Väärä

väärä

väärä

MicrosoftInternetExplorer4

Vastuuvapaus

Rahoitussanat

> Vipuvaikutus

on mikä tahansa tekniikka, joka vahvistaa sijoittajien voittoja tai tappioita. Sitä käytetään yleisimmin kuvaamaan lainatun rahan käyttöä voittopotentiaalin suurentamiseksi (taloudellinen vipuvaikutus), mutta se voi myös kuvata käyttöomaisuuden käyttöä saman tavoitteen saavuttamiseksi (käyttövipuvaikutus).

Miten se toimii (esimerkki): Rahoitustasapaino

Tarkastellaan XYZ: n valittuja tase- ja tuloslaskelmatietoja.

Yritys XYZ on keksinyt uuden tuotteen, joka mullistaa widget-markkinat sen täytyy rakentaa uusi 1.000.000 dollarin tehtaalle. Sen on valittava pääoman tai pitkäaikaisen velan käyttäminen tehtaan rakentamiseen. Näemme molempien päätösten vaikutukset voittoihin.

Skenaario A: Nosta 1 000 000 dollaria antamalla uusia varoja

XYZ pystyy nostamaan 1 000 000 dollaria antamalla 500 000 uutta osaketta 2 dollarin arvosta. Se rakentaa uuden tehtaansa ja näkee välittömästi tulot kaksinkertaistuvat ja käyttökustannukset nousevat 300 000 dollaria (noin 43%). Katsotaan vaikutusta tilinpäätökseen:

Osakekohtainen tulos on lähes kolminkertaistunut. Se on melko hyvä.

Skenaario B: Käytä taloudellista vipuvaikutusta, nosta 1 000 000 dollaria velkaa

Katsotaan, mitä tapahtuu, jos XYZ valitsee 1 000 000 dollarin velkaa uuden tehtaan rahoittamiseksi. Oletetaan, että se voi lainata 5% vuodessa

Käyttämällä vipuvaikutusta yhtiö XYZ lisää osakkeenomistajille suunnattua voittoa.

Käyttövolyymi

Jos palaamme Company XYZiin, voimme selvittää, voitoista. Sanotaan, että yritys yrittää valita tehtaan rakentamisen tai ulkoistamisen tuotannon kolmannen osapuolen valmistajan kesken.

Scenario C: Ulkoista tuotantoa sijoittamisen sijaan lisävarallisuuteen (uusi tehdas)

Kuten edellisessä esimerkissä oletetaan, että yritys voi kaksinkertaistaa tulot, kun uusi widget osuu markkinoille.

Vertailemalla tuloksia rinnakkain näemme vaikutusvoiton vaikutukset kannattavuuteen:

Vipu ei ole vaaratonta. Se edellyttää sitoumusta pysyä velan pääoma- ja korkomaksuna. Jos se ei pysty tekemään niin, se pakotetaan konkurssiin ja osakkeenomistajat menettävät kaiken.

Miksi asiat:

Liian paljon

leverage

voi olla huono, mutta ei ole kovia ja nopeita sääntöjä kuinka paljon on liikaa. Riippumatta siitä, mikä sen käyttö, vipuvaikutus voi olla tehokas työkalu, kun sitä käytetään vastuullisesti. Hyvät sijoittajat ja yritykset käyttävät vipuvaikutusta laajentamaan, suojaamaan ja spekuloimaan, mutta liian aggressiivinen voi helposti päästä päähän menettää rahaa tai joutua konkurssiin. Sijoittajille, jotka harkitsevat velkayhtiöitä, yksi suosituimmista arvioinneista Yrityksen vipuvaikutus on velan suhde omaan pääomaan (D / E). Koron kattavuusaste, joka tunnetaan myös ajankohtana ansaitunutta korkoa, on myös se, kuinka hyvin yritys voi täyttää korkomaksujärjestelmävelvoitteensa. Yleensä nämä suhdeluvut viittaavat siihen, onko yritys "liian turvallinen" ja jättää huomiotta mahdollisuuksia korottaa ansioita vivutuksen kautta tai ylijäämällä ja vakavalla maksukyvyttömyys- tai konkurssiriskillä.