Stock Market Crash vuonna 1987 Määritelmä & esimerkki

Mikä se on:

Vuoden 1987 pörssiromahdus

Kuinka se toimii (esimerkki):

Musta maanantai on ehkä Wall Streetin historian tunnetuin kaupankäyntipäivä. Yhdessä päivässä Dow Jones Industrial Averagein yritykset menettivät 22 prosenttia arvostaan, eli noin 500 miljardia dollaria.

Yksinkertaisesti syy markkinoiden kaatumiseen, kuten kaikkien onnettomuuksien yhteydessä, oli se, että varastojen toimittaminen yhtäkkiä ylitti varastojen kysynnän ja sijoittajat pelkäävät, että hinnat laskevat edelleen paniikkiin. Kuitenkin musta maanantajan erityiset syyt ovat kiistanalaisia ​​ja lukuisia. Vaikka monet edelleen syyttävät ohjelmakauppaa ja salkunvakuutusta onnettomuudelle, kukaan tapahtuma ei ole yksin vastuussa - jokainen törmäyskohtaan vaikuttava tekijä oli vain osa suurempaa vaikutteiden verkkoa. Esimerkiksi:

• Joukkovelkakirjamarkkinat, varsinkin junk-joukkolainamarkkinat, olivat erityisen suosittuja vuonna 1987, ja valtiontuotot olivat ennätykselliset (noin 10%). Monet sijoittajat kyseenalaistivat osakemarkkinoiden viisauden, kun he voisivat saada samanlaisia ​​tai parempia tuottoja joukkovelkakirjoista. Raakaöljyn hinnannousu aiheutti myös inflaatioongelmia, mikä lisäsi edelleen joukkolainojen tuottoa. Monet pitivät kuitenkin joukkovelkakirjalainoja liian korkeina ja syyttivät inflaation ulkopuolelle jääneistä pelkoista, jotka olivat noin 4%. Osakemarkkinoilla oli ennätykselliset ennätykset, ennätystasot ja korkea P / Es, mikä osoitti, että monet sijoittajat olivat edelleen optimistisia vuonna 1987.
• Jatkuva markkinahäiriö osoitti, että institutionaalisten sijoittajien suuri riippuvuus ohjelmakaupasta ja salkunvakuutuksesta teki enemmän haittaa kuin hyvää. Sijoittajat käyttivät alunperin johdannaisia ​​tappioiden ehkäisemiseksi, ja monet tämän saavutti myymällä indeksin futuurit. Nopeasti laskevilla markkinoilla tämä myyntivalmius pahasti kuitenkin pahentaa markkinoiden laskusuhdetta. Lisäksi institutionaalisten sijoittajien ohjelmamekanismit nopeuttivat laskevaa spiraalia asettamalla automaattisesti stop-loss-tilauksia sen jälkeen, kun markkinat ylittivät tietyt kynnysarvot. Musta maanantaina raskas myyntivolyymi ylitti NYSE: n automatisoidun tilausjärjestelmän ja monet kauppiaat yksinkertaisesti luopuivat yrittäen suorittaa kauppoja jonkin aikaa.
• Yhdysvaltojen kauppataseen alijäämä oli suhteellisen korkea ja edustajainhuone hyväksyi muutoksen, jonka tarkoituksena oli vähentää monien Aasian maiden kauppataseen ylijäämää, joka teki Wall Street huolissaan siitä, että Yhdysvaltojen valtiovarainministeriö olisi vähemmän aasialaista kysyntää. Wall Street huolestui myös heikentyneestä dollarista.
• Lähi-idän tapahtumat synnyttävät huolta sotilaallisista toimista tai sodista. Muutama päivä ennen kaatumista Iranin ohjukset osuivat Yhdysvaltojen tankkeriin lähellä Kuwaitia, viisi kuukautta sen jälkeen, kun Irakin ohjus osui Yhdysvaltain fregattiin. Tämä vei Dow Jonesin teollisen keskiarvon 16. lokakuuta. Maanantaina 19. lokakuuta kaksi amerikkalaista sotalaivaa pommittivat iranilaisen öljytehtaan.
• Sarja korruptiota ja sisäpiirikauppatutkimuksia jatkoi otsikkoa vuonna 1987. Useimmat suuret investointipankit kuului SEC: n valvontaan, mukaan lukien Drexel Burnham Lambert; Goldman Sachs; Merrill Lynch; Paine Webber; ja Kidder, Peabody. Jotkut Wall Streetin tunnetuimmista nimistä joutuivat myös erilaisiin oikeudellisiin ongelmiin, kuten Ivan Boesky, Michael Milken ja Carl Icahn. Tämän seurauksena monet investointipankit kamppailivat suurista irtisanomisista, tyytymättömistä asiakkaista ja katkeraisista sijoittajista.

Miksi asiat:

Vuoden 1987 pörssiromahdus muistutti markkinoiden valtaa. Se tuli esimerkki sijoittajien luottamuksen voimasta ja globaalien rahoitusmarkkinoiden ja taloudellisten tekijöiden välisistä suhteista. Lisäksi se paljasti uusien salkkustrategioiden heikkouksien (eli salkunvakuutuksen ja ohjelmakaupan) ja luo mahdollisuuksia uusille teknologioille (nimittäin katkaisijoille ja lisääntyneille kaupankäyntikyvylle), jotka estävät tai lieventävät myyntipankin toimintaa. Yksittäisille sijoittajille se tuli erinomainen esimerkki lyhytaikaisten sijoitusten riskeistä ja trendien tilapäisestä luonteesta.