Cash Settlement Määritelmä & esimerkki

Mikä se on:

A käteissuoritus

Optioiden ja futuurisopimusten arvot perustuvat taustalla olevaan vakuuteen tai hyödykkeeseen, joka voidaan ostaa tai myydä harjoituksen yhteydessä (määräytyy hinta) tai päättymispäivä (määritetty päivämäärällä). Näiden sopimusten haltijat ovat harvoin huolissaan varaston tai fyysisen hyödykkeen omistuksesta. Tämän seurauksena suurin osa haltijoista päättää maksaa rahalla; sopimuksen täyttäminen, jossa kohde-etuutena olevan spot-arvon ja sopimuksessa määritetyn hinnan välinen erotus (voi olla voitto tai tappio).

Putkisopimuksiin liittyvän käteissuorituksen havainnollistamiseksi oletetaan, että sopimus sisältää ja spot-hinnan markkina-arvo X on 100 dollaria. Sopimuksessa mainittu hinta on 75 dollaria. Sopimuksen ehtojen mukaan haltijan on tehtävä ostos, joka on 25 dollaria korkeampi kuin sopimuksen hinta (100 dollarin markkina - 75 dollarin sopimus = 25 dollaria). Jos sopimuksenhaltija asettuu käteisvaroihin, hän joutuu maksamaan 25 dollarin tappion.

Tulevaisuussopimukseen perustuvan käteissuorituksen havainnollistamiseksi oletetaan, että sopimus päättyy ja spot-hinta kohde-etuuden markkinoilla (esimerkiksi oranssit) on, 100 dollaria. Sopimuksessa mainittu hinta on 150 dollaria. Sopimuksen ehtojen mukaan haltijan on ostettava appelsiinit. Sen sijaan, että saataisiin ennalta määrätyn määrän appelsiineja, sopimuksen haltija ottaa käteissuorituksen 50 dollaria (150 dollarin sopimus - 100 dollarin markkina).

Miksi se koskee:

Useimmissa tapauksissa sijoittajat hankkivat johdannaissopimuksia optioille ja hyödykkeille ja toivoin ja aikomuksestaan ​​hyötyä positiivisesta leviämisestä sopimus- / markkinahintaan sopimuksen käyttämisen tai päättymisen jälkeen. Tässä suhteessa tällaisten sopimusten käteissuoritus (olipa kyseessä voitto tai tappio) arvopapereiden tai hyödykkeiden vastaanoton tai toimituksen sijasta edustaa sopimusehtojen tosiasiallista täyttämistä.