Hankintamääräinen määritelmä & esimerkki
Vero2020: Perintöverosuunnittelun käytetyimmät keinot, Kati Malinen
Sisällysluettelo:
Mikä se on:
Hankintamenuon rahaa, joka lainataan nimenomaan yrityksen tai omaisuuden hankkimiseen.
Toimintaperiaate (esimerkki):
Hankkilainojen perusajatuksena on, että hankkija hankkii tavoitteen kohdeomaisuuden vakuudellisella lainalla. Väkivaltaisissa luovutustilanteissa kohdeyrityksen omaisuuden käyttö luoton saamiseksi hankkijaan on yksi syy, jolla taktiikalla on saalistushyvä maine.
Hankkilainan hankkimiseksi hankkijaosapuolen on ensin varmistettava, että kohteen varat ovat riittävät vakuudet lainan hankkimiseksi tarvittavasta lainasta. Hankkijan on myös luotava ja tutkittava yhdistettyjen yhteisöjen taloudellisia ennusteita varmistaakseen, että ne tuottavat riittävästi rahaa pääoman ja koron maksamiseen. Joissakin tapauksissa optimaalisen kassavirran ylläpitäminen voi olla todellinen haaste, jos kohdejohtajan johtoryhmä jättää hankinnan jälkeen.
Joissakin tapauksissa hankintamenu voi tulla suoraan yhdeltä tai useammalta pankilta. (Joskus ostajien on annettava joukkovelkakirjoja avoimilla markkinoilla.) Hankkilainojen hankkiminen on usein kallista ja monimutkaista, ja kun erityinen kauppa on erityisen suuri, on usein useampi kuin yksi hankkija, joka mahdollistaa riskien ja kustannusten jakamisen (ja palkkioiden).
Miksi se koskee:
Yrityskauppalainan tarkoituksena on tehdä suuri yritysosto ilman, että sen on sitouduttava mutta vieläkin suurempi tarkoitus on maksimoida osakkeenomistajan arvo. Jos hankinta luo vahvemman, tehokkaamman ja kannattavamman kokonaisuuden, niin useimmat osakkeenomistajat ovat yhtä mieltä siitä, että velka on vaivan arvoista. Mutta jos velkaantumisaste on liian suuri tai synergiaa ei juuri ole olemassa, yhtiö ei välttämättä kykene huolehtimaan velkastaan ja voi joutua konkurssiin.
Tämä suuri riski on se, että osakekurssit yleensä laskevat, kun yhtiö ilmoittaa uutisista paljon velkaa koskevasta hankinnasta. Tämä voi kuitenkin olla ostamisen mahdollisuus, jos sijoittajat ajattelevat, että yhtiö pystyy maksamaan velan, mikä lisää osakkeiden arvoa.
Hankintalainojen tavoittelua yleensä kasvaa, kun korot ovat alhaisia (tämä vähentää ja kannustaa sijoittajiin etsimään paluupääomaa) ja / tai kun talous tai tietty teollisuus on heikosti (ja siten yritysten arvot laskevat). Kasvu voi kuitenkin myös merkitä enemmän kilpailua kauppoihin, mikä pyrkii houkuttelemaan tavoitteiden hintaa, lisäämään yritysostoihin tarvittavia velkoja ja lisäämällä mahdollisuuksia, että yhdistetty kokonaisuus ei pysty tukemaan velkajärjestelyjään.
