Miten voittaa, kun suosikki yhtiömme julkistetaan

Liityin neljään miljoonaan muuhun internetin käyttäjään ja luotiin profiilini verkkoyhteisöjen Facebook-sivuilla, LinkedIn.com. Kuusi vuotta myöhemmin on yli 100 miljoonaa LinkedIn-käyttäjää, ja yhtiö on päättänyt, että aika on oikea vaihtamaan vaihteita ja tulla julkisille markkinoille.

LinkedIn aikoo myydä osakekannan useimmilla julkisen ostotarjouksen kautta yksittäiset sijoittajat ovat olleet, "Miten pääsen siihen?"

Ja kuten mainitsin edellisessä artikkelissa, jossa selitettiin näitä sosiaalisen median IPO: ita, on vaikea syyttää sijoittajia siitä, että he haluavat toimia. Loppujen lopuksi 10 000 dollarin investointi Googlen IPO: een vuonna 2004 on nyt yli 55 000 dollaria.

Katsotaan siis, miksi LinkedIn haluaisi tulla julkisesti - ja jos on hyvä idea päästä osalliseksi nuori yritys.

Miksi?

Yksinkertainen vastaus on, että yrityksen alkuperäiset sijoittajat, kuten perustajat Reid Hoffman ja Michelle Yee (jotka omistavat 21 prosentin yhteisyrityksen) sekä pääomasijoittajat Sequioa Capital ja Greylock Partners (19 prosentin ja 16 prosentin omistusosuus) haluaisivat lopulta saada rahoitustaan ​​sijoituksistaan. Jos kaikki sujuu suunnitellusti, LinkedIn kasvattaisi jopa 200 miljoonaa dollaria IPO: n kautta. Tällöin koko yrityksen arvo olisi lähes 3 miljardia dollaria. Ja 16%, 19% ja 21% 3 miljardista dollarista ovat paljon taikinaa.

LinkedInille ei ole myöskään vaikeaa huomata, että muut sosiaalisen median yritykset - Facebook, Groupon jne.. Ja miksi he eivät? Tällaiset yritykset ovat nyt kuumia, ja sijoittajat kimmoilevat vähän omistaakseen osan niistä. Mutta IPO-pelissä ajoitus on kaiken. Jos LinkedIn odottaa vielä muutamaa vuotta, sijoittajat saattavat jo olla "seuraavan suuren asian", mikä saattaa muuttua IPO: ksi, jolla on paljon alhaisempi osakekohtainen hinta.

Mutta ei ole kyse pelkästään käteisrahoituksesta. Ryhdyytyksi julkiseksi yritykseksi (tunnetaan nimellä "menossa julkiseksi" rahoitusmarkkinoilla), LinkedIn nostaa paljon rahaa. IPO: sta nostetut miljoonat antavat LinkedInille mahdollisuuden laajentaa liiketoimintaansa joko yritysostoilla tai parempien ohjelmistojen kehittämisellä. Yritysostot ovat helpommin julkisia yrityksiä, koska ne voivat käyttää uusimpia osakkeitaan valuutanaan; eli me ostamme yrityksesi vastineeksi X: n osakkeiden määrästä LinkedIn. Mahdolliset ostotavoitteet vaativat selkeästi osakkeiden osuutta, joten kun LinkedIn on julkisen kaupankäynnin kohteena, ei ole arvailua sen havaittavasta arvosta.

[InvestingAnswers-ominaisuus: Leveraged Buyout -arvon yhtälö]

Google (Nasdaq: GOOG)

on paljon vahvempi IPO: n jälkeen kuin koskaan yksityisyritys. Jos Google olisi pysynyt yksityisenä, se olisi todennäköisesti joutunut valitsemaan vain muutamia tärkeitä hankkeita, jotka eivät ole kymmeniä hankkeita, joihin se on nyt mukana, mukaan lukien kehittämästä älykkäästi menestyneitä Android-matkapuhelinohjelmistoja.

Ostaja Varokaa Voiko LinkedIn olla hyvä investointi? On liian aikaista sanoa. Yhtiön sijoituspankkitoiminnan harjoittajat ovat edelleen keskittyneet IPO: n potentiaaliseen kysyntään ja tarvitsevat vielä oikean hinnan osakkeista. Jos kysyntä on vahvaa, ja sopimus sisältää korkean hinnan, se ei ehkä ole edullinen. On tärkeää tarkastella investointien arvostusta, joten katsokaamme joitakin numeroita.

LinkedInin myynti kiihtyy eteenpäin, mikä kiihdyttää arviolta 80 miljoonaa dollaria vuonna 2009 yli 200 miljoonaan dollariin vuonna 2010 (nämä ovat vain asiantuntijalausuntoja - koska se on edelleen yksityinen yritys, sen ei tarvitse julkistaa rahoitustuloksiaan). Suurin osa näistä tuloista on peräisin työpaikkaluettelosta ja mainonnasta.

Jos IPO-arvo on arvoltaan 3 miljardia dollaria, kuten jotkut epäilevät, niin se on erinomainen. Lisäksi on erittäin vaikeaa, että sijoittajat, kuten me, saavat osan IPO: sta - osakkeet yleensä varataan sijoituspankkitoiminnan parhaiden asiakkaiden kohdalle.

Monet sijoittajat ovat innoissaan IPOssa. Ennakointi tartuessasi seuraavaan isoon asiaan vie jonkin verran liikaa. Jos päätät, että LinkedInillä on potentiaalia, mutta et ole Goldman Sachsin "suosikkiasiakkaiden" listalla, voit voittaa tämäntyyppiset IPO: t: toivottavasti ne kompastuvat julkisen menon jälkeen. Usein kertaa yritys yrittää näyttää todella hyvältä, kun se aloittaa IPO: n. Ja vain muutama neljännes myöhemmin, yritykset usein alkavat näyttää kasvaa kipuja, ehkä toimittamalla pettymys neljännesvuosittain tulokset. Se voi todella rangaista varastosta. Jos näin tapahtuu, saatat joutua ostamaan muutoin hyvän yrityksen, kun sen osakkeet ovat tilapäisesti koiraverkossa.

Photo courtesy of nan palmero.