Korkea joukkovelkakirjalainan määritelmä ja esimerkki

Mikä se on:

A rahasto, joka sijoittaa BBB: n alle luokitelluille yrityslainoille (eli korkean tuoton joukkovelkakirjalainoiksi, joita kutsutaan myös junk-joukkovelkakirjoiksi). Miten se toimii (Esimerkki):

Korkean tuoton joukkovelkakirjalainat ovat korkean riskin sijoituksia ja tästä syystä Korkeatasoisten joukkovelkakirjalainojen hinnat ovat yleensä herkempiä liikkeeseenlaskijoiden rahoitusnäkymien muutoksiin kuin muutosten tekemiseen. (9) Korkean tuoton joukkovelkakirjalainojen hinnat ovat yleensä herkempiä liikkeeseenlaskijoiden rahoitusnäkymien muutoksiin verrattuna. (ne voivat itse asiassa toimia suojauksena korkoriskiltä), mutta yleensä kun korkotaso on alhaisempi, erilaisten luottoluokitusten joukkolainojen ero on suurempi. Toisin sanoen, on olemassa suurempi ero sen välillä, mitä valtion velkasitoumus voisi tarjota ja mikä korkean tuoton joukkovelkakirjalaina voisi tarjota, kun markkinakorot ovat alhaiset. Tämä ero (luottorajan) laskee, kun markkinakorot ovat korkeat. Näin ollen kun korot laskevat, houkuttelevammat korkean tuoton joukkovelkakirjat ja korkorahastot ovat sijoittajille.

Vaikka korkean tuoton joukkovelkakirjalainat ovat joukkovelkakirjalainoja, ne eivät aina ole yksittäisten joukkovelkakirjalainojen tapaan. Ensinnäkin korkean tuoton joukkovelkakirjalaina koostuu joukkovelkakirjalainoista, joilla on erilainen maturiteetti, joka tuottaa vaihtelevia voittoja, tappioita ja tuottoja.

Toiseksi korkean tuoton joukkovelkakirjalainat tekevät yleensä kuukausittaisia ​​maksuja sijoittajille, kun taas korkean tuoton joukkovelkakirjalainat tekevät yleensä vain puolivuosittaisia maksut. Näin korkean tuoton joukkovelkakirjalainat antavat aiempaa enemmän tuloja ja paremman mahdollisuuden hyödyntää yhdistämisen voimaa sijoittaessasi uudelleen.

Korkean tuoton joukkovelkakirjalainojen (ja yleensä korkorahastojen) merkittävänä haittana on se, t nostaa osakkeiden hintaa. Kun sijoittajat ostavat korkean tuoton rahasto-osuuksia, rahastonhoitaja ostaa enemmän joukkovelkakirjalainoja tuottojen kanssa. Korkotason heikentymisessä tämä tarkoittaa, että johtaja on luultavasti ostanut joukkovelkakirjoja, joilla on alhaisempi kuponki kuin aiemmin. Näiden matalakorkoisten joukkovelkakirjojen sisällyttäminen rahastoon alentaa kokonaistuottoa ja sijoittajien käytettävissä olevia tuloja. Tämä puolestaan ​​alentaa rahaston osakekurssia.

Miksi asiat:

Useimmat sijoittajat ovat yhtä mieltä siitä, että yleensä on helpompaa ja halvempaa panostaa

korkean tuoton joukkolainojen rahastoihin

kuin valita jokainen korkean tuoton joukkovelkakirjalaina salkussa. Vielä tärkeämpää on, että korkean tuoton joukkovelkakirjalainan välittömän hajauttamisen merkitys pienentää riskiä - yksittäisellä oletuksella voi olla dramaattisia seurauksia, jos sijoittajalla on yksi tai kaksi korkean tuoton joukkovelkakirjalainaa. Rahastot ovat myös keino välttää usein korkeammat transaktiokustannukset ja yksittäisten korkean tuoton joukkovelkakirjojen kaupankäynnin pienentäminen - on usein helpompaa myydä joukkovelkakirjalainan osuuksia kuin yksittäisen korkean tuoton joukkovelkakirjalainan myyminen.