Paras hinta-säännön määritelmä ja esimerkki

Mikä se on:

paras hinta-sääntö (SEC) työjärjestyksen 14d-10 artikla.

Se, miten se toimii (esimerkki):

paras hinta -suhde

syntynyt Williamsin vuoden 1968 laissa, jossa kiellettiin niin sanotut "lauantai-ilta-erikoistarjoukset" ja "ensiksi tullut ensiavut" -tarjoukset, jotka antoivat etuoikeutetun kohtelun joillekin osakkeenomistajille ja painostivat toisia tarjouksissa.

Let's olettaa, että yhtiö XYZ haluaa ostaa yhtiön 123 osakkeet. Tämän saavuttamiseksi Yhtiö XYZ tekee tarjouskilpailun yhtiön 123 osakkeenomistajille. Parhaaseen hintaan sovellettavan säännön mukaan XYZ Yhtiön on tehtävä tarjous kaikille yritykselle 123: n yhteiset osakkeenomistajat (eikä vain suurimmat osakkeenomistajat tai osakkeenomistajat, jotka sattuvat olemaan esimerkiksi työntekijöitä). Sääntö edellyttää myös, että XYZ Company tarjoaa osakkeenomistajilleen saman summan jokaiselle heidän osakkeenomistukselle.

Yhtiö XYZ voi jättää joitain osakkeenomistajia pois tarjouksesta, jos osakkeenomistajat asuvat valtiossa, joka kieltää tarjouksen. Yhtiö XYZ voi tarjota myös useamman kuin yhden vastikkeen vastiketta 123: n yhteiselle osakkeenomistajalle, mikä tarkoittaa, että se voi tarjota valinnan erilaisista käteisen tai XYZ-osakekannan valinnoista 123 yhtiön osaketta kohti. Esimerkiksi XYZ voi tarjota 123-yhtiön osakkeenomistajille joko 6 dollaria käteisenä, yhden osuuden Yhtiön XYZ-varastossa sekä 3 dollarin käteistä tai kahdesta XYZ Companyn osakkeesta, joka vastaa jokaista 123-osaketta. Säännön mukaan XYZ-yhtiön on annettava kaikille 123: n osakkeenomistajalle samat valinnat.

SEC: llä on oikeus olla soveltamatta parhaaseen hintaan sääntöä, jos se toteaa, että "ei ole tarpeen tai tarkoituksenmukaista yleistä etua tai sijoittajien suojaa. "

Miksi se koskee:

SEC: n mukaan paras hinta-säännön tavoitteena on varmistaa" kaikkien arvopaperiluokkien arvopaperinhaltijoiden oikeudenmukainen ja tasapuolinen kohtelu jotka ovat tarjouspyynnön kohteena. "

Koska tarjouskilpailuja tarjotaan tavallisesti yrityksen ostamiseen, ne sisältävät usein ehdotuksia hankitun yrityksen johdon uudelleenorganisoimiseksi tai poistamiseksi, mikä puolestaan ​​koskee irtisanomisia ja muita työntekijöitä korvausjärjestelyistä. Useat oikeudenkäynnit ovat testanneet paras hinta-säännön soveltamisesta aiheutuvien kustannusten korvaamisen työntekijöiden korvauksiin. Siksi SEK ehdotti joulukuussa 2005 tarkistusta, jonka mukaan sääntöä sovelletaan ainoastaan ​​tarjouksen kohteena oleviin arvopapereihin eikä "vastikkeeseen, joka tarjotaan ja maksetaan työsuhde-etuuksien, irtisanomisten tai muiden työntekijöiden tai työntekijöiden "