Yksi tapa saada pudotusveitsi |

Kun tuloskausi on ohi, varastot yrittävät sopeutua todelliseen arvoonsa.

Hintatavoitteet usein pelkästään tuloksen ennustetun tuloksen moninkertaistuminen sopivaan hinta-voitto -suhteeseen (P / E) verrattuna. Yleensä sopivan P / E: n määrittämiseksi analyytikot pyrkivät löytämään tasapainon yrityksen uudistetun tuloksen kasvuvauhdin ja P / E-moninkertaisluvun välillä, jonka varastot ovat historiallisesti keränneet. Jos yritys äskettäin voittaa arvioita, osakkeet nousevat vastaamaan hiljattain nousseita tulosnäkymiä.

Mutta kun yritys tuottaa heikkoa tulosta ja / tai pettymyskatsastusta, peli ei ole aivan niin helppoa. Vaikka analyytikot kiistelevät asettamaan uusia alhaisempia hintatavoitteita, suuret osakkeenomistajat, kuten sijoitusrahastojen tai hedge-rahastojen, voivat päättää yksinkertaisesti purkaa osakkeita, koska varaston omistuksessa olevat perustelut eivät enää pidä vettä. Sijoitusrahastojen taipumus kerätä tällaisia ​​suuria positioita varastossa, jonka heidän on poistuttava asemastaan ​​vakaasti ja järjestäytyneesti. Mutta hedge-rahastonhoitajat usein vain purkavat koko asemansa hetkessä. Kun myynti on ohi, osakkeet voivat ylittyä alaspäin, alle pisteen, jossa analyytikot ennustivat, että ne putoavat.

Tämä ajatus tuli mieleen, kun Priceline.com (Nasdaq: PCLN) irtosi vielä 5 dollaria torstaina. Takaisin 11. toukokuuta Priceline.com varoitti, että liikenteestä haittaava tulivuori Euroopassa ja poliittinen kaaos Thaimaassa johtaisivat matkan kysynnän laskuun. Osakkeet, jotka olivat jo laskeneet korkeimmilta 273 dollarista noin 260 dollariin, laskivat saman päivän aikana vielä 40 dollaria, mikä sulki noin 219 dollaria.

Tämä oli oikein, kun jotkut analyytikot asettavat alentuneet hintatavoitteensa. Yhdistelmä hieman alhaisemman tuloksen kasvuvauhtiin ja uusi alhaisempi tulosennuste johti useiden analyytikkojen mukaan 200 - 220 dollarin hintatavoitteeseen.

Mutta osakkeet eivät pysyneet käsikirjoituksessa. Viikkoa myöhemmin he putosivat alle 200 dollaria, viikon kuluttua alle 190 dollarin, ja PCLN: n osakkeet ovat nyt nopeasti lähestymässä 180 dollarin markkaa. Yksinkertaisesti sanottuna runsaasti myyjiä ja ostajien huonoja osuuksia ajetaan alaspäin alempana, mistä monet ajattelivat, että varastossa olisi lattia.

Mutta Wall Streetin logiikan mukaan osakkeet tulevat nopeasti takaisin. Ja siksi: Jossain vaiheessa myyjät tyhjennetään täysin varastosta. Sitten analyytikot tulevat puolustamaan hintatavoitteitaan ja väittävät, että tulojen odotetaan edelleen kasvavan hienosti ja P / E-suhde, joka on nyt laskenut kolmanneksella, on laskenut liian pitkälle.

Itse asiassa tämä on jo tapahtuu Priceline.comin kanssa, vaikka harvat kuuntelevat tässä vaiheessa. Toukokuun lopulla molemmat Soleil Securities ja KeyBanc tulivat luokitusten päivityksillä Priceline.com:ssa, asettaen hintatavoitteet $ 230 ja $ 260 vastaavasti. Sitten aiemmin tällä viikolla Susquehannan analyytikot tulivat myös Priceline'n puolustukseen, joka toisti 260 dollarin hintatavoitteen. Tulevina päivinä näet todennäköisesti enemmän analyytikkoja, jotka huomauttavat, että Priceline-osakkeet ovat ottaneet liian paljon osumasta - varsinkin kun islantilainen tulivuori ja Thaimaan levottomuudet eivät enää hallitse otsikoita.

positiivisempi, varastokartta tulee pian noudattaa.

Take Take -> Wall Streetin ammattilaisilla on usein yllättävän yksinkertainen lähestymistapa, jonka jokainen yksittäinen sijoittaja voi jäljittää. He löytävät varastoja, jotka ovat kauimpana hintatavoitteistaan, ja odota sitten, kunnes myyjät ovat huuhtoutuneet varastosta. Kun he näkevät, että kohdennetut varastot liikkuvat sivusuunnassa useiden istuntojen ajan, he pyörivät. Useimmat samat varat, jotka myyvät Priceline.coma takaisin 250 dollariin, ovat todennäköisesti löytäneet osuuksia houkuttelevammaksi nyt, kun he ovat lähellä 180 dollaria, ja he haluavat ostaa takaisin.