Hankintamääräinen määritelmä ja esimerkki

Mikä se on:

Hankintalaina on rahaa, joka on lainattu yrityksen tai omaisuuden hankkimiseksi. Vähittäismyyntivakuutus (LBO) on menetelmä, jolla yritys hankkii rahaa, joka on melkein lainattu.

Miten se toimii (esimerkki):

Hankintavelan perusidea on se, että hankkija hankkii tavoitteen lainalla tavoite omien varojen vakuudeksi. Huumeiden haltuunottotilanteissa kohdeyrityksen omaisuuden käyttäminen luoton saamiseksi hankkijaan on yksi syy, jolla taktiikalla on saalistushyvä maine.

Hankintamenon hankkimiseksi hankkijaosapuolen on ensin varmistettava, että kohteen varat ovat riittävät vakuudet lainan hankkimiseksi tavoitteen hankkimiseksi. Hankkijaosapuolten on myös luotava ja tutkittava yhdistettyjen yhteisöjen taloudellisia ennusteita varmistaakseen, että ne tuottavat riittävästi rahaa pääoman ja koron maksamiseen. Joissakin tapauksissa optimaalisen kassavirran ylläpitäminen voi olla todellinen haaste, jos kohdejohtaminen lähtee hankinnan jälkeen.

Kun hankkija on todennut, että velka on taloudellisesti toteutettavissa, se pyrkii nostamaan velkaa. Joissakin tapauksissa velka tulee suoraan yhdeltä tai useammalta pankilta. Muissa tapauksissa hankkijaosapuoli myöntää joukkovelkakirjoja avoimilla markkinoilla. Koska yhdistetyllä yrityksellä on usein suuri velka / omavaraisuusaste (lähes 90% velkaa, 10% pääomaa), joukkovelkakirjat eivät yleensä ole sijoitusluokkia (eli ne ovat junk-joukkovelkakirjalainoja).

Hankintamenojen hankkiminen on usein kallista ja monimutkainen, ja kun erityinen kauppa on erityisen suuri, on usein useampi kuin yksi hankkija, joka mahdollistaa riskien ja kustannusten jakamisen (ja palkkioiden). Investointipankki, lakimies ja kolmannen osapuolen kirjanpitäjät ovat usein välttämättömiä liiketoimen oikean rakenteen kannalta.

Hankintamenojen velkaantuminen yleensä kasvaa korkotason ollessa alhainen (tämä vähentää lainanottokustannuksia ja kannustaa sijoittajiin etsimään korkealaatuisia velkoja, palautusmahdollisuudet) ja / tai silloin, kun talous tai tietty teollisuus on heikosti (ja siten yritysten arvot laskevat). Kasvu voi kuitenkin myös merkitä enemmän kilpailua kauppoihin, mikä pyrkii houkuttelemaan tavoitteiden hintaa, lisättämään yritysostoihin tarvittavia velkoja ja lisäämällä mahdollisuuksia, että yhdistetty yritys ei pysty tukemaan velkajärjestelyjä.

Miksi se koskee:

Ostovelkojen hankkimisen tarkoituksena on tehdä suuri yritysosto ilman sitoutumista paljon pääomaa, mutta vieläkin suurempi tarkoitus on maksimoida osakkeenomistajan arvo. Jos hankinta luo vahvemman, tehokkaamman ja kannattavamman kokonaisuuden, useimmat osakkeenomistajat ovat yhtä mieltä siitä, että velka on syytä vaivaa. Mutta jos velkaantumisaste on liian suuri tai synergiaa ei juuri ole olemassa, yhtiö ei välttämättä kykene huolehtimaan velkastaan ​​ja voi joutua konkurssiin.

Tämä suuri riski on se, että osakekurssit yleensä laskevat, kun yhtiö ilmoittaa uutisista paljon velkaa koskevasta hankinnasta. Tämä voi kuitenkin olla ostosmahdollisuus, jos sijoittajat ajattelevat, että yhtiö pystyy maksamaan velan, mikä lisää osakkeiden arvoa.