Yksi asia, jonka sinun on tiedettävä ennen eurooppalaisten vaihtoehtojen ostamista

Jokainen amerikkalainen, joka on ollut Yhdistyneessä kuningaskunnassa, voi kertoa teille, maat puhuvat samaa kieltä, ei tarkoita sitä … no, puhuvat samaa kieltä. Katsokaa tätä englantilaisen englanninkielisen lause:

John sai eilen illalla sairastua siruihin, että hän ryntäsi koko Jakeen kuorma-auton konepellin ennen kuin hän pääsi huoltoasemalle.

Amerikkalaisessa englannissa tämä lause tarkoittaa:

John sai niin eilisen ranskalaisia ​​perunoita viime yönä, että hän heitti kaiken Jakeen kuorma-auton huppaan ennen kuin hän päässyt huoltoaseman kylpyhuoneeseen.

Kuten näette, voimme ymmärtää sanat, mutta niiden merkitykset riippuvat siitä, missä olemme. Tietenkin, taloudellinen maailma tekee melko hyvää työtä yleismaailmallisten ehtojen käyttämisessä, mutta vaihtoehtojen osalta on olemassa muutamia tärkeitä eroja siitä, miten he tekevät asioita koko lampilla.

Ensinnäkin Word About Options

Kaikki vaihtoehdot ovat johdannaisinstrumentteja, jolloin niiden hinnat perustuvat toisen vakuuden hintaan. Tarkemmin sanottuna optioiden hinnat perustuvat kohde-etuutena olevan osakekurssin hintaan.

Jokainen vaihtoehto edustaa sopimusta ostajan ja myyjän välillä. Esimerkiksi puhelupyynnössä ostajalla on oikeus - mutta ei velvollisuus - ostaa myyjän varastossa tiettyyn hintaan tiettynä ajankohtana. Sillä välin optio-sopimuksen myyjalla on velvoite saattaa kauppaan loppuun, kun ostaja valitsee.

Kun vaihtoehto päättyy, jos se ei ole ostajan etujen mukaista käyttää tätä vaihtoehtoa, hänellä ei ole velvollisuutta tehdä mitään. Ostaja on ostanut vaihtoehdon suorittaa tietty liiketoimi tulevaisuudessa - siis nimi.

Vaikka nämä ajatukset ovat yleismaailmallisia, amerikkalaiset tekevät sitä eri tavalla ajoituksen suhteen eurooppalaisiin verrattuna - varsinkin kun kyse on vanhentumispäivä - ja sillä voi olla suuria seurauksia salkkusi kannalta.

American Options

Amerikkalainen vaihtoehto - sanoa, että se on puhelinvaihtoehto - antaa ostajalle oikeuden mutta ei velvoitetta ostaa 100 osaketta

Sanotaan, että ostat amerikkalaisen optio-oikeuden Intelin osakkeilla (Nasdaq: INTC) tammikuun 1. päivänä, jolloin lakko on 40 dollaria ja joka päättyy 16. huhtikuuta. Tämä vaihtoehto antaa sinulle oikeuden ostaa 100 Intelin osaketta 40 dollarin hintaan ennen 16.4. (oikeus tehdä tämä tietenkin on vain arvokasta, jos Intel kaupankäynnin yli 40 dollaria osakkeelta tässä vaiheessa).

Tämä tarkoittaa sitä, että jokainen kun Intelin osakekurssi ylittää yli 40 dollarin välillä 1.1.-16.4., sinulla on mahdollisuus tehdä rahaa. Euroopan vaihtoehdoista ei ole näin.

Eurooppalaiset vaihtoehdot

Eurooppalainen optio-oikeus antaa ostajalle oikeuden mutta ei velvoitetta ostaa 100 osaketta tietyn kohde-etuuden varastossa vain tietyllä lyöntihinnalla vaihtoehto on vanhentumispäivä .

Tämä on suuri ero. Ei tiedä, että se voisi maksaa sinulle suuria aikoja, kun haluat käyttää vaihtoehtoja.

Tässä on se, mitä tarkoitan …

Jos ostat Intelin osakkeita koskevan eurooppalaisen puhelumaksun, jossa on 40 euron lakko hinta ja vanhentumispäivä 16. huhtikuuta sinulla on vain oikeus ostaa Intelin 100 osaketta hintaan 40 dollaria 16. huhtikuuta. Tämä puolestaan ​​merkitsee sitä, että vaihtoehtosi ovat arvokkaita ainoastaan, jos Intel kaupankäynnin yli 40 dollaria per osake 16. huhtikuuta.

So, sanoo Intel skyrockets ja osumia 65 dollaria 16. huhtikuuta. Jos käytät sinä päivänä, teet mukavan summan. Mutta jos olet edes päivä myöhässä, voitat tehokkaasti 2,500 dollarin voiton. (2500 dollari on 25 dollarin ero lakko-hinnan ja markkinahintojen välillä 100 osaketta kohden.) Tämä johtuu siitä, että ainoa päivä, jona voit käyttää 40 dollarin lakkohintaa, on 16. huhtikuuta; sen jälkeen olet unohtanut tilaisuutesi.

Tämä on kallis virhe tehdä vain siitä, että sääntöjä ei tunneta.

XPOs

Vanhentumispäivät luovat suurimman osan amerikkalaisten ja eurooppalaisten vaihtoehtojen välillä, joten XPOs ovat mielenkiintoisia.

XPO on ikuinen vaihtoehto - sillä ei ole vanhentumispäivää. XPO: t ovat yleensä olemassa vain Yhdysvalloissa. Ne antavat sijoittajille huomattavaa joustavuutta, koska niillä ei ole määräaikoja. Näin ollen XPO: n sijoittajat ovat ylpeitä voidessaan odottaa kauan, että taustalla oleva turvallisuus osuu edulliseen hintaan.

Yksi mielenkiintoinen näkökohta on, että Black-Scholes -optiohinnoittelumalli on usein vähemmän hyötyä XPO: n arvon laskemisessa (vanhentumispäivän puuttumisen vuoksi). Black-Scholes -malli on hienostunut kaava, joka yrittää määrittää muun muassa todennäköisyyden, että vaihtoehtona on rahat ennen sen päättymispäivää.

Ongelmana on, että tarvitset vanhentumispäivän matematiikan tekemiseen. Tämä tarkoittaa sitä, että XPO: n arvo on paljon vaikeampi laskea milloin tahansa, ja näin ollen kaupankäynti XPOs on usein kysymys suolistosta ja vaistosta.

Investointivastaus: Vaihtoehdot ovat riskialttiita liiketoimintoja sellaisina kuin ne ovat, mutta jotkin vaihtoehdot ovat lähtökohtana riskialttiimpia. Eurooppalaiset vaihtoehdot ovat riskialttiimpia kuin amerikkalaiset vaihtoehdot - ne antavat vain yhden päivän harjoittelupaikan sijoittajalle. XPOs, toisaalta, ovat suuria procrastinators. Monet indeksivaihtoehdot ovat eurooppalaisia ​​vaihtoehtoja, joten sijoittajien tulisi ymmärtää, mitä he ostavat.