Kysy asiantuntijalta: Miten laske PEG-suhde ja miksi se on tärkeää? |

Jos haluat, että voimme vastata johonkin investointikysymyksiin viikoittaisen Kysy asiantuntijan Q & A-sarakkeesta, lähetä meille sähköpostia osoitteeseen [email protected]. (Huomaa: Emme vastaa pyyntöihin, jotka koskevat varastomerkkejä.)

Vaikka arvoa voidaan sijoittaa useille eri tavaroille, useimmat sijoittajat aloittavat analyysinsa edelleen hinta-voitto -suhde (P / E) -suhteella. Silti se on suhteellinen suhde, joka todella auttaa havaitsemaan arvoa.

Kysymys: Tiedän, että PEG-suhde on tärkeä, mutta mistä löydän kaavan?

- Ann E., New York, NY

Investointi Vastaus: Olet oikeassa, Ann, se on aivan tärkeä. Et kuitenkaan löydä sitä millään taloudellisella verkkosivustolla tai mistä tahansa analyytikoiden tutkimusraporteista. Tämän suhteen selvittämiseksi sinun on tehtävä vähän nopeaa matematiikkaa.

Järjestelmän aloituspisteeksi PEG-suhde on kahden eri tulon yhdistelmä. Tässä kaava näyttää …

PEG-suhde = P / E-suhde (mikä on nykyinen osakekurssi jaettuna tulos / osake) / Tulos kasvunopeus

Odota, sanot. Mistä vuodesta tulos per osake? Ansiot kasvuvauhti mikä vuosi?

Hyviä kysymyksiä.

Voit käyttää PEG suhde yhteydessä perään tuloksen (eli viimeisimpänä verovuonna tai liukuva 12 kk), tai voit käyttää tämän vuoden tulos, tai jopa ensi vuoden tulot. Katsotaanpa lähemmin, käyttämällä tämän vuoden tuloja esimerkkinä.

Sanotaan, että Acme Inc: n osakekurssi on 30 dollaria, ansainnut 1 dollarin osuuden vuonna 2012 ja sen odotetaan ansaitsevan 1,35 dollarin osuuden tänä vuonna. No, tästä voimme päätellä, että tämän kannan on P / E-luku 22,2 (30 / 1,35) ja tulos kasvavat 35% tahtiin ($ 1.35 vs. 1 $.)

Nyt plug näitä numeroita PEG suhde kaava …

PEG-suhde = 22,2 PE-suhde / 35 ansiotason kasvuvauhti

Jäljelle jää PEG-suhde 0,63 - suuri määrä. Koska tämä luku on alle 1,0, voimme nähdä, että tulot kasvavat tarpeeksi nopeasti perustelemaan nykyinen P / E-suhde. Toinen tapa, tämä kanta näyttää olevan aliarvostettu, kunhan P / E-suhde on alle 35.

Mutta entä jos vastakkainen oli totta? Entä jos P / E-suhde oli 35 ja tuloskehitys oli 22%. Sitten sinulla olisi PEG-suhde 1,60. Ja milloin tämä mittari liikkuu yli 1,0, osakkeet alkavat ylikuumentua, ainakin tällä toimenpiteellä.

Voit käyttää PEG-suhdetta useille yrityksille ja teollisuudelle. Se on jopa kätevä, kun verrataan saman alan yrityksiä. Laske viiden sidosyrityksen PEG-suhteet ja käytä suurimman osan viimeisestä tutkimusaikasi yrityksistä, joilla on pienimmät PEG-suhteet.

Tätä sääntöä on muutamia merkittäviä poikkeuksia. Esimerkiksi syvällä syklisellä toimialalla toimivat yritykset (kuten talonrakentajat, autovalmistajat ja energiantuottajat) pyrkivät urheilemaan hyvin alhaisia ​​P / E-suhteita, kun talous kasvaa nopeasti. Tämä johtuu siitä, että sijoittajat olettavat, että tulot pian huippu ja kääntyä alas. Niinpä nämä P / E-luvut ovat melko alhaiset, mutta sinun täytyy varoa useita vuosia saada tunteen, että tuloksen odotetaan pitämään noususta.

Käänteisesti näillä samoilla varastot voivat näyttää jyrkästi yliarvostettu, kun talous on funk, koska niiden tulot on masentunut, mikä johtaa erittäin korkea P / E-luvut (ja siten suuri PEG-suhteet).

Siksi PEG-suhde on parasta käyttää välineenä yrityksille ja toimialojen jotka eivät läpi puomit ja rintakuvat. Teknologiateollisuus, joka pystyy kasvamaan maltillisesti vuosittain, on hyvä esimerkki. Katsotaanpa ohjelmistotalo Oracle (Nasdaq: ORCL) .

Oracle on lisännyt EPS vähintään 15% kuudessa Viimeisten kahdeksan vuoden aikana ja sen EPS kasvu viime tuolloin hetkellä 19%. Vuosien aikana, milloin olet ostanut Oraclen osakkeita, kun nykyinen (toisin sanoen samana vuonna) P / E-suhde oli alle 19, se olisi ollut oivallinen liike.

Viimeinen ajatus: Vaikka P / E-suhde on hyvin suosittu, se ei oikeastaan ​​kerro paljon. Kuitenkin, kun se yhdistyy tulojen kasvuvauhtiin, voit saada paljon paremman käsityksen, jos varastossa on oikein hinnoiteltu. Se on erityisen hyödyllinen, jos päätät kahden yrityksen välillä samassa teollisuudessa. Anna PEG-suhdetta kokeilemaan seuraavan kerran, kun arvioit vararyhmää.