Indeksointimäärittely & esimerkki

Mikä se on:

Indeksointi on passiivinen sijoitusstrategia, joka pyrkii jäljittelemään tai ylittämään nimetyn markkinaindeksin muu välityspalvelin

Miten se toimii (esimerkki):

Strategia edellyttää, että sijoittaja valitsee ensin indeksin jäljitellä. Indeksi voi olla tunnettu markkina-indeksi tai se voi olla sijoittajalle erityisesti luotava indeksi. On olemassa kirjaimellisesti satoja vakiintuneita indeksejä, joita sijoittajat voivat replikoida.

Jotkut indeksit ovat poikkeuksellisen laaja, kuten Nasdaq Composite Index tai Wilshire 5000 -indeksi, jota pidetään "kokonaismarkkinaindeksinä", koska se sisältää useita tuhansia kantoja. Jotkut indeksit ovat hyvin kapeita, kuten American Stock Exchange Biotech Index (BTK), joka mittaa biotekniikka-alan edustajaksi valittujen 17 yrityksen tehokkuutta. Lisäksi on olemassa monia kansainvälisiä indeksejä, joiden tarkoituksena on mitata ulkomaisten markkinoiden toimintaa. Yksi yleisimmistä on Financial Times 100 -indeksi tai FTSE, joka mittaa Lontoon arvopaperipörssissä käydyt osakkeet.

Dow Jones Industrial Average on luultavasti tunnetuin ja laajimmin noudatettu rahoitusindeksi maailman. Se koostuu 30 suurimmasta julkisen kaupankäynnin kohteena olevista yrityksistä Yhdysvalloissa. S & P 500 -indeksi on myös hyvin yleinen, ja se käsittää yli 70% kaikkien Yhdysvalloissa vaihdettujen kantojen kokonaismarkkinoiden ylärajasta. Nasdaq Composite on laaja markkinaindeksi, joka kattaa noin 4 000 kauppaa Nasdaq National Marketilla - käytännössä jokaista kauppaa käyvää yritystä.

Käytännön syistä sijoittajat eivät yleensä osta kaikkia arvopapereita indeksistä. Näin olisi erittäin kallista ja aikaa vievää. Sijoittajilla on yleensä yleensä kolme vaihtoehtoa indeksistrategian käytössä. He voivat valita erittäin kapean indeksin, joka edustaa vain pienen osan markkinoista (kuten American Stock Exchange Biotech Index). Sijoittajat voivat myös ostaa satunnaisotoksen arvopapereista indeksissä (tätä kutsutaan näytteenottomenetelmäksi) tai he voivat ostaa arvopapereita jokaisen indeksin segmentissä (tätä kutsutaan stratifioiduksi lähestymistavaksi). Jotkut tutkimukset viittaavat siihen, että sijoittajat voivat melkein jäljitellä indeksin suorituskykyä ostamalla vain 40 indeksin taustalla olevista arvopapereista.

Miksi asiat:

Indeksointi on yksi neljästä yleisestä investointistrategiasta (kolme muuta ja pidättyvä, jäsennelty salkku ja aktiiviset strategiat). Strategia on ensisijaisesti pitkäaikaisille sijoittajille, jotka haluavat tuotonsa noudattavan markkinoita (toisin sanoen he haluavat ottaa jonkin verran markkinariskiä). Strategia rajoittaa tätä markkinariskiä ja rajoittaa näin ollen tuottoa.

Indeksoinnin käyttö on periaatteessa kysymys sijoittajan mielipiteestä siitä, että arvopaperipörssin hinnat heijastavat aina kaikkia saatavilla olevia tietoja (toisin sanoen sijoittaja uskoo tehokkaaseen markkinateoriaan). Jos sijoittaja kannattaa tätä teoriaa, sijoittajalle ei ole annettu aliarvostettua tai yliarvostettua turvallisuutta, eikä aktiivinen tuloinvestointistrategia tuota johdonmukaisesti tuottavia tuottoja, jotka ylittävät indeksin, kun otetaan huomioon lisäkustannukset ja transaktiokustannukset

Se, että sijoittajan on ensin valittava sopiva indeksi jatkaakseen ja sitten päätettävä, mitkä arvopaperit ostetaan, miksi indeksointi ei ole täysin passiivinen strategia. Se yleensä sisältää enemmän transaktiokustannuksia kuin buy-and-hold -strategian, ja se sisältää myös aktiivisemman tuoton uudelleen sijoittamisen ja jopa tasapainottamisen, jos indeksi muuttuu. Nämä tekijät merkitsevät myös, että sijoittajan tuotto on hieman erilainen kuin indeksin tuotto. Siksi indeksoinnin helpoin tapa on yksinkertaisesti ostaa indeksirahaston tai ETF: n osakkeita, jotka seuraavat tietyn indeksin ja antavat rahastonhoitaja hoitaa monia näistä tehtävistä (tietysti maksua vastaan).