Musta maanantai Määritelmä & esimerkki
Old Reino - Rasmusnallen Musta Maanantai
Sisällysluettelo:
Mikä se on:
Musta maanantai , jota kutsutaan myös nimellä "Crash of 1987", viittaa 509 pisteen laskee Dow Jones Industrial Average 19. lokakuuta 1987. Se viittaa myös 28. lokakuuta 1929, jolloin DJIA laski 12,8%.
Miten se toimii (esimerkki):
Musta maanantai tunnetuin kaupankäyntipäivä Wall Streetin historiassa. Yhden päivän aikana Dow Jones Industrial Averagein yritykset menettivät 22 prosenttia arvostaan, eli noin 500 miljardia dollaria.
Yksinkertaisesti syy markkinoiden kaatumiseen oli se, että varaston tarjonta yhtäkkiä ylitti selvästi kysynnän varastolle ja sijoittajille, pelkäävät, että hinnat laskevat edelleen paniikissa. Kuitenkin markkinoiden kaatumisen erityiset syyt ovat kiistanalaisia ja lukuisia. Vaikka monet edelleen syyttävät ohjelmakauppaa ja salkunvakuutusta onnettomuudelle, kukaan tapahtuma ei ole yksin vastuussa. Jokainen törmäykseen vaikuttava tekijä oli vain osa suurempia vaikutteita. Esimerkiksi:
* Joukkovelkakirjamarkkinat, varsinkin junk-joukkovelkakirjamarkkinat, olivat suosittuja vuonna 1987, ja valtiontuotot saivat ennätykselliset (noin 10%). Monet sijoittajat kyseenalaistivat osakemarkkinoiden viisauden, kun he voisivat saada samanlaisia tai parempia tuottoja joukkovelkakirjoista. Raakaöljyn hinnannousu aiheutti myös inflaatioongelmia, mikä lisäsi edelleen joukkolainojen tuottoa. Monet kuitenkin pitivät joukkovelkakirjojen tuottoa liian korkeina ja syyttivät epävarmuustekijöitä inflaatiosta.
* Kaatumisen aikana jatkuvasti laskeva markkina osoitti, että institutionaalisten sijoittajien raskas riippuvuus ohjelmakauppaan ja salkunvakuutukseen vaikutti todellisuudessa enemmän haittaa kuin hyvää. Nopeasti laskevilla markkinoilla myyntimahdollisuus paheni vain keskimääräisten alaspäin suuntautuvan paineen. Lisäksi institutionaalisten sijoittajien ohjelmamekanismit nopeuttivat laskevaa spiraalia asettamalla automaattisesti stop-loss-tilauksia sen jälkeen, kun markkinat ylittivät tietyt kynnysarvot. Mustalla maanantailla raskas myyntivolyymi ylitti NYSE: n automaattisen tilausjärjestelmän, ja monet kauppiaat yksinkertaisesti luopuivat yrittäen suorittaa kauppoja jonkin aikaa.
* Yhdysvaltojen kauppataseen alijäämä oli suhteellisen korkea ja edustajainhuone hyväksyi muutoksen, jonka tarkoituksena oli vähentää monien Aasian maiden kauppataseiden ylijäämää, mikä teki Wall Streetin huolta siitä, että Yhdysvaltojen valtiovarainministeriö olisi vähemmän aasialaista kysyntää. Wall Street kiihtyi myös dollarin heikentymisestä.
* Lähi-idän tapahtumat synnyttävät huolenaiheita sotatoimista tai sodasta. Muutama päivä ennen kaatumista Iranin ohjukset osuivat Yhdysvaltojen tankkeriin lähellä Kuwaitia, viisi kuukautta sen jälkeen, kun Irakin ohjus osui Yhdysvaltain fregattiin. Tämä vei Dow Jonesin teollisen keskiarvon 16. lokakuuta. Black Monday maanantaina kaksi amerikkalaista sotalaivaa pureskelivat iranilaisen öljytehtaan.
* Sarja korruptiota ja sisäpiirikauppatutkimuksia jatkoi otsikkoa vuonna 1987. Useimmat suuret investointipankit olivat SEC-valvonnan alaisia, mukaan lukien Drexel Burnham Lambert, Goldman Sachs, Merrill Lynch, Paine Webber ja Peabody. Jotkut Wall Streetin tunnetuimmista nimistä joutuivat myös erilaisiin oikeudellisiin ongelmiin, kuten Ivan Boesky, Michael Milken ja Carl Icahn. Tämän seurauksena monet investointipankit kamppaili suurista irtisanomisista, tyytymättömistä asiakkaista ja katkeraisista sijoittajista.
Miksi asiat:
Musta maanantai oli suurin yhden päivän menetys Dow Jones Industrial Averagein historiassa ja se oli muistutus markkinoiden voimasta. Se tuli esimerkki sijoittajien luottamuksen puutteesta ja globaalien rahoitusmarkkinoiden ja taloudellisten tekijöiden keskinäisestä riippuvuudesta. Lisäksi se paljasti uusien salkkustrategioiden heikkouksien (eli salkunvakuutuksen ja ohjelmakaupan) ja luo mahdollisuuksia uusille teknologioille (nimittäin katkaisijoille ja lisääntyneille kaupankäyntikyvylle), jotka estävät tai lieventävät myyntipankin toimintaa. Yksittäisille sijoittajille musta maanantaista tuli erinomainen esimerkki lyhytaikaisten sijoitusten riskeistä ja trendien tilapäisestä luonteesta.
