Call Definition & Example |

Mikä se on:

A soita vaihtoehto antaa haltijalle oikeuden, mutta ei velvoitetta ostaa

Toimintaperiaate (esimerkki):

Optiot ovat johdannaisinstrumentteja, mikä tarkoittaa, että niiden hinnat ovat johdettavissa toisen arvopaperin hinnasta. Tarkemmin sanottuna optioiden hinnat perustuvat kohde-etuutena olevan osakekurssin hintaan. Oletetaan esimerkiksi, että ostat Intelin (INTC) osakkeet, joiden optio-oikeus on 40 dollaria ja 16.4. Tämä vaihtoehto antaisi sinulle oikeuden ostaa 100 Intelin osaketta hintaan 40 dollaria 16.4. (Oikeus tehdä tämä tietenkin on arvokasta, jos Intel kaupankäynnin yli 40 dollaria per osake tuona ajankohtana). Huomaa, että viimeinen voimassaolopäivä on aina sen kuukauden kolmannella perjantailla, jolloin optio on määrä päättyä.

Jokainen vaihtoehto edustaa sopimusta ostajan ja myyjän välillä. Myyjä (kirjailija) on velvollinen joko ostamaan tai myymään varastoa (riippuen siitä, minkä tyyppisen vaihtoehdon hän on myyty - joko soittovaihtoehdoksi tai osto-optiolle) ostajalle tietyllä hinnalla tietyn päivämäärän mukaan. Sillä välin optiosopimuksen ostajalla on oikeus, mutta ei velvollisuus, suorittaa liiketoimi tiettynä ajankohtana. Kun vaihtoehto päättyy, jos se ei ole ostajan etujen mukaista käyttää tätä vaihtoehtoa, hänellä ei ole velvollisuutta tehdä mitään. Ostaja on ostanut mahdollisuuden suorittaa tietty liiketoimi tulevaisuudessa - siis nimi.

Esimerkkinä siitä, miten puhelinvaihtoehdot antavat rahaa, sanotaan, että IBM: n osakekanta on tällä hetkellä kaupankäynnin kohteena 100 dollaria per osake. Nyt sanotaan, että sijoittaja ostaa IBM: n yhden optio-ohjelman sopimuksen hintaan 2 dollaria. Huomaa: Koska jokainen optiosopimus edustaa 100 osakkeen osakekohtaista korkoa, tämän vaihtoehdon tosiasialliset kustannukset ovat 200 dollaria (100 osaketta x 2 = 200 dollaria).

Seuraavassa kerrotaan, mitä tapahtuu tämän puhelutoiminnon arvolla eri vaihtoehtoja:

Kun vaihtoehto päättyy, IBM kaupankäynti on $ 105

Muista: Puhelutoiminto antaa ostajalle oikeuden ostaa IBM: n osakkeita 100 dollarilla osakkeelta. Tässä skenaariossa ostaja voi käyttää option ostaa nämä osakkeet 100 dollaria, ja heti myydä nämä samat osakkeet avoimilla markkinoilla 105 dollaria. Tätä vaihtoehtoa kutsutaan siksi "rahoiksi". Tästä johtuen vaihtoehto myy 5,00 dollaria vanhentumispäivänä (koska kukin vaihtoehto edustaa 100: tä kohde-etua, tämä on 500 dollarin kokonaishinta). Koska sijoittaja osti tämän vaihtoehdon 200 dollarilla, tämän kaupankäynnin nettovoitto on 300 dollaria.

Kun optio päättyy, IBM kaupankäynti on 101 dollaria

Samalla analyysillä kuin edellä on esitetty, puhelinvaihtoehto nyt arvo on $ 1 (tai yhteensä 100 dollaria). Koska sijoittaja käytti 200 dollaria ostopäätöksen tekemiseen, hän näyttää nettotappion tästä kaupasta $ 1 (tai yhteensä 100 dollaria). Tämä vaihtoehto olisi nimeltään "rahalla", koska tapahtuma on pääosin pesu.

Kun optio vanhenee, IBM kaupankäynti on alle 100 dollaria

Jos IBM päättyy enintään 100 dollariin optioajan päättymispäivänä, sopimus päättyy "ulos rahoista". Se on nyt arvoton, joten vaihto-ostaja menettää 100 prosenttia hänen rahoistaan ​​(tässä tapauksessa koko $ 200, jota hän käytti optioon).

Miksi se koskee:

Sijoittajat käyttävät vaihtoehtoja kahdesta ensisijaisesta syystä - spekuloivat ja suojaavat riskejä. Kaikki meistä tuntevat investointien spekulatiivisen puolen. Joka kerta kun ostat varastosta olet olettaa keinottelevan suunnasta, jolla varastossa liikkuu. Voisit sanoa, että olet myönteinen, että IBM suuntautuu korkeammalle ostamistasi varastossa ja todellisuudessa useimmiten ei voi olla edes oikein.

Jos kuitenkin olisitte täysin myönteisiä, että IBM aikoi päätyä jyrkästi korkeammalle, niin sijoittaisit kaiken, mitä sinulla oli varastossa. Rationaaliset sijoittajat ymmärtävät, ettei ole "varma asia", koska jokainen investointi aiheuttaa ainakin jonkin verran riskin. Tämä riski on se, mitä sijoittajalle korvataan, kun hän ostaa omaisuuden. Kun ostat vaihtoehtoja keinottelemaan tulevista osakekurssien muutoksista, rajoitat vähäisimpien riskien riskiä, ​​mutta voitot ovat jopa rajoittamattomia.

Suojaus on kuin ostovakuutus - se suojaa ennakoimattomilta tapahtumilta, mutta toivottavasti sinun ei tarvitse koskaan käyttää sitä. Harkitse, miksi lähes kaikki ostavat asunnonomistajan vakuutusta: koska talon tuhoutumismahdollisuudet ovat suhteellisen pieniä, tämä voi tuntua typerältä sijoitukselta.

Mutta kotimme ovat meille erittäin arvokkaita, ja meidät tuhoutuisivat niiden menetyksestä. Tämä menettämisen pelko on se, miksi useimmat meistä onnellisesti maksavat joku muu kantaa tämän riskin meille riippumatta siitä, miten kaukaiset menetykset voivat olla. Vaihtoehtojen käyttäminen portfoliosi suojaamiseksi tekee olennaisesti saman.