Equity Crowdfunding on nyt oikeudellinen. Kuinka voit saada osasi toimia?

Top 10 Equity Crowdfunding (Reg CF) Sites - 2020 Rank by Capital Raised, Number of Investors

Equity crowdfunding Yhdysvalloissa on tyhjä liuskekivi. Kanssa equity crowdfundingin äskettäin laillistettu Yhdysvalloissa monet yritykset haju mahdollisuuden kehittää teknisiä ja rahoituksellisia innovaatioita auttaakseen alan kypsää.

Equity crowdfunding on paljon kuin crowdfunding, joka on ollut suosittu Yhdysvalloissa esimerkiksi sivustojen kuten Kickstarter ja Indiegogo. Ero on se, että yksittäisten sijoittajien sijaan lahjoitusten kautta kampanjoita tukevat monet sijoittajat ostavat pieniä panoksia aloittelijoille tai pienyrityksille. Julkisen oppimisen kritiikkiä huolestuttaa, että teollisuus on täynnä Ponzi-järjestelmiä tai että liian monet sijoittajat vahingoittavat startupien tulevaisuudenrahoittamismahdollisuuksia.

Oman pääoman tukemisen kannattajat kuitenkin viittaavat menestykseen Australiassa ja Saksassa. Esimerkiksi Seedmatch, joka on Saksan pääomasijoittaja, antaa sijoittajille mahdollisuuden päästä pitkäaikaisiin sijoitussopimuksiin, joilla he saavat oman pääoman. Australiassa, jossa osakepääoma on ollut laillista seitsemän vuotta, sillä on jo alusta listaamattomien liikkeeseen laskettujen arvopapereiden "toissijaiselle" myynnille.

Tällä hetkellä Yhdistyneessä kuningaskunnassa ei ole järjestöjä ja tukevat infrastruktuuria, kuten sijoittajien todentamisjärjestelmiä ja selvitysyhteisöjä, jotka tarvitsevat menestyksekkäämän osakkuusyrityksen ekosysteemiä.

"Olemme jo alkaneet kokea rahoitusmarkkinoiden innovaatioiden lisääntymistä toissijaisilla pörsseillä, sijoittajien verifiointijärjestelmillä ja yksityisten arvopapereiden selvitysten avulla", Crowdnetic toimitusjohtaja Luan Cox sanoi. "Uskon, että kun infrastruktuuri kypsyy, yhä useammat rahoituspalvelujen tarjoajat hyväksyvät väestörahoituksen ja teollisuus kehittyy nopeasti elinkelpoiseksi omaisuusluokaksi."

Finagraphin kaltaiset yritykset auttavat sijoittajat leikkaamaan läpinäkymätöntä sumua, johon usein liittyy investointeja aloittelijoihin. Ne tarjoavat portaalin, jonka avulla sijoittajat voivat analysoida yritysten nykyistä taloudellista terveyttä. MIT Sloanin johtamiskoulutuksen professori Christian Catalinin mukaan avoimuuden lisääminen ja luottamuksen lisääminen ovat välttämättömiä osakkuusyrityksen menestyksen kannalta.

"On mielenkiintoista nähdä, miten ekosysteemi noin pääoman varakkaiden alustojen kehittyminen", hän sanoi. "Kolmannen osapuolen välittäjien on mahdollista tarjota sertifiointi (esimerkiksi laitteistohankkeen tekninen toteutettavuus) ja markkinoiden laatumerkinnät tehokkuuden parantamiseksi. Luotettava välittäjä lisäisi liiketoimien määrää, jotka voivat todella tapahtua. Alustat kokeilevat erilaisia markkinoiden muotoja ja sääntöjä pyrkien valitsemaan vain tiettyjä laatustandardeja vastaavia hankkeita."

Catalini näkee jo jonkin verran terveellistä osakepääoman kokeilua, joka auttaa alan kypsää.

"Tämä herättää lukuisia innovaatioita, sillä perinteiset laitokset ja uudet aloittavat kokeilemalla, miten saavu- tetaan crowdfunding seuraavalle tasolle", hän jatkoi. "Näemme joitain epäonnistumisia, ja opimme heistä pyrkimyksissä kehittää parempaa sääntelyä. On mielenkiintoista nähdä, miten hankkeiden dynaamisuuden seuranta kehittyy, sillä juuri tällä hetkellä se perustuu pääasiassa yhteen tai muutamaan johtavaan sijoittajaan, jotka johtavat toimintaa. Mielenkiintoista on, että alustat, kuten AngelList, kokeilevat jo tapoja kannustaa lahjakkaita sijoittajia käyttämään taitojaan ja skaalaamaan toimintaansa antamalla muiden investoimaan ja kannustimet yhdenmukaistetaan, koska he saavat investoinnin."

Tutkimuksen johtaja Richard Swart, joka valvoo Berkeleyn väkijoukoittelua, on yksi häikäisevä este, joka on väestöraportoijan tilintarkastajien puuttuminen.

"On myös oltava parempi tapa tehdä tilintarkastuksia", Swart sanoi. "Markkinoilla on suuri aukko, kun tarkastellaan pienyrityksiä tai alkuvaiheen yrityksiä. Big Four kirjanpitotoimistot eivät vain ole sitä vielä katettu. Useimmilla yrityksillä ei ole suurta taloudellista kirjanpitoa. Markkinoiden kypsyminen kestää jonkin aikaa. Luultavasti näet, että institutionaaliset sijoittajat kokeilevat oman pääoman tukemista ennen yksittäisten sijoittajien näkemistä. 90% Amerikasta ei edes tiedä, millainen osaamispääoma on."

Swart uskoo, että osakekurssit ovat houkuttelevia "Main Street USA" -yrityksille, joilla on uskollisia asiakkaita, mutta jotka ovat erityisen kiinnostavia teknologiayrityksille, jotka eivät halua käsitellä riskipääomarahastoja.

"En olisi yllättynyt, jos näkisimme suuria investointimalleja, sanoa 20-40 miljoonaa dollaria", hän sanoi. "He saattavat vain huomata, että pääoman kustannukset ovat paljon alhaisempia oman pääoman tukkumarkkinoilla. Se on parempi kuin käsitellä VCs. Monet ihmiset ovat huolissaan siitä, että osakekurssit saattavat aiheuttaa ongelmia aloittelijoille, jotka myöhemmin haluavat pääomasijoitusta. Kuitenkin saatat nähdä uuden vaihtovelkakirjalainan, jossa sen sijaan, että velkaa muunnetaan omaan pääomaan, näkee oman pääoman olevan velkaa. Lainan korko on paljon suurempi, jotta se olisi houkuttelevampi aikaisemmille sijoittajille ja jotta pääomasijoittajat voisivat investoida tiettyihin yrityksiin."

Vaikka mahdollisuuksia oman pääoman tukemisessa on olemassa, yliopiston Virginia Law professori Edmund Kitch varoittaa, että yksinkertaisemmat arvopaperilakit ovat välttämättömiä, jotta osaamisalueiden väkijoukot todella menestyisivät.

"Jos väestön tukeminen on kukoistaa, ilmeisin tarve on taitavasti laaditun verkkosivuston, joka tutkii hankkeet ja niiden edistäjät varmistaakseen, että he ovat rehellisiä ja että heillä on perustaitoja menestyä", hän sanoi. "Tällaiset verkkosivustot eivät todennäköisesti kehity, jos hallitus pysyy tiellä. Jos hallitus yksinkertaisesti luo avoimen tilan väestökeskuksille toimimaan, se voisi valvoa niiden kehitystä ja jos se yksilöisi erityisiä ongelmia, jotka aiheuttaisivat tarvitun kohdennetun oikeudellisen väliintulon, se voisi sitten jatkaa kyseistä toimintaa. Valitettavasti työelämästä annettu laki on voimassa nykyisen arvopaperilain sääntelyn monimutkaisuus, eikä se saavuta tätä yksinkertaista päämäärää."

Lue lisää Investmentmatomeista: