Rauhata, huonoja eivät maksa Richin palkkioita

PÄIVITTÄÄ: New York Times on ilmoittanut, että Bostonin Fed pienensi arvioitaan (pieni) ja lisäsi alaviitteen, jossa tunnustettiin Investmentmatome ja Tim. FTW!

Kyseessä: Bostonin keskuspankki tekee politiikan suosituksia, jotka perustuvat tilastolliseen malliin, joka osoittaa, että "köyhät" tukevat luottokorttimaksuja "rikkaille". Vaikka ei ole mitään vikaa tällaisten paperien kirjoittamisessa akateemisena harjoituksena, sinun on oltava paljon varovaisempi olettamuksistasi kirjoitettaessa poliittisia asiakirjoja, joiden tarkoituksena on vaikuttaa kansan mielipidettä ja julkishallinnon virkamiehiä.

Alkuperäinen "WTF": Back-of-the-kirjekuoren matematiikka ei todellakaan toimi. Kirjoittajat olettavat keskimäärin 0,75 prosentin palkkionopeuden (s. 15), joten jotta keskimääräinen kortin käyttäjä voisi ansaita 1,482 dollaria, heidän olisi käytettävä $ 197,600. Vaikka oletamme, että koko kauppiasmaksu (joka olettaa 2%) siirretään kortin käyttäjille, tämä on 74,100 dollarin kulutus, joka on aivan liian korkea.

Niiden oletus: Asunto- ja autohankinnat olisi sisällytettävä arvioituihin luottokorttimenoihin.

Keskustelu: Heidän lausumansa meille oli, "Asuntoluottojen ja autojen osalta paras tapa on saada tietoja kauppiaan ja tuotteen todellisista luottokorttimenoista. Emme kuitenkaan ole voineet saada näitä tietoja. " Joten sen sijaan, että sulkenut heidät pois, he mielivaltaisesti päättivät sisällyttää ne. Puhelut kolmen parhaan kiinnelainanantajan puoleen vahvistavat, että he eivät hyväksy luottokortteja, ja CNW-tutkimukset osoittavat, että vain yhdellätoista 19 auto-ostoksesta liittyy luottokorttiliiketoimia. Näiden ottaminen vähentäisi arvioitaan yli 2 triljoonaa dollaria, ja niiden siirtoarvot yli 9 prosenttia.

Niiden oletus: Kassavarojen käsittelykustannukset ovat huomattavasti alhaisemmat kuin luottokorttien käsittely (s. 2)

Keskustelu: He olettavat, että käteismaksut ovat vain 0,50% ja luottokorttien 2%. He kuitenkin tunnustavat, etteivät ne ole laskeneet kiinteitä kuluja käteisvarojen hallinnoimisesta (esim. Kassojen palkkaamisesta, turvallisuudesta, petoksista ja palautetuista tarkastuksista), koska niitä ei voida helposti mitata. Sillä välin luottokorttien käsittelystä aiheutuvat kiinteät kustannukset otetaan jo kauppiasmaksuihin, mikä on toinen syy, koska ne ylittävät kaikki varallisuuden siirron merkittävällä marginaalilla.

Niiden oletus: Kauppiaat kulkevat täyden kauppamaksun kautta vähittäismyyntihinnallaan ja kaikki kauppiaat kulkevat saman maksun kautta (s. 16)

Keskustelu: Jos oletat, että kaikki kauppiaat kulkevat saman keskimääräisen maksun kautta, olet olettaa, että korkean tulotason käyttäjät ja pienituloiset käteiskäyttäjät käyvät samassa kaupassa ja ostavat samat tuotteet. On kuitenkin todennäköistä, että korkean tulotason korttiasiakkaat ostavat korkeamman marginaalin marginaalituotteita korkeamman marginaalin kauppiailta keskimäärin kuin pienituloiset käteiskäyttäjät, joten Saksin todennäköisyys kasvattaa luottokorttien hintoja kuin dollarin tallentaa. Tällöin kaikki siirrot lievennetään.

johtopäätös: Tämän artikkelin luvussa 7 kirjoittajat tekevät skenaarioanalyysin, jossa he korostavat omat olettamuksensa ja tuovat pari paremmin yhteen edellä esitettyjen argumenttien kanssa. Ne osoittavat, että nämä uudet olettamukset vähentäisivät varallisuussiirtojen arvioitaan noin 50%: lla. Jos he olisivat tehneet samoja kaikkia edellä esitettyjä olettamuksiaan ja tehneet heidät paremmin todellisuuden kanssa, niin tulos olisi vieläkin jyrkäisempi ja mahdollisesti jopa poistaisi kaikki siirtopyynnöt.

Lue täydellinen kirjoituksemme American Thinker -lehdessä.

Katso myös Felix Salmonin vastaväitteistä Reutersin blogissa.