4 Strategiat voittoa tästä kaaoksen tuloksesta kausi |

joka kolmas kuukausi tuore tulos kausi haastaa sijoittajat. He huolehtivat, mitä tapahtuu heidän varastoineenan, kun tulot ilmoitetaan. Vaikka jotkut sijoittajat odottavat, että heidän tietokoneensa ja televisioistaan ​​ostavat ja myyvät raportteja, muut haluavat sivuuttaa tulossivut kokonaan.

Kummastakin strategiasta ei ole hyvä asia.

Odotukset sääntö. Yhdistelmä analyytikoilla ja johdonohjauksella luo ansaintovaatimukset, jotka kaikki viittaavat. Joskus on järkevää, mutta toisinaan ansioiden odotukset eivät ole vankka perusta. Mutta se ei estä enemmistöä sijoittajista toimimasta uutisissa.

Sijoittajat ja analyytikot asettavat palkin röyhkeästi korkealle. Osakekurssit voivat (ja yleensäkin) laskea, jos yritys ei odota penniäkään, koska kauppiaat myyvät uutisia. Vaikka yrityksen voitot ylittäisivät odotukset, ellei se ole riittävän kattava, sijoittajat saattavat vielä päättää myydä.

Mutta katsokaa, mitä nämä ilmoitukset todella tarkoittavat: jos ansioista poistuu penni tai kaksi, se ei ole katastrofi - niin kauan kuin taustalla olevat perusteet pysyvät kiinteinä.

Real World Example - 18. lokakuuta 2010, IBM (NYSE: IBM) toimitti kolmannen vuosineljänneksen tulot 2,82 dollaria osakkeelta - 6 senttiä korkeampi kuin 2,76 dollarin osake, jonka analyytikot odottivat. IBM: n osakekurssit kuitenkin laskivat 4,80 dollaria (-3,36%) ilmoituksensa jälkeen. Johto kasvatti jopa voitto-odotuksensa koko vuoden ajan. Koska IBM: n perusteet ovat vankat, kaikki IBM: n vedonlyönti luo ostopotentiaalin, varsinkin jos se on hyvä tukitaso.

Se vie enemmän kuin yhden pisteen trendin tekemiseen. Yrityksen ansiomuutos vain heijastaa sen taloudellisia tuloksia viimeisten kolmen kuukauden aikana. Jos jokin investoinnistasi jättää ansioveneelle, älä hermostu - saatat kääntyä moolimyljälle vuoriin.

Tarkastele tuloskehitystä useiden vuosineljännesten aikana arvioidaksesi, onko syytä olla huolissaan. (Löydät yleensä vanhat tuloslaskelmat yhtiön verkkosivuston "Sijoittajasuhteet" -osiosta.) Olettaen, että yrityksen perusteet eivät muutu merkittävästi, jos tulojen, tulojen ja rahavirtojen kehitys on myönteistä, voit olla varma siitä, että yritys jatkaa hyvin.

Jos perustavanlaatuisissa suuntauksissa on tauko, kaivaa syvästi selville, mikä aiheuttaa sen. Jos se on kertaluonteinen poikkeama, sinulla voi olla hyvät ostosmahdollisuudet houkuttelevaan hintaan.

Real World -esimerkki - 20. lokakuuta 2010, Morgan Stanley (NYSE: MS) 0,05 dollarin osakekohtainen tulos, joka on selvästi alle 0,15 dollarin odotukset ja ei ole lähellä viime vuoden kolmannen neljänneksen tulosta 0,50 dollaria. Tulos pieneni johtuen neljänneksen alhaisemmista kaupoista. Vaikka kaupankäynnin voitot ovat erittäin epävakaita ja siksi vaikeasti ennustettavia, MS: n alhaiset tulot eivät olleet pelkästään liikevaihtoa - yhtiö on edelleen kohtaamassa asuntoluottovakuutustoiminnan ja sen institutionaalisten arvopaperisitoumusten haasteet.

tuloskehitys jatkuu tasaiseksi (kuten Morgan Stanley'ssa), käytä tilaisuutta päästä ulos ja etsiä toinen yritys, joka on mukava trendi.

Kuuntele neuvottelupuhelua. Neljännesvuosittainen puhelinkokous on kaikkien saatavilla, vaikka se on lähinnä analyytikoille, jotka seuraavat yritystä. Suurin osa ajasta, hallinto on rehellinen heidän huomautuksissaan ja vastauksissaan kysymyksiin. Puhelut tallennetaan ja ovat käytettävissä vähintään 30 päivää (yleensä Sijoittajasuhteet-osiossa).

Kuuntele hallinnoinnista varovaisia ​​lausuntoja, jotka saattavat tuntua tavallisilta. Jos kuulet viitteitä siitä, että tulot saattavat olla pienemmät, yrityksellä on haastava myyntiympäristö, marginaalit kaventuvat tai muut uhat uhat yritykselle, nostaa punaista lippua. Tämä voisi olla merkki siitä, että enemmän ongelmia on horisontissa.

Real World -esimerkki - Boeingin (NYSE: BA) neuvottelupuhelun aikana johdon mukaan puolustusliiketoiminnan kasvu olisi haastavaa, mutta uskoo edelleen olevan vakaa. He myös ehdottivat, että uusia työpaikkoja olisi leikattava, koska puolustusmenoja, Boeingin ensisijainen kasvuvauhti hidastuu. Boeing sanoi kuitenkin, että lentokoneiden liikenteen kasvu on kasvussa ja että tulevaisuus näyttää kirkkaalta - varsinkin kun 787 Dreamlinerin kiinnostus on edelleen vahva.

Epätoivoisessa kommentissa hallinto osoitti, että 787: n pyörävaunun korjaukset ovat "paikallaan", joten ne eivät ennakoida enää myöhäisempää lentoa 787. Ensimmäisen toimituksen kaupalliseen Asiakas pysyy vuoden 2011 kolmannella neljänneksellä.

Lentoliikenneyritys näyttää korvaavan puolustuksen kasvavana kuljettajana. Niin kauan kuin puolustus pysyy vakaana, tulevaisuus näyttää hyvältä Boeingille.

Kaikki tämä lisätieto yhtiöstä voi antaa sinulle paremman käsityksen tulevaisuudesta. Mutta jos et kuuntele neuvottelupuhelua, saatat jättää sen huomiotta!

Peruse 10-Q ja 10-K. Securities and Exchange Commission (SEC) vaatii yrityksiä raportoimaan neljännesvuosittaiset ja vuosittaiset tulokset rakenteellisessa muodossa. Nämä raportit sisältävät paljon syvällistä tietoa, joka voi selittää yhtiön tuloskehitystä.

Ensimmäinen asia on tarkistaa rahavirtalaskelma; tämä auttaa arvioimaan, kuinka hyvin yhtiö tuottaa käteistä. Tämä on normaalisti ensimmäinen ongelma. Tarkastele erityisesti vapaata kassavirtausta ja sen trendiä ajan myötä. Jos havaitset laskevaa suuntausta, yritä selvittää, mikä vaikuttaa muutokseen.

Real World -esimerkki - 19. lokakuuta 2010 Cree (Nasdaq: CREE) yhtiön liikevaihto kasvoi + 59% ja tulos nousi + 175% edellisvuoden neljännekseen verrattuna. Liiketoiminnan rahavirta kolmen kuukauden jaksolla kasvoi +45% ja vapaa kassavirta -34%.

Onko tämä syy olla huolissaan? Se voisi olla. Cree: n vapaa kassavirta laski, koska se kasvatti pääomamenot, + 202%, mikä on yleistä nopeasti kasvavalle yritykselle. Viimeisen vuosineljänneksen kassavirta kuitenkin laski 94,9 miljoonasta dollarista 88,5 miljoonaan dollariin. Kun saamme 10-Q: n, voimme kaivata syvemmälle, onko tämä merkki suuremmasta ongelmasta.

Bottom Line

Jokainen tuloskausi tuo markkinoille uusia haasteita ja volatiliteettia. Koska tämä volatiliteetti heikentää ansaintaveneen menettäneiden laadukkaiden yhtiöiden osakekurssit, se luo rajattomat mahdollisuudet yrittäjille. Onnistuneet sijoittajat käyttävät hyväkseen näitä laskut hintoihin nostaakseen sellaisten yhtiöiden varastot, joilla on hyvät perusteet. Tarvitaan vain joitain kotitehtäviä ennen ja heti yrityksen ansiotiedotuksen jälkeen.