Keskinäinen rahasto 12b-1 (Exp.

Gv X Keskin - Cilet

Kun valitset sijoitusrahaston, sinun on ensin analysoitava kuluraportti. Rahaston omistamisen kustannuksia kutsutaan kustannussuhteeksi, ja yksi mahdollinen kustannus syntyy 12b-1 maksuista. 12b-1 -maksut ovat vuosittaisia markkinointi- tai jakelupalkkioita rahastoon.

Palkkiot olivat alun perin sallittuja vuoden 1940 sijoitusyhtiölaissa. Lakimiehet uskoivat, että jos rahastoilla olisi mahdollisuus mainostaa, ne pystyisivät lisäämään hallinnoitavansa omaisuuttaan ja siten pienentämään kulujaan mittakaavaetujen takia. Käytännössä kuitenkin 12b-1 palkkioita käytetään kannustamaan välittäjiä myymään tiettyjä varoja. Itse asiassa useimmat asiantuntijat suosittelevat välttämään varoja, joilla on 12b-1 maksua.

Kun Investmentmatome pyysi joitain rahoitusprofessoreita mielipiteistään, he läheskään sopivat:

Texasin yliopisto Dallasissa professori David Cordell uskoo, että sijoittajat, jotka haluavat tehdä oman tutkimuksensa, voivat löytää hyvin suorittavia varoja ilman 12b-1 maksuja:

"Monet sijoitusrahastoista veloittavat 12b-1-palkkiot, jotka näkyvät esitteessä ja joiden on tarkoitus maksaa sijoitusrahaston markkinointi- ja jakelukustannuksista. Lähes kaksi kolmasosaa kaikista 12b-1 tuloista siirtyy myyjälle ja hänen välittäjälleen kauppaketjuna lähes provisioina. 12b-1-palkkiot voivat olla yhtä suuria kuin yksi prosentti sijoittajan taseesta vuodessa, vaikka ne tosiasiallisesti vähennetään tileiltä päivittäin. Jopa ei-rahasto voi veloittaa jopa 0,25%. Jos sijoitat rahastoon 12b-1 maksuilla, maksat vuosittain pienen palkkion omistossasi olevasta rahastosta, joten sinun myyjänsi pitäisi olla valmis antamaan neuvoja ansaitsemaan korvauksen. Osa maksuista menee myös mainontaan. Mutta miksi sijoittaja joutuisi maksamaan sellaisia mainoksia, jotka saattaisivat houkutella uusia sijoittajia mutta jotka vähentävät nykyisen sijoittajan tilin arvoa ilman, että rahaston osakekohtainen substanssiarvo kasvaa?

"Vaikka myyjä saa vain 0,10%, tulot 12b-1 maksuista voivat olla huomattavia. Jos hänellä on 100 miljoonan dollarin "hallinnoitava omaisuus" (AUM), joka ei ole poikkeuksellinen, tulot 12b-1 palkkioista ovat 100 000 dollaria vuodessa ja tulo kasvaa (AUM) kasvaen. Ja katsovat, että nousevilla markkinoilla viiden vuoden ajan sovellettu 1 prosentin 12b-1 osuus vie enemmän sijoittajaa kuin 5 prosentin edestä.

"Sijoittajat, jotka haluavat tehdä omia tutkimuksiaan eikä etsiä myyjän neuvoja, voivat löytää runsaasti sijoitusrahastoja, joilla ei ole 12b-1 maksua. Silti monet sijoittajat pitävät 12b-1: tä yksinkertaisena yrityksen liiketoiminnan kustannuksina, jossa heillä on enemmän tai vähemmän myyntiedustaja neuvonantajana.

Alabama-yliopiston professori Robert McLeod toteaa, että useimmat tutkimukset ovat löytäneet 12b-1 palkkioiden olevan deadweight-kustannuksia sijoittajille:

"12b-1-palkkiot ovat markkinointi- tai jakelumaksuja, jotka arvioidaan sijoitusrahastojen varoilla. 12b-1 -maksu ilmoitetaan prosentteina ja sisältyy rahaston kulusuhteeseen. 12b-1-palkkion alkuperäinen tarkoitus oli kannustaa sijoitusrahastojen myyjiä jatkamaan näiden rahastojen hallinnointiin tarkoitettuja tilejä, jotta sijoittaja säilyttää rahansa rahastoon. Jos rahat pysyisivät näissä rahastoissa, rahaston varat kasvaisivat ja olisi mahdollista saavuttaa mittakaavaetuja, mikä vähentäisi kustannussuhdetta. Tämä kustannussuhteiden pienentäminen hyödyttäisi kaikkia rahaston sijoittajia.

"Valitettavasti suurin osa akateemisesta tutkimuksesta osoittaa, että 12b-1-maksu on kuollut painokustannus, joka ei saavuttanut kustannusosuuden pienentämistä, joka luvattiin, kun arvopaperi- ja pörssi-komissio antoi heille mahdollisuuden. SEC on näin ollen tarkistamassa 12b-1-maksua, joka mahdollistaa rahan määrän rajoittamisen ja / tai lisätietojen ilmoittamisen siitä, miten rahasto käyttää palkkioita."

Lue lisää Investmentmatomeista: