Lyhyt myynti määritelmä ja esimerkki

Mikä se on:

A short sale on kolmivaiheinen kaupankäynnin strategia, vakuuden hinnan odotettu lasku.

Kuinka se toimii (esimerkki):

Ensin järjestetään lainojen osakkeiden lunastaminen yleensä välittäjältä. Seuraavaksi sijoittaja myy osakkeet välittömästi avoimilla markkinoilla ja aikoo ostaa ne takaisin jossakin vaiheessa tulevaisuudessa. Lopuksi syklin loppuunsaattamiseksi hän myöhemmin ostaa osakkeet (toivottavasti halvemmalla hinnalla) ja palauttaa ne lainanantajalle. Lopulta sijoittaja tasoittaa eron, jos osakekurssi laskee, mutta tietenkin aiheutuu tappion, jos se nousee.

Katsotaan esimerkkiä:

Mr. Johnson uskoo vakaasti, että ABC Corp. -varasto on laskenut, joten hän kutsuu välittäjänsä myymään lyhyitä 100 yhtiön osakkeita.

Tässä esimerkissä oletamme, että Mr. Johnson sijoittaa kaupan, joka välittömästi toteutetaan, myydä lyhyen 100 osaketta ABC Oyj: ssä 25,00 dollaria osakkeelta.

Oletetaan nyt, että kahden viikon kuluttua hinta on todellakin laskenut ja että Mr. Johnson voi lunastaa osakkeet (tunnetaan lyhyen kannan piireinä) 20,00 dollaria per osake. Tässä kaupassa hänen on käytettävä 2 000 dollaria osakkeiden hankkimiseen. Hänen voitonsa kaupassa on $ 500 ($ 2,500 aloituskassavirta miinus mahdollisesta $ 2,000 käteisvirrasta). Toinen tapa tarkastella sitä on, että hän on ansainnut kauppaa 5 dollaria osakkeelta, antaen hänelle $ 500 (5 dollarin voiton kerrottuna 100 osakkeella) voittoa. Käytä tätä samaa laskutoimitusta ja näet, että jos osakkeet olivat nousseet 27,50 dollariin hänen pitojaksonsa aikana, hän olisi vastuussa 250 dollarin tappioista (100 osaketta * 2,50 dollaria / osake).

Miksi se koskee:

Pohjimmiltaan lyhyt myyjä yrittää edelleen tehdä sama asia säännöllisesti sijoittaja on - ostaa alhainen ja myydä korkea. Lyhyt myyjä yrittää kuitenkin tehdä tämän päinvastaisessa järjestyksessä. Toisin sanoen hän yrittää ensin myydä korkealla ja sitten ostaa alhainen. Lyhyt myyntistrategia, joka on päinvastoin pitkäaikaisen sijoittamisen, on riskialtista useista syistä. Näihin kuuluvat mahdollisuudet marginaalipuheluun sekä teoreettisesti rajoittamattomat tappiot, jos taustalla oleva rahasto kasvaa eikä laskea. Lyhytmyyjällä ei ole oikeutta säilyttää osinkoja, kun hänellä on oikosulun varastossa.

Kun suuri joukko sijoittajia päättää lyhentää tietyn osakekannan, niiden kollektiivisilla toimilla voi olla dramaattinen vaikutus yhtiön osakehinta. Sijoittaja voi nopeasti määrittää prosenttiosuus yhtiön osakkeista, joita myydään parhaillaan lyhytaikaisesti tarkistamalla osakekannan "lyhytaikaiset korot". Esimerkiksi 10 prosentin lyhytaikainen korko tarkoittaa sitä, että jokainen kymmenestä erääntyneestä osakkeesta on lyhyt.

Usein markkina-analyytikot tai rahoitusalan toimittajat antavat tietyn varaston kasvun, tai joskus myös laajempia markkinoita, lyhyen katteen. Kaikkien lyhytaikaisten myyjien on lopultakin suljettava kaupankäyntinsä hankkimalla alkuperäiset osakkeet, jotka he alun perin myyvät. Jos monet heistä alkavat tehdä tämän samanaikaisesti, ostotilausten kiire voi väliaikaisesti nostaa osakekursseja. Tämä tapahtuu usein sen jälkeen, kun markkinat ovat laskeneet jyrkästi (kun lyhyet myyjät yrittävät lukita voitot) tai kun se kasvaa jyrkästi (kun lyhyet myyjät yrittävät estää uusia tappioita).

Joskus tietyn rahan jyrkkä nousu voi laukaista suuri joukko lyhyitä myyjiä kattamaan kantojaan kerralla. Tämä lyhyt kattavuus voi pahentaa osakekurssia vielä suuremmaksi, mikä lisää vielä lyhyempiä myyjiä kattamaan kantojaan ja vähentämään tappioita. Näissä tapauksissa varastosta sanotaan olevan kiinni lyhyessä puristuksessa. Epävakaiset varastot, joilla on suuri kiinnostus, ovat erityisen alttiita tästä ilmiöstä, ja mahdollisten lyhyiden myyjien tulisi olla varovaisia ​​siitä.

Vaikka he ovat pieniä vähemmistöjä, muutamat sijoittajat omistavat itse asiassa osakkeita yhtiössä, jonka he aikovat lyhyt. Tämä vaihtoehtoinen strategia, jota kutsutaan lyhenteeksi ruutuun, käytetään tyypillisesti silloin, kun sijoittaja odottaa hinnan laskevan, mutta ei vielä halua sulkea asemansa myymällä nykyisiä pitkäaikaisia ​​positioita.