Investointituloksen määritelmä ja esimerkki

Mitä se on:

Investointikurssi on kurssi, jolla sijoittaja voi sijoittaa rahavirtoja investoinnista.

Miten se toimii (esimerkki):

Yksinkertaisesti sijoittaja saa 6 prosentin osingon, mutta mitä hän tekee rahoillaan, kun hän saa sen? Jos hän haluaa sijoittaa sen CD-levyyn, joka maksaa 4%, niin hänen uudelleenkannustuksensa on 4%.

Todellisempiin esimerkkiin kannattaa harkita Yhtiön XYZ-obligaatiota, jonka 10 prosentin saanto erääntyy. Jotta sijoittaja saisi tosiasiallisesti odotetun tuoton maturiteetiltaan, hänen on sijoitettava uudelleen kuponkimaksut tasolle, joka vastaa eräpäivään saakka (10%). Eli hänellä on oltava 10 prosentin uudelleensijoittamisaste. Tämä ei ole aina mahdollista. Jos sijoittaja voisi sijoittaa vain 4%: iin (ehkä siksi, että markkinatuotot laskivat joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskun jälkeen), sijoittajan todellinen sijoitetun pääoman tuotto olisi odotettua alhaisempi.

Miksi se koskee:

Reinvestment rate on yhteinen osa joukkovelkakirjalainojen sijoittamista, mutta todellisuudessa kaikki rahavirrat tuottavat investoinnit altistavat sijoittajalle tarpeen löytää hyvät sijoitukset uudelleen. Riski, että uudelleensijoittamisaste ei ole yhtä korkea kuin alkuperäinen tuotto, kutsutaan uudelleeninvestointiriskiksi.