Optioiden kaupankäynnin ehdot ja määritelmät

Sopimuksia. Puhelut. Laittaa. Premium. Strike-hinta. Luontainen arvo. Aika-arvo. In, out of ja rahaa. Tämä on vaihtoehtoisten kauppiaiden kieli - perinteisen Wall Streetin puhuvan jargon-ruskellun murteen.

Tarvittaessa ensin oppiminen vaatii muutamia keskeisiä termejä. Tässä ovat tärkeimmät option kaupankäynnin alussa sijoittajille.

Optioiden sopimusmääritelmät

Optiosopimuksessa on neljä avainta:

1. Vaihtoehtoinen tyyppi: Voit ostaa tai myydä vaihtoehtoja kahdella eri tavalla:

• Soittaa puhelimella: Optiosopimus, joka antaa sinulle oikeuden ostaa osakkeita asetetulla hinnalla tietyn ajan kuluessa.
• Laittaa: Optiosopimus, joka antaa sinulle oikeuden myydä varastossa tiettyyn ajanjaksoon asetetulla hinnalla.

2. Voimassaoloaika: Päivämäärä, jolloin optiosopimus mitätöityy. Sinä olet tekemässä jotain sopimuksen kanssa, ja se voi olla päiviä, viikkoja, kuukausia tai vuosia tulevaisuudessa.

3. Strike-hinta tai harjoitushinta: Hinta, jolla voit ostaa tai myydä varastossa, jos haluat käyttää option.

4. Premium: Osakekohtainen hinta, jonka maksat vaihtoehdosta. Palkkio koostuu:

• Luontainen arvo: Vaihtoehdon arvo, joka perustuu osakekohtaisen markkinahinnan ja optiolainon hinnan erotukseen.
• Aika-arvo: Vaihtoehdon arvo, joka perustuu ennen sopimuksen päättymiseen. Aika on sijoittajille arvokas mahdollisen vaihtoehdon sisäisen arvon kasvaessa sopimuksen aikajänteellä. Kun vanhentumispäivä lähestyy, aika-arvo laskee. Tätä kutsutaan aikamää- räksi tai "theta", sen jälkeen, kun sen laskemiseen käytettiin hinnoittelumallia.

»LISÄÄ: Paras välittäjien välittäjät

Optio-oikeuksien lainaukset selitetään

Pyydä osakekurssia ja saat yrityksen nykyisen markkinahinnan - summan, jonka maksoit, jos ostit osakkeita tai summaa, jonka saat, jos myyt ne. Optiosopimusten lainaukset ovat paljon monimutkaisempia, koska kauppaan on saatavilla useita versioita, jotka perustuvat tyypin, vanhentumispäivään, lakkohintoihin ja muuhun.

Kun pyydät optio-oikeutta, näet taulukon käytettävissä olevista optiosopimuksista, joita kutsutaan optioketjuiksi:

Taulukon jokaisella rivillä on tärkeimmät tiedot sopimuksesta:

Lakko: Hinta, jonka maksoit tai vastaanotat, jos käytit vaihtoehtoa.

Sopimuksen nimi: Samoin kuin osakkeilla on ticker-symboleja, optiosopimuksilla on optio-symboleja, joissa on kirjaimia ja numeroita, jotka vastaavat sopimuksessa olevia tietoja. Oikeassa optioketjussa yrityksen tunnistemerkki tulee ennen sopimuksen nimeä.

Kestää: Hinta, joka maksoi tai sai viimeisen vaihtoehdon kaupankäynnin.

tarjous: Hinta ostaja on valmis maksamaan vaihtoehdosta. Jos myyt vaihtoehdon, tämä on palkkio, jonka saat sopimukseen.

Kysyä: Hinta myyjä on valmis hyväksymään vaihtoehdon. Jos haluat ostaa vaihtoehdon, tämä on palkkio, jonka maksat.

Muuttaa: Hinnanmuutos edellisen kaupankäyntipäivän jälkeen, myös prosentteina ilmaistuna.

Volume: Sopimusten määrä vaihdettiin sinä päivänä.

Avoin kiinnostus: Nykyisin käytössä olevien optiosopimusten määrä.

volatiliteetti: Mittaus siitä, kuinka paljon osakekurssi vaihtelee korkean ja matalan hinnan välillä joka päivä. Historiallinen volatiliteetti, kuten nimestä käy ilmi, lasketaan aikaisempien hintatietojen perusteella. Se voidaan mitata vuosittain tai tiettynä ajanjaksona.

Ohjattu volatiliteetti, tai vaihtoehto "IV" optio-lainaamalla lyhyt, mittaa, kuinka todennäköistä on, että markkinat ajattelevat, että osakkeet kokevat hintavaihtelun. (Voit myös kuulla "vega", vaihtoehtoisen hinnoittelumallin, jota käytetään mittaamaan teoreettista vaikutusta, jonka mukaan kukin osakekurssi muuttuu yhdellä implisiittisellä volatiliteetilla.)

Korkeampi implisiittinen volatiliteetti tarkoittaa tyypillisesti korkeampia option hintoja, koska sopimus on korkeampi. Mutta älä ota näitä laskelmia varmuuksina. Aivan kuten tulosennusteet ovat vain analyytikon ennuste siitä, mitä yritys todennäköisesti ansaitsee, volatiliteettitoimenpiteet ovat vain ennusteita siitä, kuinka paljon vaihtoehtoisen hinnan voi muuttua.

Ehdot, jotka kuvaavat vaihtoehtoa

Kun valitaan vaihtoehtoja, sanoen "ylös", "alas" tai "tasainen" ei leikkaa sitä. Jokaisella hetkellä, jolloin optiosopimus on pelissä, se on yksi kolmesta asiasta:

Rahat: Tämä viittaa vaihtoehtoon, jolla on sisäinen arvo - kun avoimien markkinoiden osakekurssin ja strike-hinnan välinen suhde suosii option sopimusomistajaa. Kun osakekurssi on korkeampi kuin lakko hinta, se on hyvä uutinen omistajan puhelun vaihtoehto. Put option on rahaa, jos osakekurssi on alhaisempi kuin lakko hinta.

Rahasta pois: Jos optiota ei käytetä taloudellisesti, se kutsutaan rahoista. Käytännöllisesti katsoen rahan ulkopuolinen vaihtoehto tekee osakkeiden ostamisesta tai myymisestä lakkohintaa vähemmän kannattavaksi kuin osto tai myynti avoimilla markkinoilla. Puhelutoiminto on pois rahat, jos osakekurssi on alhaisempi kuin lakko hinta. Put option on pois rahaa, kun osakekurssi on korkeampi kuin lakko hinta.

Rahoilla: Kun osakekurssi on suunnilleen yhtä suuri kuin lakkohinto, harkitaan vaihtoehtoa rahalla. Pohjimmiltaan se on pestä.

Vaihtoehdot ostajan ja myyjän ehdot

Nämä kaksi viimeistä kansiotyyppien vaihtoehtoja kauppiaille. Tämä on toinen tapaus, jossa perinteiset termit, kuten "ostaja" ja "myyjä", eivät kerää varsinaisesti vaihtoehtojen vaihtelua.

Pidin: Viittaa sijoittajaan, joka omistaa optiosopimuksen. Puhelunhaltija maksaa vaihtoehdon ostaa varastosta sopimuksen parametrien perusteella. Laitteen haltijalla on oikeus myydä varasto.

Kirjailija: Viittaa sijoittajaan, joka myy optiosopimusta. Kirjailija saa palkkion haltijalta vastineeksi lupauksesta ostaa tai myydä määritetyt osakkeet lakkohinnalla, jos haltija käyttää tätä vaihtoehtoa.

Kaupan vastakkaisilla puolilla on suurin ero optionhaltijoiden ja optio-opettajien kesken riskinotto.

Muista, että haltijat ostavat oikeuden ostaa tai myydä osakkeita, mutta he eivät ole velvollisia tekemään mitään. Heidän sopimuksensa antaa heille vapauden päättää, milloin - tai jos - käyttää option tai myydä sopimuksen ennen sen päättymistä. Jos he päätyvät out-of-the-money vaihtoehto, he voivat kävellä ja anna sopimuksen päättyy. He menettävät vain summan, jonka he maksoivat vaihtoehdosta (palkkio) ja kaupallisten palkkioiden kustannuksista.

Kirjoilla ei ole tätä joustavuutta. Esimerkiksi kun haltija päättää käyttää vaihtoehtoa, kirjailija on velvollinen suorittamaan tilauksen ja myymään varastossa lakkohinnalla. Jos kirjailijalla ei vielä ole tarpeeksi osakkeita, hän joutuu ostamaan osakkeita käypään markkinahintaan - vaikkakin se on korkeampi kuin lakko - ja myydä ne tappiollisesti puhelun haltijalle.

Rajoittamattoman haittapuolen potentiaalin vuoksi suosittelemme, että sijoittajat pääsevät vastaamaan osto-osuuteen ennen kuin heistä päätyvät kehittyneempiin vaihtoehtoisiin kaupankäyntistrategioihin.

Dayana Yochim on Investmentmatomein henkilökunnan kirjailija, henkilökohtainen rahoitussivusto: Sähköposti: [email protected]. Twitter: @DayanaYochim.