Mikä presidenttisykli voisi tarkoittaa sinun portfolioasi |

Viimeisten 100 vuoden aikana on ollut selkeä kuvio. Pörssi on pyrkinyt vastaamaan samanlaisella tavalla jokaisen presidentinkierron neljän vuoden aikana - toisin sanoen ensimmäisen vuoden tulokset ovat samanlaisia ​​termistä termiin ja niin edelleen.

järkevä hintakehitys on melko yksinkertainen: presidentin talouspolitiikalla on taipumus seurata ennakoitavia malleja, jotka lisäävät mahdollisuuksia, että presidentillä (tai hänen puolueellaan) on paremmat mahdollisuudet valita uudelleen.

Esimerkiksi uuden vuoden ensimmäinen vuosi on joilla on edeltäjän politiikan taukoja, jotka perustuvat yleensä kampanjan aikana tehtyihin populistisiin suuntauksiin. Tämä "tuntuu hyvältä" -ympäristö on keskimäärin saanut 8,8 prosentin voiton uuden presidenttikauden ensimmäisenä vuotena, veteraani Wall Streetin strategi Mark Hulbertin mukaan.

Mutta kerran toimistossa presidentit ymmärtävät, että he joutuvat lopulta tarvitsemaan joka voi johtaa taloudellisiin ongelmiin tiellä. Niinpä heidän toinen vuosi toimistossaan he etsivät usein verojen korottamista, läheltä porsaanreikiä, veto-sorkka-barrelin menoja ja muita kovaa rakkautta. Ajattele Ronald Reaganin toista määräaikaa, kun hän suostui sarjaan verokierroksia vuonna 1986. Hän ei olisi koskaan tehnyt niin, jos hänen puolueensa oli joutunut lähitulevaisuudessa presidentinvaaleihin. Siksi markkinat ovat olleet historiallisesti tasaisia ​​presidentinvuoden toisena vuonna.

Vuoden kolmessa vuodessa presidentti ymmärtää, että äänestäjät tulevat pian miettimään seuraavia vaaleja. Seuraavina kuukausina oppositiopuolue lisää kriittisen retoriikansa ja potentiaalisten ehdokkaiden aloite alkaa tulla keskittymään. Vastauksena presidentti tuo mukanaan joukon elvytystoimia, jotka toivottavasti pitävät taloutta vakaalla kasvustrategialla vuotta myöhemmin, kun alkukirjaimet ja vaalit todella tapahtuvat. Tämä auttaa selittämään, miksi osakemarkkinat nousevat keskimäärin 15,5 prosenttiin vaalikauden kolmantena vuonna.

Presidentinvaalien viimeisen vuoden aikana markkinoiden taipumus nousta on kunnioitettava, vaikkakin hieman alijäämäinen, 4,1%. Miksi näin on, olen epäselvä minulle. On tärkeää huomata, että nämä syklit lasketaan 30. syyskuuta - 30. syyskuuta, sillä päivämäärä, jota yleisesti pidetään pisteenä, kuka seuraavan presidentin tulee olemaan pääosin päättänyt. Se on myös samansuuntainen hallituksen julkisen talouden kanssa, kun eri politiikat tulevat voimaan.

Ajattelin kaiken tämän tarkastellessaan osakemarkkinoiden viimeaikaista tulosta. Se voi auttaa selittämään, miksi osakemarkkinat ovat olleet varsin vahvoja viime vuosineljänneksissä, vaikka keväällä 2009 alkanut vahva ralli alkoi. I ja muut olivat odottaneet markkinoiden vetäytyvän takaisin, kun sijoittajat varasivat voitoistaan. Se ei ole koskaan tapahtunut.

Mutta tässä on utelias tietopiste: Nykyisen syklin kolmas vuosi alkoi 1. lokakuuta, S & P 500 on noussut 14,9%. Jos tämä teoria pitää paikkansa, katsomme täältä alle yhden prosentin voiton syyskuun loppuun. Tätä ajatusta korostaa vielä "Myy toukokuussa ja poistu" -teorian mukaan.

Tässä on hyvä uutinen: Vuoden 2008 lopulla ja vuoden 2009 alussa tapahtunut jyrkkä myyntitapahtuma on vienyt meidät kahdeksan pallon taakse kun on kyse historiallisista suuntauksista. Presidentinvaiheen teorian mukaan markkinoiden pitäisi nousta noin 25 prosenttiin syklin ensimmäisten kolmen vuoden aikana. Silti 1. lokakuuta 2008 alkaen S & P 500 on noussut vain 17%. (Markkinat menettävät puolet arvostaan ​​heinäkuusta 2007 maaliskuuhun 2009 ja ovat yli kaksinkertaistuneet maaliskuusta 2009 lähtien).

Jos tarkastelet koko neljän vuoden jaksoa, 33% (yhdistymisen voiman ansiosta voitto on suurempi kuin neljän vuoden summa). Tämä tarkoittaa, että on kohtuullista odottaa noin 15 prosentin voittoa nyt ja 30.9.2012 välisenä aikana.

Lainaa lause teknisiltä analyytikoilta, "markkinat näyttävät laajentuneilta." S & P 500: n 104 prosentin voitto maaliskuusta 2009 lähtien on melko ennennäkemätön ja näyttää ennakoivan vielä paljon hyviä uutisia. Kesäaikaan suuntautuvan vetäytymisen pitäisi tulla yllätykseksi kenellekään. Mutta jos näin tapahtuu, se voi hyvinkin asettaa askeleen lisävahvistuksille, kun puhumme presidentin kierroksen viimeisen vuosineljänneksen aikana.