Sijoittaminen pelon vaikutuksen alaisena

Tekijä Matthew Fassnacht, YKP^® CFA^® CPA

Lue lisää Matthewista Sivustomme Kysy neuvoa

Olen äskettäin lukenut oivaltavan artikkelin totuuksista, jotka sijoittajat tietävät mutta eivät hyväksy. Tässä luettelossa oli yksi standout-totuus, joka tuntuu hyvin merkitykselliseltä nykyiselle markkinoiden mielipiteelle: "Pelko on huomattavasti tehokkaampi kuin ahneus".

Pelko on yksi voimakkaimmista emotionaalisista motivaattoreista ja ohjaa ihmisen päätöksiä tavalla, jolla useimmat muut tunteet eivät voi. Kun pelkäämme, vaistomaisesti ryhdymme toimenpiteisiin pelkojen poistamiseksi. Usein nämä toimet eivät ole loogisia tai järkeviä, vaan pikemminkin reaktioita suojaava toimenpide.

Tämä auttaa selittämään, miksi markkinoiden lasku yleensä kiihtyy nopeammin kuin markkinoiden voitot. Yhdysvaltain osakemarkkinat ovat nähneet tämän ilmiön viimeaikaisessa historiassaan. Harkitse vuoden 2008 kaatumista. Vuodesta 6.10.2008 ja vuoden lopusta Dow Jones Industrial Average laski kaikkien kaupankäyntipäivien aikana ja kasvoi ennätystasolla. Dow laski 18% viikossa, historiansa pahin viikoittainen lasku. Sitä vastoin Dow ei ole kasvanut 18 prosentilla yhdellä viikolla vuodesta 1931 lähtien.

Vaikka sellofereihin johtaneita tapahtumia oli, pelko oli mielenkiintoinen rooli. Sijoittajat pelkäsivät "globaalien talouksien ja rahoitusmarkkinoiden" järjestelmällistä epäonnistumista ", mistä monet olivat spekuloineet. Vuoden 2008 tapahtumat ovat lisänneet Yhdysvaltain osakemarkkinoiden pelkoa, joka on edelleen olemassa. Sijoittajat ovat epäröineet palata takaisin markkinoille, ja he lähtevät markkinoilta nopeasti ensimmäisessä levottomuusolosuhteissa (esimerkiksi 31.7.2014: 306 pistettä).

Vaikka on helppo nähdä käyttäytymiseen vaikuttavat vaikutukset, joita pelko vaikuttaa sijoittajien päätöksiin, on vielä yksi tekijä, joka sopii tähän kauniisti: media. Nykyään ei ole pulaa negatiivisista kommentaareista ja asiantuntijoiden haastatteluista, jotka ennustavat markkinoiden korjauksia tai kaatumisia. Vaikka nämä artikkelit on helppo päättää, jatka varovaisuutta. Sivut, jotka lähettävät nämä artikkelit, palkitaan pelottavasta taktiikasta. Nämä artikkelit saavat yleensä enemmän napsautuksia ja näkymiä kuin positiiviset, optimistiset.

Useimpien sijoittajien mielestä pelko menettää osan investoinneistaan ​​on vahvempi voima kuin ajatus paljostaen paluuta. Uuden pelon kulttuuri on todennäköisesti täällä pysymässä ainakin lähitulevaisuudessa. Tässä mielessä ehdotan, että sijoittajat todella ajattelevat tavoitteitaan (kasvua tai pääoman säilyttämistä) ja kuinka paljon volatiliteetti he voivat sietää salkussaan. Ammattimaisen sijoitusneuvoja voi kehittää asianmukainen strategia, mutta vain voit päättää pelkän pelkän ahneuden tasosta, joka on sinulle sopiva.