Yritysarvosta rahavirtaan toiminnasta (EV / CFO) Määritelmä ja esimerkki

Mikä se on:

Yritys liiketoiminnan kassavirran arvo (EV / CFO) on yrityksen koko taloudellisen arvon ja sen tuottaman rahan suhde. EV / CFO: n kaava on seuraava:

EV / CFO = (markkina-arvo + kokonaisvelka - käteinen) / liiketoiminnan rahavirta

Jotkut analyytikot sovittavat kaavan mukaisen velkamäärän sisällyttämään edullisen osakekannan;

Näin se toimii (esimerkki):

Oletetaan, että yrityksen XYZ: n taseessa on seuraavat ominaisuudet:

Osakkeet, jotka ovat erimielisiä: 1 000 000

Nykyinen osakehinta: $ 5

Kokonaisvelka: $ 1,000,000

Yhteensä Cash: $ 500,000

Yhtiön XYZ: n rahavirtalaskelmassa voimme nähdä, että yhtiö kirjasi viime vuonna 300 000 dollaria käteisvaroista. Edellä olevan kaavion perusteella voimme laskea XYZ Companyn EV / CFO: n seuraavasti:

(($ 1,000,000 x $ 5) + $ 1,000,000 - $ 500,000) / $ 300,000 = 18,33

Miksi se tarkoittaa:

CFO, olet laskenut olennaisesti vuosien lukumäärän, jonka se tarvitsi ostaa koko liiketoiminnan, jos pystyt käyttämään koko yrityksen kassavirtaa ostaa kaikki jäljellä olevat varastot ja maksaa kaikki jäljellä oleva velka. Toisin sanoen, kuinka kauan yritys ryhtyy maksamaan itsensä?

Yritettäessä mitata kokonaisarvoa, jonka Wall Street on myöntänyt yritykselle, sijoittajat näyttävät usein vain markkina-arvoa (laskettu kertomalla osakkeiden määrä nykyisellä osakekurssilla). Useimmissa tapauksissa tämä ei kuitenkaan tarkoita yrityksen todellista arvoa. Yrityksen arvo ylittää koko yrityksen koko osakekannan hinnan.

Yrityssuunnitelma arvostaa merkittävästi sitä, että hankkijaosapuolten on myös vastattava hankitun yrityksen velan hankkimisesta aiheutuvista kuluista. Lisäksi yritysarvo arvostaa sitä, että hankkijaosapuoli saisi myös kaikki hankitun yhtiön rahat. Tämä käteinen vähentää tehokkaasti yrityksen hankintakustannuksia.

Velkojen ja käteisrahan vaikutukset johtuvat kahdesta yrityksestä, joilla voi olla samat markkina-arvot, mutta hyvin erilaiset yritysarvot. Esimerkiksi yritys, jolla on 50 miljoonan dollarin markkina-arvo, velkaa ja 10 miljoonaa dollaria käteistä, on halvempaa hankkia kuin sama yritys 10 miljoonan dollarin velalla eikä rahalla.