Kasvumahdollisuuksien nykyarvo (NPVGO)

Mikä on:

Kasvumahdollisuuksien nykyarvo (NPVGO) on yksinkertaisesti hankintaan liittyvien lisäkassavirtojen nykyarvo hankintahinnan alapuolella. Pohjimmiltaan käsite lisää nykyisten varojen nykyarvon yhtiön kasvunäkymien nykyarvoon.

Yleensä NPVGO: n kaava on

NPVGO = Investointikustannukset [(voittomarginaali tai tuoton kasvuvauhdin tuottoaste) / (pääoma-voittomarginaalin tai hankintamenon kustannukset)]

Kuinka se toimii (esimerkki):

Oletetaan, että yritys XYZ harkitsee ostamista ABC-yhtiötä. ABC: n osakkeet ansaitsevat $ 1 per osake ja kaupankäynti on 20 dollaria per osake. Yritys XYZ odottaa ABC: n ansiot kasvavan 10% vuodessa. Jos XYZ: n vaadittu tuottoaste on 8%, hankintayhtiön ABC osakkeiden nettonykyarvo on:

NPVGO = $ 20 [(0,05 - 0,10) / (0,08 - 0,05)] = 33,33 dollaria per osake

Miksi se Matters:

Samalla tavoin kuin osinkojen alennusmallin avulla määritetään osakkeen "oikea" hinta sen ennustettujen tulevien rahavirtojen perusteella, NPVGO on tapa määrittää uuden hankkeen tai hankinnan lisäarvo. Lisäksi NPVGO: n avulla voidaan määrittää hinta tai neuvotella hankkeen tai hankinnan hinnasta. Sitä voidaan käyttää myös sen määrittämiseksi, mitä arvoa markkinat antavat tulevalle kasvulle tietylle varastolle tai yritykselle.

Laskenta perustuu kuitenkin ennusteisiin, mikä tarkoittaa, että ennusteilla voi olla erittäin vaikutusvaltaisia ​​keskeisiä päätöksiä, ja analyytikko on ehdottomasti suljettava pois kertaluonteiset tuotot, lopetetut toiminnot ja muut ei-standardoidut rahavirrat.

NPVGO: n vertaaminen tietyn teollisuuden kontekstiin on tärkeää. Pääomavaatimukset, teknologia ja muut tilanteet ovat yleensä hyvin teollisuuskohtaisia, joten korkean tai matalan NPVGO: n määritelmä on tehtävä tässä yhteydessä.