Toimintayhtiö / kiinteistöyhtiö (Opco Propco) Määritelmä & esimerkki

Mikä se on:

(opco propco) on strategia, jossa yritys jaetaan ainakin kahteen osaan: kiinteistöyhtiö, joka omistaa kaikki kiinteistöjen ja omaisuuden tuottamiseen liittyvät tulot, sekä toimisto, joka käyttää näitä varoja Miten se toimii (esimerkki):

Sanotaan Company XYZ on ravintolaketju, jossa on 10 yksikköä. Jos yritys XYZ haluaa toteuttaa opco propco -liiketoiminnan, se saattaa myydä käyttöomaisuutensa vasta perustetulle tytäryhtiölle (propco). Jäljellä oleva yritys, joka hoitaa liiketoimintaa (opco), voi sitten vuokrata käyttöomaisuuden takaisin. Tätä kutsutaan "myynti-leasebackiksi".

Propcomilla on yleensä paljon enemmän vakuuksia ja siten se voi tukea enemmän velkaa (osittain siksi, että vakuudellinen velka on yleensä halvempaa). Tämän velan pitäminen omistusosuuden sisällä tarkoittaa sitä, että velan luottoluokitukset ja velkapalvelut liittyvät kiinteistön tytäryhtiöön eikä tytäryhtiöön.

Miksi se koskee:

opco propco strategia antaa yrityksille mahdollisuuden pitää velkaa (ja näin ollen luottoluokituksia, velanhoitovelvoitteita ja niihin liittyviä asioita) pois operatiivisen yrityksen kirjoista, mikä voi olla merkittävä etu. Joissakin tapauksissa toimiva yritys voi luoda kiinteistösijoituksia (REIT) kiinteistöomistuksilleen, mikä auttaa välttämään verotuksen kaksinkertaistamista sen tulonjakoon. Kun kiinteistöjen arvot laskevat tai luottomarkkinat kiristyvät, opco propco -liiketoiminta on usein paljon vähemmän käytännöllinen tai toteutettavissa.