Minimalistinen opas futuurikaupalle

Jos tiedät, kuka Paluu tulevaisuuteen on Marty McFly, niin tiedät, että yrittää manipuloida tulevaisuutta on riskialtista ja yleensä turhaa.

Libyan plutoniumia ei aiota muuttaa. Mutta on olemassa sijoittajia, jotka yrittävät vielä yrittää, ja kaikkein omistautuneet haluavat sotkeutua futuurimarkkinoilla, missä he voivat pääosin panostaa siihen, mitä tapahtuu.

Termi futuurit ovat tietenkin vaikeampia navigoida kuin DeLorean kauppakeskuksen parkkipaikka, joten tässä on muutamia asioita, jotka sinun on tiedettävä futuureista ennen kuin soitat verkkoon 88 mailia tunnissa.

Futuurisopimukset, vastapuolet ja selvitysasiamiehet

Futuurisopimukset ovat sopimuksia, jotka antavat ostajalle velvoitteen (ja myyjän velvoite myydä omaisuuserä) asetetulla hinnalla tulevaisuudessa.

Futuurisopimusten usein käyttämät varat sisältävät hyödykkeet, varastot ja joukkovelkakirjat. Raaka-aineet, jalometallit, sähkö, öljy, naudanliha, appelsiinimehu ja maakaasu ovat perinteisiä esimerkkejä hyödykkeistä, mutta ulkomaiset valuutat, päästöhyvitykset, kaistanleveys ja tietyt rahoitusvälineet ovat myös osa nykyaikaisia ​​hyödykemarkkinoita. Esimerkiksi jos olet maanviljelijä ja aiot kasvattaa 500 vehnäjauhetta ensi vuonna, sinulla on kaksi valintaa: Kasvata vehnää ja myydä se mitä tahansa hinnalla, kun satoa se, tai lukitse hinta nyt myymällä futuurisopimus. Futuurisopimus velvoittaa teidät myymään 500 vehnäjauhetta sadonkorjuun jälkeen kiinteään hintaan. Leivän valmistaja saattaa haluta ostaa tulevaisuuden sopimuksesi (eli "vastapuoli") lukitsemaan hintoja ja hallitsemaan sen kustannuksia.

Lukitsemalla hintasi nyt voit poistaa vaaraa, että vehnän hinnat laskevat. Toisaalta, jos kausi on kauhea ja vehnän tarjonta laskee, hinnat todennäköisesti nousevat myöhemmin - mutta saat vain sopimuksenne oikeutesi. Kun sopimus osuu vanhentumispäivään, sinun on myytävä vehnää sovitusta määrästä, vaikka markkinahinta tuolloin olisi erilainen. Tämä tarkoittaa sitä, että saatat päästä ylimääräiseen veloitukseen tai alihintaan vehnälle, ja leipäyritys päätyy ylipainotettuun tai allepainotettuun vehnään.

8

Kahdenlaisia ​​futuuritraktoreita ovat hedgejä ja keinottelijoita. Hedgers eivät yritä saada rikkaita kaupankäynnin futuureja; he käyttävät futuurisopimusta yrittäessään vakauttaa kustannuksiaan - he yleensä haluavat 500 vehnäjauhetta tai 15 000 kiloa pakastettua keskittynyttä appelsiinimehua. Spekulaattorit puolestaan ​​tekevät kaupasta sopimuksia rahan saamiseksi. He haluavat vain olla panoksen voittopuolella. Myös speculator on ok. Ihmiset usein heikentävät niitä, mutta ne tarjoavat paljon likviditeettiä futuurimarkkinoille.

Futuurimarkkinat perustuvat selvitysosastoihin, jotka ovat pankkeja tai muita yrityksiä, jotka hallinnoivat maksuja ostajien ja myyjien välillä. CME-ryhmä on esimerkki. Jälleenmyyjät takaavat jokaisen kaupan ja edellyttävät siten kauppiailta hyviksi talletettuja talletuksia (nimeltään marginaaleja tai suoritusvelkakirjoja), jotta elinkeinonharjoittaja pystyy käsittelemään mahdollisia tappioita ja ei ole kauppaa.

Vanhentumispäivä

Viimeinen voimassaolopäivä on päivä, jolloin futuurisopimus päättyy ja kohde-etuudet tulevat ostajan ongelmaksi. Se on myös viimeinen päivä, jolloin sopimuksen osapuolet voivat rentoutua kantojaan. Avoimuuspaikat ovat yleisiä futuurimarkkinoilla, koska suurimman osan ajasta kauppiaat eivät todellakaan halua taustalla olevia hyödykkeitä.

Oletetaan esimerkiksi, että mielestänne appelsiinimehun hinta tulee olemaan korkeampi tulevaisuudessa. Voit ostaa yhden futuurisopimuksen, joka lukitsee sinut ostamaan 15 000 kiloa pakastettua tiivistettä 90 päivässä, esimerkiksi 1 dollari puntaa kohden. (Se myy kauppaa alle senttiä kiloa, mutta se vaikeuttaisi esimerkkiä nyt, eikö niin?)

Sinun panoksesi on, että 90 päivän aikana mehun hinta on enemmän kuin $ 1.50. Olet lukenut lukuisia raportteja Brasiliasta (joka kasvaa paljon appelsiineja) ja kuvittelee, että appelsiinimehun tarjonta vajoaa, joten appelsiinimehun hinta pimenee. Ostaminen 1 dollaria puntaa ja toivottavasti myydä se 1,50 dollaria näyttää kuin ei-aivot.

Mutta sanotaan, että olet väärässä. Sanotaan 80 päivän kuluttua, ja mehujen hinnat ovat todella laskeneet 0,40 dollaria puntaa. Olet 10 päivää kaukana ostamasta paljon ylihinnoiteltuja OJ.

Mitä tapahtuu, kun sopimus päättyy? Kauppiailla on kahta asiaa. Ensimmäinen (ja vähiten yhteinen) vaihtoehto on tulla ylpeä omistaja 15000 kiloa jäädytettyä appelsiinimehua. Vaikka jättimäinen kuorma-auto ei poista nurmella mehua, se on sinun varastossa jonnekin.

Toistan toisen vaihtoehdon hetkeksi. Mutta ensin puhumme tuosta varastosta …

Varaston vastaanotto

Varastokokonaisuus on paperi, joka lupaa tietyn määrän tietyn määrän ja laadun tietyssä paikassa. Joten kun sopimus päättyy ja haluat tavarat, saat varastokirjan, jossa täsmennetään, missä mehu on ja että se on määrätyllä määrällä.

Jos haluat uida tai myydä mehua, varastokirja on todistuksesi että varastossa oleva mehu on sinun. Kaupankäyntivastaanotot ovat paljon helpompaa kuin siirtämällä kahvia, naudanlihaa, appelsiinimehua tai kultaa paikasta toiseen. Tietenkin se on edelleen valtava haaste. Varaston varastointi ei ole ilmaista, eikä se ehkä edes ole kaupungissa, jossa asut.

Taseen purkaminen

Tavallisempi toiminta on luoda kompensoiva liiketoimi, joka peruuttaa futuurisi sopimuksen vaikutukset.

Muistatko sopimuksesi 15 000 kiloa appelsiinimehua $ 1 kiloa kohden? Sinä olet lukittuna sopimukseen, joten et voi vain jättää huomiotta - mutta voit tehdä samanlaisen, päinvastaisen tapahtuman, jonka avulla voit rentoutua kaupasta: tekemällä sopimus myydä 15 000 kiloa mehua 1 dollarilla.

Investointivastaus:

Vaikka futuurimarkkinat auttavat maanviljelijöitä ja yrityksiä hallitsemaan riskejä, ne ovat myös suosittuja, mutta ne ovat myös suosittuja. paikkoja keinottelijoille. Kuitenkin futuurit ovat uskomattoman riskialttiita. Hyödykkeiden hinnat kiihdyttävät villisti ja futuurit ovat nollasummia; eli jos joku tekee miljoonan dollarin, joku muu menettää miljoona dollaria. Taantuma on rajoittamaton. Tämä voi luoda omaisuuksia, mutta se voi myös tuhota heidät, minkä takia kaupankäynnin tulevaisuus vie valtava määrä taitoa, tietämystä ja riskinsietokykyä.