaisesta kannasta yhden osakekannan osuudelle.
Oletetaan nyt, että yritys XYZ päättää julkistaa ja jakaa osakkeita 10 dollaria osakkeelta. Tämä selkeästi heikentää kannustinta muuttaa haluamasi osuudet tavallisiksi osakkeiksi, koska kaupankäynnistät 15 dollarin sijoituksesi tavalliselle osuudelle vain 10 dollarin arvosta. Merkintäoikeudet voisivat suojella sinua vastaan, jos se ilmoittaa, että jos yhtiö XYZ antaa osakkeita edellisillä rahoituskierroksilla alhaisemmalla hinnalla, suosituin osakkeenomistaja saa enemmän osuuksia tavallisesta osakkeesta, kun hän muuntaa.
Kahdella erilaisella tilauksella oikeudet: "painotettu keskiarvo" ja "ratchet-pohjainen" provision. Ratchet-säännös tarjoaa nykyisille osakkeenomistajille oikeuden ostaa osakkeita uudella edullisemmalla hinnalla. Painotettu keskiarvo antaa osakkeenomistajille oikeuden ostaa osakkeita hinnalla, joka vastaa vanhojen ja uusien tarjousten hintojen muutosta.
Miksi asiat:
Merkintäoikeudet suojataan sijoittajia uusia osakkeita, jotka on laskettu alhaisemmalla hinnalla kuin aiemmin saaneet sijoittajat. Ne myös motivoivat yrityksiä toimimaan hyvin, jotta he voivat antaa osakkeita korkeammissa arvostuksissa tarpeen mukaan.
