Mittaa suorituskyky suhteessa ... mitä?

Matt McCoy

Lisätietoja Mattista sivustollamme Kysy neuvoa

Kuinka usein vertailette sijoitussalkkujen suorituskykyä kokonaisen kotimaisen osakemarkkinoiden eli S & P 500: n kanssa? Jos olet kuin useimmat sijoittajat, olet todennäköisesti joutunut tähän liian usein. Rahoitusala on ehtonut käyttää näitä suosittuja markkinoiden indeksejä tavalla, jolla voidaan verrata suoraan salkun suorituskykyämme. Ja ihmisinä, me varmasti rakastamme verrata olosuhteitamme suhteessa muiden tilanteeseen, eikö niin? Mutta onko tämä kohtuullinen vertailu teidän sijoitussalkku?

Aloitamme lyhyen katsauksen S & P 500: n mekaniikasta. Indeksi muodostuu 500 suurikokoisesta yhtiötyöstä, joiden osakkeet ovat kaupankäynnin kohteena New Yorkin pörssissä tai NASDAQ-pörssissä. Jokainen indeksissä olevista omistuksista painotetaan sitten niiden markkina-arvolla - sitä suurempi yhtiö, sitä suurempi on indeksin paino. Indeksi tasapainotetaan neljännesvuosittain.

Katsokaa nyt salkkusi. Oletko investoinut kokonaan suurikokoisten yritysten yhteiseen kalustoon? Noudatatko tiukkaa politiikkaa tilojen tasapainottamisesta neljännesvuosittain käyttämällä samoja sääntöjä? Todennäköisesti vastaus molempiin kysymyksiin on ei. Mahdollisuudet ovat melko hyviä, että olet seurannut kultaista sääntöäsi varojen monipuolistamisesta ja että sinulla on siis yhdistelmä korkotuottoja, pienen korkotason osakkeita, kansainvälisiä osakkeita tai hyödykkeitä. Ja mahdollisuudet ovat vieläkin parempia, että olet löytänyt itsesi pettyneeksi salkkiesi suorituskykystä suhteessa markkinoihin ainakin kerran.

Joten miksi olemme niin taipuvaisia ​​vertailemaan suorituskykyämme tällä tavalla? Se on yksinkertainen: koska tiedot ovat helposti saatavilla koko ajan! Mukavasta näkökulmasta talousuutiset kertovat näistä numeroista ad nauseam, ja jos meillä on kiire, niin ne ovat mitä tartumme kiinni.

Tämä ei tarkoita sitä, että markkina-indeksien vertailu ei ole arvoa. Markkinaindeksin nykyisen tason vertaaminen aiempiin arvoihin voi antaa sinulle käsityksen markkinoiden nykyisestä (ylös tai alas) kehityksestä. Se voi myös toimia hyvänä happokokonaisuutena, joka kertoo yleisistä muutoksista osakkeiden hinnoissa tiettynä päivänä.

Tähän mennessä olet luultavasti kysynyt, mitä minun pitäisi käyttää suhteellisen suorituskyvyn mittaamiseen? Vastaus on erilainen jokaiselle sijoittajalle, mutta silti yksinkertainen: käytä taloudellisia tavoitteita vertailukohtana suorituskyvylle. Ensimmäinen askel on siis luoda vertailuindeksi määrittämällä, mitä tuottoa tarvitset taloudellisten tavoitteiden saavuttamiseksi. Yllättävää kyllä, tekemällä tämän harjoituksen avulla voit myös määrittää, kuinka paljon riskejä voitat - jotain, jota markkinatieto ei tiedä sinusta. Kun meillä on aikaa määritellä ja määritellä taloudelliset tavoitteet todella hyvin, hyvin harvat meistä voivat varautua määräävälle markkina-portfolion riskille. Katsotaanpa kaksi esimerkkiä sitoa tämä yhteen.

Oletetaan, että olet (tai taloudellinen suunnittelija) todennut, että sinun on ansaittava 5 prosentin nettotuotto vuodessa seuraavien 20 vuoden aikana taloudellisten tavoitteiden saavuttamiseksi. Olettamatta olettaa, että olet määrittänyt salkun rakentamisen yksityiskohtia ottaessasi huomioon sijoitetun salkun, jonka odotettu tuotto on 5%, joka sisältää hyväksyttävän riskin. Ensimmäinen vuosi on täynnä myönteisiä taloudellisia yllätyksiä ja S & P 500 ylittää 25%. Salkkusi tuottaa kunnollisen nettotuloksen 8% ensimmäiseltä vuodelta. Miltä sinusta tuntuu? Luultavasti tuntuu huijattelulta, vaikka olet ylittänyt 5 prosentin tavoitteesi suhteen.

Katsotaan nyt esimerkkiä eri kulmasta. Olet tavannut taloussuunnittelijasi ja todennut, että sinulla on oltava 500 000 dollaria viiden vuoden aikana, jotta voit rahoittaa eläkkeesi. Tarkastat nykyistä sijoitussalkkua ja nykyinen saldo on 750 000 dollaria. Olettaen, että kokeilet saman markkinaympäristön ensimmäisestä esimerkistä, olisiko pettynyt? Ehdottomasti ei! Tavoite tässä tilanteessa olisi varmistaa, että sinulla on mitä tarvitset eläkkeelle siirtymisen aikana.

Olen esittänyt yksinkertaistettuja oletuksia edellä olevissa esimerkeissä, mutta tärkein asia on edelleen voimassa. Sinun tulisi käyttää taloudellisia tavoitteita suorituskyvyn vertailuarvona yleisen markkina-indeksin sijasta. Sinun on todennäköisesti asetettava itsesi pettymykseen - ja menettänyt nukkumaan - jos luottaa liian voimakkaasti markkinoiden indeksiin suorituskyvyn vertailusta. Harjoittele ammattilainen, määritä tavoitteesi ja vertailuarvo, ja hanki unta!