Liiketoiminnan rahavirran marginaalin määrittely ja esimerkki
UPM Sijoitus - Invest messuilla: Jussi Pesonen (fin)
Sisällysluettelo:
Mikä se on:
Liiketoiminnan rahavirran marginaali on liiketoiminnan rahavirta prosentteina myynnistä tiettynä ajanjaksona.
Miten se toimii (Esimerkki):
Liiketoiminnan kassavirta marginaali lasketaan yleensä seuraavan kaavan mukaisesti:
Liiketoiminnan rahavirta = Liiketoiminnan rahavirta / liikevaihto
marginaali ei ole sama kuin nettotulomarginaali, johon sisältyvät liiketoimet, joihin ei liity varsinaisia rahansiirtoja (poistot ovat yleinen esimerkki nettosijoitustuloksista, mutta ei rahavirrasta). Liiketoiminnan kassavirran marginaali ei myöskään ole sama kuin käyttökateprosentti tai vapaa kassavirta.
Koska käyttöpääoma on osa liiketoiminnan kassavirtaa, sijoittajien tulisi olla tietoisia siitä, että yritykset voivat vaikuttaa rahavirtojen kassavirtaan pidentämällä niiden maksaa laskuja (säilyttää siten rahansa), lyhentää aikaa, joka kerää heidän velkansa (mikä nopeuttaa käteisrahan saamista) ja laskee varastokaluston oston (mikä taas säilyttää rahat).
Miksi se koskee:
Riippumatta siitä, miten sitä mitataan, kassavirta auttaa yrityksiä laajentamaan, kehittämään uusia tuotteita, takaisinostoa, maksamaan osinkoja tai vähentämään velkaa. Siksi jotkut arvostavat kassavirtaa - ja varsinkin kassavirran marginaalia - enemmän kuin pelkästään kaikista muista rahoitustoimenpiteistä, mukaan lukien osakekohtainen tulos. Niinpä liikevaihto, yleiskustannukset ja tehokkuus ovat suuria kassavirtakeinoja ja kassavirran liikevoittomarginaalien trendit kertovat hyvin.
Ilman positiivista kassavirtaa yhtiö voi joutua ottamaan lainaa rahaa, lisäämään lisäpääomaa tai yksinkertaisesti pysyä liiketoiminnassa. On kuitenkin tärkeää huomata, että negatiivisen toiminnan kassavirran marginaalit jonkin aikaa eivät ole aina huonoja. Esimerkiksi jos yritys rakentaa toisen tuotantolaitoksen, se voisi maksaa lopulta, jos laitos tuottaa enemmän rahaa.
