Call Premium Definition & Example |

Mikä se on:

A soittopalkkio on puhelun hinta. Se ei ole sama kuin lakko-hinta.

Miten se toimii (esimerkki):

Puhelupalvelun tarjonta ja kysyntä määrittävät sen palkkion, mutta kuuluisa Black-Scholes -vaihtoehdot hinnoittelumalli tarjoaa yhteisen (vaikkakin melko monimutkaisen) menetelmän laskemalla puhelumaksut milloin tahansa. Black-Scholes ottaa huomioon aika, joka päättyy, kohde-etuuden hinta, riskittömät korot, osakekannan volatiliteetti, lakkohinto ja muut tekijät.

Saamispalkkion arvo ja merkitys ylittävät selvästi salaisen Black-Scholes-kaava. Pohjimmiltaan puhelupalkkion koko ja läsnäolo määrittävät, sijoittaako sijoittaja rahaa johdannaiskauppaan.

Esimerkiksi sanotaan, että sijoittaja ostaa yhden IBM: n puhelumaksua koskevan sopimuksen 2,00 dollarin hintaan sopimuksesta. IBM: n osakekanta on tällä hetkellä 100 dollaria osakkeelta. Koska jokainen optiosopimus edustaa 100 osakkeen osaketta, tämän vaihtoehdon todelliset kustannukset - puhelupalkkio - ovat 200 dollaria (100 osaketta x 2,00 $ = 200 dollaria).

tämä vaihtoehto on useiden eri skenaarioiden mukainen:

Kun optio vanhenee, IBM kaupankäynti on 105 dollaria.

Muista: Puhelutoiminto antaa ostajalle oikeuden ostaa IBM: n osakkeita 100 dollarilla osakkeelta. Tässä skenaariossa ostaja voi käyttää option ostaa nämä osakkeet 100 dollaria, ja heti myydä nämä samat osakkeet avoimilla markkinoilla 105 dollaria. Tätä vaihtoehtoa kutsutaan siksi "rahaksi". Tästä syystä vaihtoehto myy 5,00 dollaria vanhentumispäivänä (koska kukin vaihtoehto edustaa 100: tä kohde-etua, tämä on 500 dollarin myyntihinta). Koska puhelupalkkio oli 200 dollaria, tämän kaupan kauppiaan nettovoitto on 300 dollaria.

Kun optio vanhenee, IBM kaupankäynti on 101 dollaria.

Käyttämällä samaa analyysiä kuin edellä on esitetty, puhelupalvelu on nyt arvo on $ 1 (tai yhteensä 100 dollaria). Koska puhelumaksu oli 200 dollaria, hän näyttää nettotappion tästä kaupasta 1,00 dollaria (tai yhteensä 100 dollaria). Tämä vaihtoehto olisi nimeltään "rahalla", koska liiketoimi on olennaisesti pestä.

Kun optio vanhenee, IBM kaupankäynnin kohteena on alle 100 dollaria.

Jos IBM päättyy tai on alle 100 dollaria optioajan päättymisestä päivämäärä, sopimus päättyy "ulos rahoista". Se on nyt arvoton, joten vaihto-ostaja menettää 100 prosenttia hänen rahoistaan ​​(tässä tapauksessa koko 200 dollaria, jonka hän käytti puhelupalkkioon).

Miksi se koskee:

Call premiums taipuvat nousemaan, kun vaihtoehdot ovat rahoissa, ja ne menettävät arvonsa, kun vaihtoehdot lähestyvät rahaa. Vaihtoehtoiset tekijät, jotka voivat vaikuttaa siihen, onko jokin vaihtoehto rahan sisään tai ulos, ovat myös tekijöitä, jotka vaikuttavat myös palkkioihin.

Lopuksi vaihtoehdot tarjoavat sijoittajille paljon joustavuutta, mutta riippumatta siitä, onko ostajan etujen mukaista käyttää vaihtoehtoa, kun se vanhenee, hän menettää aina optiopalkkion.