Voiko työministeriö puhdistaa taloussuunnittelua?

Eläköitymisen suunnittelu on monimutkaista. Eläköitymistä suunniteltaessa ihmiset usein hämmentävät välittäjien ja riippumattomien sijoitusneuvojien välistä eroa. Mutta työntekijöiden eläkkeelle siirtymisen turvaamislain (ERISA) muutokset etenivät vauhdilla, saattaa olla vielä vähän aikaa, ennen kuin kuluttajat pystyvät löytämään helposti neuvonantajia, joilla on etujaan.

Työministeriö toivoo voivansa muuttaa ERISA: n määritelmää luottamusstandardeista. Tällä hetkellä vain rahoitusneuvonantajat ovat sidoksissa "luottamusstandardeihin", mikä vaatii heitä pitämään asiakkaansa parhaalla mahdollisella tavalla. Välittäjiä puolestaan ​​sitovat vain "sopivuussääntö", mikä edellyttää vain, että heidän suosituksensa ovat sopivia. Koska ERISA otettiin käyttöön vuonna 1975, rahoitusjärjestelmä on kehittynyt epäselväksi välittäjien ja rahoitusneuvojien välillä. Suurten yritysten välittäjät usein kannustetaan myymään kuluttajia yrityksen tuotteita.

Vastauksena DOL on pyrkinyt laajentamaan ERISAn luottamusnormeja myös välittäjiin. Heidän ehdotuksensa, joka odotettiin ensi kuussa, todennäköisesti viivästyy edelleen. Texas Tech -yliopiston professori Michael Finke uskoo, että DOL: n ehdotukset kannustaisivat kuluttajia tekemään ostoksia.

"On paljon todisteita siitä, että työntekijöiden taloudellinen turvallisuus vaarantuu investointivaihtoehtojen korkeiden kustannusten ja suunniteltujen maksujen maksamisessa maksupohjaisissa järjestelyissä", hän sanoi. "DOL pyrkii parantamaan tuloksia oikeudellisilla kannustimilla - tässä tapauksessa asettamalla luonteeltaan luottamuksellista hoitotasoa. He yrittävät myös parantaa tehokkuutta lisäämällä tiedonantoa. Jos suunnitelma sponsorit ja työntekijät ovat tietoisempia kustannuksista, sen pitäisi luoda kannustin ostaa liikkeelle ja tarjota tarjoajia alentamaan maksuja."

DOL: n ponnistelujen kriitikot ovat väittäneet, että laajennettu vakuusstandardi haittaisi pienempiä sijoittajia.

"Todisteet osoittavat, että monet pienemmät työnantajasuunnitelmat ovat korkeampia maksuja ja vähemmän kilpailukykyisiä sijoitusvaihtoehtoja", hän jatkoi. "Mutta koska suurilla työnantajilla on suurempia tasapainoja, eläkejärjestelmäsuunnittelun mittakaavaetuus tarkoittaa, että eläkejärjestelyn tarjoaminen maksaa vähemmän työntekijää kohden. Meidän on joko löydettävä tehokkaampi tapa pienille työnantajille pääsemään mittakaavaeduista suurempien DC-suunnitelmien avulla tai meidän on oltava varovaisia ​​siitä, lisäävätkö sääntelyn lisääntymistä pienyritysten löytää DC-palveluntarjoaja. Yksi ratkaisu on antaa kaikille työntekijöille mahdollisuus käyttää matalapalkkaisen eläke-option, joka sisältää myös tehokkaan ja tarkoituksenmukaisen sijoitustoiminnan, kuten Harkin-ehdotuksen.

"Mitä oikeasti on selvitettävä on (toivottavasti ennen kuin se on kehitetty oikeusjuttuissa), millaisia ​​palkkioita ja suunnitelma vaihtoehtoja rikkoo luottamusmääräystä. Tämä ei ole helppoa, koska pienet suunnitelmat ovat kalliimpia työntekijää kohden. On kuitenkin paljon näyttöä siitä, että monet nykyiset suunnitelmat sisältävät rajoitetun valikoiman tehottomia tuotteita ja korkeita maksuja, joita olisi vaikea puolustaa työntekijöiden parhaan edun mukaisesti. Se on kova ongelma, ja DOL ansaitsee luottoa yrittää parantaa eläkevakuutusta huolimatta monista poliittisista ja käytännön haasteista."

Arvopaperimarkkinavalvojien komitea (SEC) säätää myös rahoitusneuvojia ja välittäjiä. Yksi huoli on, että SEC: n asetukset ja DOL: n asetukset ovat ristiriidassa.

"SEC ja DOL työskentelevät tiiviisti yhdessä, koska molemmat käsittelevät välittäjien ja neuvonantajien luottamusvelvollisuutta, ja yhteistyö on elintärkeää", Rutgers Camden Law professori Arthur Laby sanoi. "Mutta aikataulut vaihtelevat. DOL näyttää toimivan suhteellisen lyhyellä aikavälillä. Sitä vastoin SEC tarkastelee viimeaikaisten tietopyyntöjen perusteella vastaanotettuja kommentteja. Ennen siirtymistään SEC ehdottaisi sitten sääntöjä kommentoimiseksi, ja yleisöllä olisi oletettavasti useita kuukausia kommenttien esittämiseen. Kun SEC tarkistaa nämä huomautukset, se voi hyväksyä lopullisen säännön - mutta lopullinen sääntö on oletettavasti kuukausi tai yli vuosi. Vaikka yksi virasto ei aina voi odottaa toisen toimivan, SEC: n ja DOL: n olisi pyrittävä vähintäänkin varmistamaan, että kummankin ehdottamat säännöt tai normit eivät ole ristiriidassa, vaikka ne eivät olisikaan täysin johdonmukaisia."

DOL ja SEC: n ehdotukset eivät välttämättä riitä suojelemaan sijoittajia. Bostonin yliopiston oikeustieteellisen tiedekunnan professori Tamar Frankel uskoo, että kansalaiset tarvitsevat tapoja muuttaa ja kasvattaa taloudellista koulutustaan.

"Mitä tulee tulevaisuudessa, on se, että sijoittajien on lähestyttävä investointeja kuten he menevät lääkäriin", hän sanoi. "He eivät saisi tarkistaa ja näkevät jonkun, joka ei ollut lääkäri. Ihmisten on tapana kysyä: "Oletko rekisteröitynyt neuvonantaja?" Ihmisten ei pitäisi puhua välittäjille, jotka eivät ole rekisteröityneitä neuvonantajia. Tämä antaa työjärjestölle säännön, joka sen oli peruutettava, koska sillä oli niin paljon pushbackia. Avoimuus edellyttää, että sijoittajat tietävät kuinka paljon välittäjät saavat ja kuinka paljon sijoittajat todella maksavat vuosittain. Jotkut välittäjät väittävät, että sääntelyn lisääntyessä sijoittajat menetetään ilman välittäjien neuvoja. Suoraan sanottuna, se on ne neuvot, joita haluamme poistaa.Ei ole voittoa tavoittelemattomia tahoja ja muita järjestöjä, jotka pystyvät täyttämään aukon ja tarjoamaan tietoa."

Lue lisää Investmentmatomeista:

• Tutkimus: 9 kymmenestä amerikkalaisesta aliarvioi piilotettuja 401 (k) maksujaan

• Avaa IRA-tili tänä päivänä kiinni eläkkeelle

• Sivustomme Suositellut välittäjät Penny Stock Tradingille

Phyllis C. Borzi apulaispääsihteeri Työntekijöiden edut Security todistaa senaatin erityisvaliokunnan ikääntymisestä pienyrityksille ja eläkeasioille otsikolla "Säästömahdollisuudet: pienyritysten esteiden poistaminen" Creative Commons -ohjelman avulla