Voimakas tehokkuus määritelmä ja esimerkki

Mikä se on:

Vahva muoto tehokkuus että markkinoiden ja arvopapereiden hinnat eivät ole satunnaisia ​​ja niihin vaikuttavat aikaisemmat tapahtumat.

Princeton-taloustieteen professori Burton G. Malkiel loi termi vuonna 1973 A Random Walk Down Wall Street.

Miten se toimii (esimerkki):

Siellä ovat satunnaisen kävelyteorian kaksi muotoa. Molemmissa muodoissa tietojen nopea sisällyttäminen on epäedullista sijoittajille ja analyytikoille. Puolivahva lomake kertoo, että julkinen tieto ei auta sijoittajaa tai analyytikkoa valitsemaan alikuntoisia arvopapereita, koska markkinat ovat jo sisällyttäneet tiedot osakehintaan. Vahva muoto kertoo, että julkiset tai sisäiset tiedot eivät hyödytä sijoittajaa tai analyytikkoa, koska jopa sisäpiiritieto heijastuu nykyiseen osakekurssiin.

Miksi se koskee:

Satunnaisen kävelyteorian vahva muoto julistaa olennaisesti että on mahdotonta jatkuvasti parempia markkinoita, varsinkin lyhyellä aikavälillä, koska osakkeiden hintoja ei ole mahdollista ennustaa. Tämä voi olla kiistanalainen, mutta ylivoimaisesti kaikkein kiistanalaisin osa teoriaa on sen väite, että analyytikot ja ammatilliset neuvonantajat lisäävät vain vähän tai ei ollenkaan arvoa salkkuille, erityisesti rahastosijoittajille (lukuun ottamatta huomattavia riskejä hallitsevia varoja), ja että ammattimaisesti hoidetut salkut eivät jatkuvasti ylitä satunnaisesti valittuja salkkuja, joilla on vastaavat riskit. Kuten Malkiel totesi, "sijoitusneuvontapalvelut, tulosennusteet ja monimutkaiset kaaviot ovat hyödyttömiä … Sen loogisessa äärimmäisyydessä tarkoitetaan sitä, että sormitelmainen apina, joka heittää tikkaa sanomalehden taloussivuille, voisi valita portfolio, joka tekisi yhtä hyvin kuin yksi asiantuntijoista huolella valittuaan. "

Malkiel kannattaa näin ollen buy-and-hold-investointistrategiaa parhaalla mahdollisella tavalla tuoton maksimoimiseksi; hän myös neuvoo sijoittajia hankkimaan henkivakuutuksia, ymmärtämään niiden riskinsietämystä, tekemään verotuksellisia sijoituksia, varmistamaan niiden lyhyen aikavälin investoinnit vauhdissa inflaation, harkitsemaan joukkovelkakirjalainoja, ostamaan vuokran sijaan, harkitsemaan investoimalla kultaan ja keräilyesineisiin, käyttämään alennusta välittäjä ja monipuolista.