Paras kanta voittoon Amerikan "uusi kilpailuetua" |

Kymmenen vuotta sitten maakaasun toimitus tulevaisuus näytti synkältä. Vuoden 2003 puheessa Federal Reserve Chairman Alan Greenspan sanoi:

"Nykyiset tiukka maakaasumarkkinat ovat olleet kauan tulossa ja kaukaiset futuurihinnat viittaavat siihen, että emme voi palata aikaisempaan suhteelliseen runsauteen ja alhaiset hinnat milloin tahansa pian. "

Greenspan ei voinut olla enemmän väärässä, ja rehellisesti sanottuna hänen ajoitus ei olisi voinut olla täydellisempi signaali contrarian sijoittajille.

Lähes samaan aikaan Greenspan lausui nämä sanat, riippumaton öljy- ja kaasuyhtiöt olivat jo "koodin halkeamia" liuskekaasun bonanalla. Horisontaalinen poraus yhdistettynä usean vaiheen murtumiseen alkoi valjastaa suuria määriä liuskekaasua Yhdysvalloissa ja Kanadassa.

Sen sijaan, että Greenspanin epäillään olevan maakaasupulaa, Yhdysvalloissa vuonna 2003 maakaasun tuotannon puomi. LNG-tuontipäätteiden rakentamisen sijasta Yhdysvaltojen yritysten olisi pitänyt rakentaa LNG-vientiliittymiä.

Vuoteen 2008 mennessä maakaasun tuotanto oli ylittänyt kysynnän ja amerikkalaiset kuluttajat ovat saaneet maailman pienimmän maakaasun hinnan.

Vuosien ajan, katselemme Yhdysvaltojen valmistus työpaikkoja kadonneet ja yritykset ryhtyivät toimintaan halvemmille paikoille. Yksinkertaisesti sanottuna yhtiöt, jotka pysyivät Yhdysvalloissa, eivät voineet pysyä kilpailukykyisinä liiketoiminnan kasvaneiden kustannusten vuoksi.

Greenspanin puolustuksessa 10 vuotta sitten tuntui ilmeiseltä, että tämä suuntaus jatkuisi ja että valmistus Yhdysvalloissa oli tullut pysyvä väheneminen.

Leikkaus tänään … ja valmistusuudistus syntyy Yhdysvalloissa. Ensimmäinen kerta sukupolvien ajan valmistajat etsivät seuraavan kasvejaan Amerikassa, ja valmistustiedot ovat jo alkaneet näyttää merkkejä siitä, että ne nousevat 20 vuoden alhaisemmista.

Mikä on tämän uudestisyntymisen kuljettaja?

Yhdysvallat on siunattu ainutlaatuisella tavalla liuskekasvivarojen, putkiinfrastruktuurin, koulutettujen energiateollisuuden henkilöstön ja maata koskevien oikeuksien yhdistelmästä, joka todennäköisesti edelleen antaa maalle pääsyn luotettavaan halvan maakaasun toimitukseen tuleville vuosille.

esimerkiksi viime vuoden aikana maakaasun hinnat Yhdysvalloissa leijotti noin 4 dollaria per MMBtu. Samaan aikaan aasialaisten käyttäjien toimittama ja ostettu nestekaasu (nesteytetty maakaasu) on hinnoiteltu yli 16 dollaria per MMBtu ja eurooppalaiset kuluttajat ovat myös joutuneet kaksinumeroisiin maakaasun hintoihin.

Tämä merkitsee sitä, että maakaasua käyttävät valmistajat voivat käyttää laitoksiaan Aasia maksaa neljä kertaa yhtä paljon kuin Yhdysvaltojen valmistajat täsmälleen samalle hyödykkeelle … ja Eurooppa ei ole paljon parempi.

Tämä on valtava kilpailuetu Yhdysvalloissa ja uskomaton muutos vuosikymmen sitten

Mutta emme voi sanoa, että tämä epätasapaino kestää ikuisesti.

Vaikka maakaasun hinnat Yhdysvalloissa todennäköisesti pysyvät alempiä kuin muualla maailmassa - pitkäaikaisia ​​sitoumuksia Yhdysvaltoihin - maakaasukysynnän lisääntyminen voimakkaasta valmistustoiminnasta nostaa todennäköisesti hintoja jossain määrin.

Tämä on erittäin hyvä asia maakaasun tuottajille, kuten Chesapeake Energy (NYSE: CHK) , päällä

Lyhyesti sanottuna, kun jokainen 0,10 dollari miljoonaa kuutiometriä muutetaan maakaasun hinnoissa, Chesapeake tuottaa noin 100 miljoonan dollarin kassavirran. Jos maakaasun hinnat nousisivat 1 dollariin, Chesapeake tuottaa 1 miljardin dollarin ylimääräisen kassavirran.

Niinpä jopa pieni maakaasun hinnan nousu olisi suuri etu Chesapeakelle ja sen sijoittajille.

Chesapeake on tässä erittäin hyvää kannattavassa asemassa …

Chesapeaken toimitusjohtaja Aubrey McClendon sulki alumiinikaasun vallankumouksen alkupuolella niin paljon liuskekaasua (ja nesteitä) kuin yrityksellä oli varaa ja sitten jotkut.

Se aggressiivinen maa tarttua yhteen laskeneen maakaasun hinnan kanssa puristi Chesapeaken taseen ja lopulta johti McClendonin ruuhkautumiseen.

Samaan aikaan se perusti Chesapeakelle maailmanluokan maakaasuvarantoa ja antoi yritykselle valtavan hyödyntää nykyisen hyödykkeen hinnannousua.

Nyt kun maakaasun alhaisimmat hinnat ovat Yhdysvaltojen teollisen renessanssin ajettaessa, yksinkertainen tarjonta ja kysyntä viittaavat siihen, että todennäköisesti nähdään kaasun hinnat nousta ylös

Jos näin tapahtuu, Chesapeake voi tuottaa miljardeja dollareita kassavirrasta jakaa sen sijoittajien kanssa

Tämä olisi voitto Amerikalle ja Chesapeake Energyin osakkeenomistajille voitto

Chesapeake on periaatteessa suora panos maakaasun hinnoista. Vaikka yritys pyrkii parempaan tasapainoon öljyn / nesteiden ja maakaasun välillä, se on edelleen maakaasun hinta, joka on tärkeintä alimman tason ja osakekurssin kannalta.

Toimenpiteet -> Ostaa Chesapeake Energy -yhtiön osakkeita (CHK) valtavan voimakkuuden ansiosta maakaasuhintoihin. Kun maakaasun kysyntä kasvaa Yhdysvalloissa, jopa suhteellisen puhtaan polttoaineen lähteen pienet lisäykset voisivat lisätä miljardeja dollareita Chesapeakeen kirjoihin.