Valtion eläkkeet ja määritetyt rahoitusosuudet

Kun useimmat meistä ajattelevat sanaa "eläkettä", yhdistämme sen taattuun vähimmäiseläketuloon työntekijän elämälle tai työntekijän ja hänen puolisonsa yhteisille elinajoista. Tällaisen eläkkeen tekninen termi on "etuusperusteinen etu". Se tarkoittaa sitä, että etuus määritellään suunnitelmassa, ja vakuutuksenottajat, jotka hoitavat sen, sovittavat ja yrittävät vakuuttaa hallituksen tai yrityssuunnitelman sponsorin osallistumaan riittävästi luvattujen etuuksien rahoittamiseen.

Teoriassa se on erittäin tehokas ja tasapuolinen järjestelmä: sen hallinnolliset kustannukset ovat vaatimattomia, koska erillisiä tilejä ei ole säilytettävä - kaikki siirtyy yhteen pääomaryhmään. Lisäksi se suojaa työntekijöitä osakemarkkinoiden ylä- ja alamäiltä. Käytännössä tämä on erittäin hyvä asia, koska harvat työntekijät ovat myös erittäin hyviä sijoittajia. Tutkimustulosten perusteella voidaan todeta, että keskimääräinen henkilö vähensi merkittävästi ammattimaisten rahavarojen hoitajien ja eläkejärjestelyjen tuottoja. Tämä on tärkeää, koska jopa 1 tai 2 prosentin vajaus verrattuna perusviivaan, joka toistuu yli 30 vuoden työuralla, voi merkitä eroa kymmeniä tuhansia dollareita varallisuuden kertymiseen.

Vieläkin tärkeämpää on, että koska perinteiset eläkkeet maksetaan elinkorkoina tai elinikäisenä tulonlähteenä, eläkkeensaajat ovat suojassa pitkäaikaisen riskin tuhoiselta puolelta. Omien laitteidensa takia huomattava määrä eläkeläisiä loppuu rahaa ennen kuin ne loppuvat sydämenlyönnistä. Samaan aikaan heidän lähimmäisensä etuusjärjestelmässä ei ole tällaista huolta: hän saa edelleen kuukausitulot niin kauan kuin eläkkeelle jää liuotin. Siinä tapauksessa, että eläkerahasto romahtaa, niin valtion eläkevakuutusyhtiö, Eläke-etuuksien vakuusyhtiö, ryhtyy toimiin ja osallistuu vähintään vähimmäistulokseen. Työntekijällä ei siis ole paljon joustavuutta hänen tulojensa valitsemisessa, mutta hänen ei myöskään tarvitse huolehtia ei tulo.

Ongelmana on tietenkin se, että hallituksilla ja yrityksillä on hauska tapa olla rahoittamatta näitä eläkkeitä riittävästi. Tuloksena on täysipainoinen, valtakunnallinen eläkekriisi, joka jo alkaa pakottaa kaupungit konkurssiin. Muut eläkkeet maksavat nykyisiä etuuksia, mutta heidän kokonaisomaisuutensa eivät ole edes riittävän lähellä maksaakseen kaikkia lupaavia etuuksia tuleville työntekijöille. CalPERS, Kalifornian osavaltion eläkesäätiö valtion työntekijöille ja tuhannen kuntayhtymän työntekijöille, on pienempi kuin 100 miljardia dollaria. Tämä tarkoittaa sitä, että kaikkien suunnitelmien nettosäästömäärä lupasi edut ja odotettavissa olevat edut uusille jäsenille, on 100 miljardia dollaria enemmän kuin suunnitelman omaisuuden arvo. Jotain, ennemmin tai myöhemmin, tulee antaa.

Mutta Kalifornialla on yritys. Itse asiassa se ei ole edes pahin: Rahoitettu vain 24 prosenttiin odotettavissa olevista veloista, Illinoisin eläkejärjestelmä on vakavimmin alikehittynyt suunnitelma maassa - 287 miljardia dollaria. Connecticutin suunnitelma rahoittaa vain 25 prosenttia, Kentuckyn suunnitelma on 27 prosenttia, ja Mississippi, New Hampshire ja Alaska rahoitetaan vain 30 prosentilla.

Rhode Island, suhteellisen pieni tila noin 1 miljoonalla ihmisellä, oli sidoksissa. Sen eläkkeelle myönnettiin vuonna 2010 noin 51 prosenttia, mikä merkitsi sitä, että järjestelyyn liittyvät varat riittivät vain 49 prosenttiin odotetuista eduista.

Mutta Rhode Islandin valtion yleiskokous johti joitain merkittäviä uudistuksia vuonna 2011 eläkkeelle siirtymisen turvaamista koskevan lain kautta - uudistukset, joita muut valtiot voivat hyväksyä.

Tätä näkökulmaa ajatellen yksityisen sektorin eläkerahastot, jotka rahoittavat alle 80 prosenttia velvoitteista, pidetään "vaarassa" ja ne tarkastetaan tarkemmin sääntelyviranomaisten ja Pension Benefit Guaranty Corporationin välityksellä.

Tämän ongelman ratkaisemiseksi Rhode Islandin osavaltio teki seuraavat uudistukset:

• Puhtaasti määritelty etuusperusteinen suunnitelma pudotettiin. Sen sijaan Rhode Island hyväksyi "hybridi" -suunnitelman, johon sisältyi pienempi etuuspohjainen etu tai perinteinen eläkejärjestely, ja 401 (k) s: n, 403 (b) s: n kaltainen maksupohjainen järjestely ja liittovaltion säästämissuunnitelma. Tässä suunnitelmassa etuja ovat se, mitä työntekijät osallistuvat niihin ja palaavat näistä investoinneista.
• Työntekijöiden on nyt osallistuttava paljon enemmän omaan eläkkeeseensä.
• Koska suunnitelman etuuspohjainen osuus on pienempi, vakuutusmatemaattisesti välttämättömät maksut ovat pienempiä. Rhode Islandin veronmaksajien on helpompi rahoittaa pienempi suunnitelma 100 prosentilla kuin suuri. Suunnitelman kannattajat huomauttivat myös, että etuudet ovat siirrettävämpiä työntekijöille, jotka siirtyvät muihin työpaikkoihin ennen eläkkeelle siirtymistä.
• Eläkeikä kasvoi 67: een uusille työntekijöille ja kaikille, jotka eivät vielä olleet saaneet. Työntekijöille, jotka ovat saaneet luottoa palvelusvuosien perusteella, työntekijä ei missään tapauksessa saa täyttä eläkkeelle ennen 59 ikävuotta. Suunnitelmassa sallitaan kuitenkin vähentyneet etuudet, jos työntekijä jää eläkkeelle varhaisessa vaiheessa.
• Rhode Island keskeytti myös COLA: n, kunnes järjestelyyn varat ovat vähintään 80 prosenttia täysin rahoitetuista. Väliaikaiset korotukset maksetaan viiden vuoden välein sijoitustuottojen perusteella Illinois-fyysisen kestävän kehityksen instituutin mukaan.

Julkisen sektorin työntekijäliitot eivät välittäneet suunnitelmaa ja valittivat katkerasti. Rhode Islandin polku, joka on valittu toteutettavaksi, ei ole ilman unioni-kriitikkoja. Yksinkertaisesti ohittamalla suunnitelma supisti rahavaroja noin 2,7 miljardilla dollarilla, ja suunnitelma rahoitettiin välittömästi - vakuutusmatemaatikkojen osalta - 59,8 prosenttiin ennakoiduista veloista. Se on iso hyppy 48 prosentin tasosta, josta he alkoivat.

Valtakunnallinen, 3500 hallituksen suunnitelmaa koskeva eläkerahasto koko maassa on räjähtänyt 4,1 biljoonaan dollariin. Kuten keskustelimme edellisessä sarakkeessa, Detroitin kaupunki on vain 3,5 miljardin dollarin vajaus - siis heidän konkurssihakemuksensa. Ei ole mitään keinoa korottaa veroja vaarantamatta liiketoiminnan siirtymistä vakaampiin oikeudenkäyttöalueisiin, valtion ja kunnallishallinnon vaihtoehdot kaventuvat nopeasti. Rhode Islandin laskimon uudistukset ovat lähes varmoja - tai finanssipoliittiset realiteetit yhdistyvät 9 luvun konkurssilakeihin, jotta niistä tehdään yhä tuskallisempia uudistuksia.

Illinois Policy Center on jo ottanut haltuunsa määritellyn panostusmallin, koska se on ainoa tapa ratkaista tämä suuri puute. Kyllä, kaikkien näiden valtion työntekijöiden eläkeläiset on tultava jossakin. Puhtaasti määritellyn maksusuunnitelman mukaan tulevien työntekijöiden on rahoitettava se itse ja otettava riski markkinoiden heikosta toiminnasta yksilöinä, jotka voivat olla tuhoja joillekin, jotka tekevät huonoja sijoitusvaihtoehtoja. Näiden työntekijöiden kohtaama valtava valinta on siirtyminen järjestelmästä, jossa heidän eläkkeellensä saatavat tulot teoriassa taataan (kunnes konkurssi tapahtuu, kun Detroit-työntekijät oppivat nyt) ja jossa heidän tulonsa eivät ole taattuja.

Lue lisää Investmentmatomeista:

• Tutkimus: 9 kymmenestä amerikkalaisesta aliarvioi piilotettuja 401 (k) maksujaan

• Avaa IRA-tili tänä päivänä kiinni eläkkeelle

• Sivustomme Suositellut välittäjät Penny Stock Tradingille

CalPERS-kuva Wikimediaille