Sisäinen tuottoprosentti (IRR) Määritelmä ja esimerkki

Mikä se on:

Sisäinen tuottoaste (IRR) korkokanta, jolla kaikkien hankkeiden tai sijoitusten kassavirrat (sekä positiiviset että negatiiviset) ovat nolla.

Sisäinen tuotto on arvioitu hankkeen tai sijoituksen houkuttelevuuden arvioimiseksi. Jos uuden hankkeen IRR ylittää yhtiön vaaditun tuoton, se on toivottavaa.

Toimintaperiaate (esimerkki):

Formula IRR on:

0 = P 2 _{+ P} 2 _{/ (1 + IRR)} + P _¹ / (1 + IRR) _n / (1 + IRR) _ⁿ missä P ₀ , P _{^{> 1}} , … P _n vastaa kausien 1, 2, … n rahavirtoja; ja _{IRR vastaa hankkeen sisäistä tuottoprosenttia.} Tarkastellaan esimerkkiä IRR: n käyttämiseksi. _{Oletetaan, että yrityksen XYZ: n on päätettävä, ostaako tehtaan laitteisto 300 000 dollaria. Laitteet kestäisivät vasta kolme vuotta, mutta sen odotetaan tuottavan 150 000 dollaria ylimääräistä vuosituotetta näinä vuosina. Yritys XYZ uskoo myös, että se voi myydä jälkikäsittelylaitteiston noin 10 000 dollaria. Käyttämällä IRR: ää Company XYZ voi määrittää, onko laitteiden osto paremmin käytössään rahaa kuin muut sijoitusvaihtoehdot, joiden pitäisi palauttaa noin 10%.} Tässä esimerkissä IRR-yhtälö näyttää tässä tilanteessa:

0 = - $ 300,000 + (150 000) / (1 +.2431) + (150 000) / (1 +.2431)

2

+ (150 000) / (1 +.2431)

3

$ 10,000 / (1 +.2431) _⁴ Sijoituksen IRR on 24,31%, mikä on se, että sijoituksen rahavirtojen nykyarvo on nolla. Yhtiön XYZ: n on puhtaasti taloudellisesta näkökulmasta katsottava hankittava laitteisto, koska se tuottaa yritykselle 24,31 prosentin tuoton - mikä on paljon suurempi kuin muiden sijoitusten 10 prosentin tuotto. ^{Yleinen sääntö on, että IRR-arvo ei voi voidaan johtaa analyyttisesti. Sen sijaan IRR on löydettävä matemaattisen koe-ja -virheen avulla, jotta saadaan sopiva nopeus.} [Napsauta tästä nähdäksesi IRR: n laskemisen Financial Calculator tai Microsoft Excel] avulla ^{IRR-arvoa voidaan myös käyttää odotettavissa olevien kantojen tai investointien tuottojen laskemiseen, mukaan lukien joukkovelkakirjalainan erääntymisaikataulu. IRR laskee sijoituksen tuoton ja on näin ollen erilainen kuin investoinnin nykyarvo (NPV).}

Miksi asiat:

IRR sallii johtajien sijoittaa hankkeita niiden yleisen tuoton perusteella sen sijaan, arvot, ja investointi, jossa korkein IRR on yleensä edullinen. Vertailu helpottaa IRR: n houkuttelevuutta, mutta sen hyödyllisyys on rajallinen. Esimerkiksi IRR toimii vain investoinneille, joiden alkuperäinen rahavirta (investoinnin ostaminen) ja sitä seuraa yksi tai useampi rahavirta.

IRR ei myöskään mittaa sijoituksen tai tuoton absoluuttista kokoa. Tämä tarkoittaa, että IRR voi suosia sijoituksia, joilla on korkea tuotto, vaikka dollarin rahamäärä onkin hyvin pieni. Esimerkiksi $ 1 investoinnilla, joka palauttaa $ 3, on korkeampi IRR kuin 1 miljoonan dollarin investointi, joka palauttaa 2 miljoonaa dollaria. Toinen lyhyt tulevaisuus on se, että IRR: ää ei voida käyttää, jos sijoitus tuottaa väliaikaisia ​​kassavirtoja. Lopuksi IRR ei pidä pääomakustannuksia eivätkä pysty vertailemaan eri pituisia hankkeita.

IRR soveltuu parhaiten riskipääomaa ja pääomarahastojen analysointiin, jotka yleensä edellyttävät useita käteisinvestointeja yrityksen elinaikana. yhden käteisen ulosvirtauksen lopussa IPO: n tai myynnin kautta.