Tämä "tylsä" varastossa voisi olla 50% ylösalaisin

Pörssi voi olla kaoottinen. Joka päivä, lukemattomia tekijöitä voivat ajaa yhtiön osakkeiden hinnan mihin tahansa suuntaan, ilman mitään ilmeistä syytä.

Tämä volatiliteetti on vaikeaa kenelle tahansa mahalle, etenkin sellaiselle konservatiiviselle sijoittajalle kuin minä, joka ei maksa "ennusteet" tulevaisuuden kasvusta - jotka ovat todellakin vain arvauksia valepuvussa.

Monet sijoitusalan ammattilaiset viettävät suurimman osan ajastaan ​​yrittää selvittää ja ennakoida näitä tapahtumia. Pääsy yritysten johtoryhmille ja suurille Wall Street -yritysten kaupankäyntitapahtumille on mahdollista, että institutionaaliset sijoittajat saavat itselleen reuna joka kerta. Markkinoilla on kuitenkin taipumus heijastaa nämä odotukset osakehintaan melko nopeasti. Jos yritykset odottavat kadun odotuksia, osakkeenomistajat voivat maksaa raskasta hintaa.

Mieluummin helpompi lähestymistapa, joka tuottaa johdonmukaisempia tuottoja. Ostan yritykset, jotka käyvät kauppaa nykyisen (ei tulevaisuuden) ansaintivallansa käypään arvoon. Olettaen, että analyysi on oikea, voin vain istua ja odottaa markkinoita ostamasta osakkeita oikein.

Arvioin yrityksen normaalia vapaata rahavirtaa arvioimalla menetelmäni, olettaen, ettei lisäkasvua ja laskea arvoa tämän tulovirran nykypäivän dollareissa. Tämä on hyvin konservatiivinen arvostusmalli, joka löytää varastot, joilla on hyvin alhaiset (jos sellaiset) markkinamyynnit, jotka on rakennettu hintaan.

Konservatiivistani huolimatta jotkut laskelmista ovat osoittaneet minulle varastot, jotka esittelevät lähes 50% hinnat - kuten se, josta kerron teille tänään.

Jotta voisit tarjota ylimääräisen vakuutuskerroksen ja heikentää jonkin volatiliteetin, joka tulee investoimaan varastoihin, etsin myös yrityksiä, jotka maksavat hyvät osinkotuotot.

Tämä on täsmälleen mitä olen löytänyt CenturyLink, Inc. (NYSE: CTL) , 21 miljardin dollarin markkinakorkki integroitu televiestintäyritys, joka on kolmanneksi suurin Yhdysvalloissa. Se tarjoaa ääni-, laajakaista-, data- ja muut viestintäpalvelut asuin-, liike-, hallinto- ja tukkumyyntiasiakkaille.

Malliomme soveltaminen arvioiden vuosittain, että CTL: n vapaa rahavirta on vain 3 miljardia dollaria. Olettaen, ettei tästä ole enää kasvua, tämä merkitsee 54 dollarin osuutta nykyarvon perusteella (muista, että se ei edes harkitse mahdollisen tulevan kassavirran kasvua), joka on lähes 50 prosenttia enemmän kuin nykyiset hinnat!

If tämä ei riitä houkuttelemaan sinua, yhtiö maksaa myös runsaan 0,54 dollarin osingon joka neljännes, mikä vastaa 6 prosentin tuottoa. Tämä on viime vuosien aikana kiihtyi johdon osake-ostoaktiviteetin, mukaan lukien 1,5 miljardia dollaria (tai yli 7% sen markkinaosuudesta) viimeisten 12 kuukauden aikana.

Ja CTL: stä on paljon enemmän …

In ITU Telecom World 2012 -tulosten raportti, asiantuntijat ennustivat, että laajakaistatarjonta räjähtää nykyisen kapasiteetin yli seuraavien viiden vuoden aikana. Tämä johtuu sen kohtuuhinnasta, paikallisesta relevanssista ja hallituksen elvytyspaketeista.

Kuten monien vertaistensa tavoin, CTL on nähnyt tulojaan entisestään perinteisistä palveluistaan, kuten paikallisista ja kaukopuhelupalveluista. Enemmän kuin kompensoida tämä on kuitenkin sen strategisten palveluiden jatkuva kasvu, johon kuuluu nopea internetyhteys, verkottuminen, video- ja tietohallinto.

Vaikka tekninen innovaatio ja mobiililaitteiden leviäminen ovat kiihdyttäneet nykyistä suuntausta lankapuhelinten irrottamiseen, laajakaistan, DSL: n ja muiden datapalvelujen kysynnän pitäisi pysyä pitkällä aikavälillä vankalla ja tarjota CTL: lle hyötyä.

Kuten seuraavassa kaaviossa on nähtävissä, yhtiön huipputaso on noussut ylöspäin, jopa yli vuosien aikana todetun taloudellisen volatiliteetin kautta.

Taloudellisesti CTL näyttää erittäin houkuttelevalta, vahvalla kassavirran tuotannolla, vakaasti parannetulla käyttömarginaalilla ja osakkeenomistajien kannalta kannattavilla pääoman palauttamispolitiikoilla. Vaikka velkaantumisaste on jonkin verran korkealla 55 prosentilla, uskon, että yhtiön vipuvaikutus on hallittavissa, koska sen käyttökate (voitot ennen korkoja, veroja, poistoja ja poistoja) riittää kattamaan vuotuiset korkokulut yli viisi kertaa.

Varastossa on kulunut runsaasti tänä vuonna, mikä palauttaa 13% YTD: n ja S & P 500: n 7%: n. Suuri osa ylituotannosta tapahtui toukokuun alussa, jolloin yhtiö raportoi odotettua paremmat tulot vuoden 2014 ensimmäisellä neljänneksellä. Edelliseen arvostusanalyysiin perustuen kuitenkin näen ylimääräisen ylöspäin.

Riskit Harkitse: CTL: hen liittyviä riskejä ovat lisääntynyt kilpailu nykyisistä ja uusista toimijoista, odottamattomat muutokset teknologiassa tai säännöksissä sekä makrotalouden pitkittynyt heikkeneminen. Kasvava kiinnostusympäristö voi myös aiheuttaa paine-osuuksia, joilla on korkea osingonjako, kuten CTL.

Toimenpiteen toteuttaminen -> Nykyisellä tasolla suosittelen CTL: n hankintaa, jonka kokonaistuottopotentiaali on 54 prosenttia. 6%: n osinkotuotto.