Tulos ennen korkoja, veroja ja poistoja (EBITDA) Määritelmä ja esimerkki

Mitä se on:

Tulos ennen korkoa, veroja ja poistoja (EBITDA) on yrityksen toiminnan taso. Pohjimmiltaan se on tapa arvioida yrityksen suorituskykyä ilman, että se on otettava huomioon rahoituspäätöksissä, kirjanpidon päätöksissä tai verotusympäristöissä.

Käyttökate on laskettu lisäämällä ei-käteiskustannukset poistoihin yrityksen liikevoitoksi.

Voit myös laskea käyttökateprosentin laskemalla yrityksen nettotulot ja lisäämällä korkoja, veroja, poistoja ja poistoja.

Miten se toimii (esimerkki):

Voit laskea käyttökateprosentin aluksi tarkastelemalla yrityksen tuloslaskelmaa. Käyttökate ei ole sisällytetty tuloslaskelmaan riville, mutta voit laskea sen helposti käyttämällä muita tuloslaskelmassa raportoituja eriä.

Käyttökateprosentti on

EBITDA = EBIT + Poistot + Amortization

Tarkastellaan Yhtiö XYZ: n hypoteettista tuloslaskelmää:

Yhtiö XYZ: n vuosittainen tuloslaskelma

Liikevaihto 2 000 000 dollaria Toimintakulut: (500000) Poistot (25 000) Poistot (75 000) Tulot ennen korkoa ja veroja (EBIT) 400 000 Korkokulut (50 000) Tulot ennen veroja tai EBT 350 000 dollaria Verot (100 000) 250 000 dollaria Käyttökateprosentin laskemiseksi näemme käyttöliittymän rivikohdat, EBT ($ 350,000), korkokustannukset ($ 50,000), arvonalentumiset (75 000 dollaria) ja poistokulut ($ 25,000), ja käytämme yllä olevaa kaavaa: Käyttökate = 350,00 dollaria 0 + 50 000 + 75 000 dollaria + 25 000 dollaria = 500 000 dollaria

Tässä esimerkissä yrityksen käyttökate (ts. tulos ennen kuin vähennetään ei-käteis-poistot ja kuoletukset sekä korkokulut ja verot) tulee 500 000 dollariin.

Vaihtoehtoinen kaava löytää EBITDA

Toinen helppo tapa laskea käyttökate on aloittaa yrityksen nettotulosta ja lisätä sitten korot, verot, poistot ja arvonalentumiset.

:

EBITDA = nettotuotot + korot + verot + poistot ja arvonalentumiset

Voit etsiä EBITDAa käyttäen tätä kaavaa sekä edellä olevan taulukon lukuja aloittamalla yrityksen nettotulosta (250 000 dollaria) ja lisää sitten korot (50 000 dollaria), verot ($ 100,000), poistot ($ 75000), ja poistoja ($ 25000).

Tässä mitä kaava näyttäisi:

EBITDA = $ 250.000 + $ 50.000 + $ 100.000 + $ 75.000 + $ 25.000 = $ 500.000

Merkitys:

EBITDA on rahoitusanalyytikoiden yleisesti käytetty toimintamuoto.

EBIDTA antaa analyytikoille mahdollisuuden keskittyä operatiivisten päätösten tulokseen, mutta jättää huomiotta muun kuin toimivan päätöksen kaltaiset vaikutukset, kuten korkokulut (rahoituspäätös), verokannat (hallituksen päätös) tai suuret, ei-kassavarat, kuten poistot ja amor (kirjanpitopäätös).

Jotta minimoimme kunkin yrityksen ainutlaatuiset vaikutukset, jotka eivät ole toiminnallisia, EBITDA mahdollistaa sijoittajien keskittymisen toiminnan kannattavuuteen erinomaisena suorituskyvyn mittauksena.

Usein kysytyt kysymykset (FAQ):

Miksi kuuluisat miljardöörit sijoittajat Warren Buffett ja Charlie Munger yhdellä viitata ajankohtaan EBITDA: sta "BS-tuloksena"?

Käyttökate on arvokas yrityksen kannattavuusmittari, mutta sillä on myös haittoja.

Alhaiset nettotulot pienentävät yrityksiä, kun ne pyrkivät "ikkunoimaan" kannattavuutensa, koska käyttökate lähes aina korkeampi kuin raportoitu nettotulos.

Käyttökate voi olla myös harhaanjohtavaa, kun sitä sovelletaan tiettyihin yritystyyppeihin, kuten televiestintäyrityksiin. Se on erityisen epätarkoituksenmukaista sellaisille yrityksille (kuten televiestinnälle), joilla on runsaasti velkaantumia tai ne, joiden on usein päivitettävä kalliita laitteita. Tällaisissa tilanteissa yrityksissä koronmaksut ja poistot (jotka johtuvat merkittävistä investoinneista) ovat vuosittaisten rahavirtojen toistuvasti vetovoimaa, ja ne ansaitsevat luettavaksi "todellisiksi" kuluiksi.

Lisäksi koska käyttökatetta ei ole GAAP: n mukaan säännelty, sijoittajat ovat yrityksen harkinnan mukaan päättäessä, mikä on laskentaan sisältyvä eikä sitä sisällytetä. On myös mahdollista, että yritys voi valita laskentaansa eri eriä raportointikaudesta toiseen.

Siksi yrityksen kannattavuuden arvioinnissa on parasta tehdä niin yhdessä muiden tekijöiden, kuten investointien, kanssa, käyttöpääomavaatimusten muutokset, velanmaksut ja tietysti nettotulot.

Mikä on EBITDA-marginaali? Kuinka laskea EBITDA-marginaali?

EBITDA-marginaali mittaa yrityksen tulot ennen korkoja, veroja, poistoja ja poistoja prosentteina sen kokonaisliikevaihdosta. Koska EBITDA on mitta, kuinka paljon käteistä tuli ovelta, käyttökateprosentti on mitattu siitä, kuinka paljon rahaa yhtiöllä on vuoden aikana suhteessa sen kokonaismyyntiin.

EBITDA-marginaali on:

EBITDA Marginaali = käyttökate / liikevaihto yhteensä

Yhtiö XYZ: n liikevoitto-marginaali:

EBITDA-marginaali = $ 500,000 / $ 2,000,000 = 25%

Toisin sanoen yritys XYZ pystyi kääntää 25% tuloistaan ​​tämän esimerkin vuoden rahavaroihin

Voiko yritys negatiivisen EBITDA: n kuluksi tietyn vuosineljänneksen tai vuoden aikana?

Ehdottomasti. Jos yrityksen tappiot ovat riittävän merkittäviä, niin kyllä, on mahdollista, että yritys luopuu negatiivisesta käyttökateesta.

Sanotaan, että yhtiön nettotulos oli negatiivinen miljoona dollaria vuodessa. Jos yrityksen vuotuiset korkokulut, verot, poistot ja arvonalentumiset tulivat alle miljoonaan dollariin, niin yhtiöllä olisi negatiivinen käyttökate, kun nämä kulut lisättiin takaisin yhtiön tulokseen (tai tässä tapauksessa tappioihin).

Huomasin, että "poistot" sisältyvät EBITDA: n määritelmään. Mikä on poistot? Voitko käyttää esimerkkiä poistoista?

Poistot on kirjanpidollinen käsite, joka viittaa aineettoman hyödykkeen hankintamenon jakamiseen tietyn ajan kuluessa.

Oletetaan esimerkiksi, että yhtiö XYZ omistaa patentin tekniikka, ja patentti kestää 15 vuotta. Jos yritys käyttää 15 miljoonaa dollaria teknologian kehittämiseen, se voi merkitä vuosittain miljoonan dollarin arvonalentumiset 15 vuodeksi kuluksi tuloslaskelmassa.

Mikä on EBITDA Coverage Ratio? Kuinka laskea EBITDA Coverage Ratio?

Käytetään vakavaraisuussuhdelukuina, EBITDA-kattavuus mittaa yrityksen kykyä maksaa velkoja, kuten velkoja ja vuokrasopimuksia.

Käyttökateprosentin suhde on

EBITDA Coverage Ratio = (EBITDA + leasingmaksut) / (korkotuotot + pääomamaksut + vuokrasopimus) Maksut)

Jos yrityksen EBITDA-kattavuus on yhtä suuri tai suurempi kuin 1, se osoittaa, että yritys pystyy paremmin maksamaan velvoitteensa.

Kaikki muut asiat ovat yhtä suuret, sitä suurempi on EBITDA-kattavuus, sitä paremmin yhtiö joutuu maksamaan velkansa takaisin. Mitä pienempi käyttökateprosentti on, sitä vaikeampi on yrityksen velvoitteet maksaa takaisin.

Mitä

muut rahoitustoimet ovat

samanlaisia ​​kuin käyttökate? Tulot ennen korkoa verojen jälkeen (EBIAT) Tulos ennen korkoja ja poistoja (EBID)

Tulos ennen korkoa ja veroja (EBIT)

Tulos ennen korkoja, poistoja ja poistoja (EBIDA)

Tulos ennen korkoja, veroja, poistoja ja poistoja (EBITDAX)

Tulos ennen korkoja, veroja, poistoja, poistoja ja uudelleenjärjestelyjä tai vuokrakustannuksia (EBITDAR)

Mistä saan lisätietoja EBITDA: sta? Voit antaa joitain esimerkkejä EBITDA: n käytöstä investoinneissa?

Lisätietoja hyvistä tiedoista ja esimerkkejä siitä, miten voit käyttää EBITDA: ta, tutustu artikkeleihin InvestingAnswers:

Paras vaihtoehto virheelliselle P / E-suhteelle

Näyttää kuinka EBITDAa voidaan käyttää yrityksen arvon (EV) kanssa yhdessä yrityksen vertaisarvioinnin kanssa.

LBO-arvoyhtälö

Näyttää, miten sijoituspalveluyritykset käyttävät käyttökateprosenttia ja muita muuttujia arvostaakseen mahdollisen hankintakohteen.