Kultakin kultaiset salaiset tekijät

Yksi kultaista houkuttelevuutta on se, että se suojaa kielteisiä taloudellisia tuloksia: inflaatio, deflaatio, yleinen taloudellinen romahdus ja jopa sotaa. Sijoittajat ja keinottelijat tulevat markkinoille perustuen heidän arvionsa siihen, miten huonot asiat saattavat saada. Mutta paitsi jos he tietävät tästä voimakkaasta markkinavoimasta, he saattavat myös heittää tikkaa.

Aiemmin keskustelimme kullan arvon ja tarjonnan ja kysynnän välisistä eroista, ja päätimme, että hintakehitykseen vaikuttavat muut tekijät. Tänään haluan tutkia, miten kulta suorittaa inflaation ja deflaation aikana, jotta voimme löytää salaisen markkinavoiman, joka kuluttaa kullan hintoja + 370 prosentilla viimeisten 10 vuoden aikana. Silloin voimme käsitellä muita syitä, joiden vuoksi sijoittajat ja kauppiaat ovat alkaneet kiinnittää huomiota kultaan.

Suojaus inflaatiota vastaan?

Monet sijoittajat näkevät kultaa keinona suojata omaisuutensa inflaatiolta. Aika on kuitenkin osoittanut, että tämä on virheellinen logiikka. Kun katselin taaksepäin historiaa, kulta pysyi kurissa inflaation myötä, se myy yli 2 000 dollaria unssilla tänään. Tällä hetkellä kaupankäynti on hieman yli 1250 dollaria.

Alla olevassa taulukossa esitetään kultaisen inflaatiokorjattu arvo toukokuussa 2010 (punainen) ja kullan todellinen arvo (sinisellä). Jos kulta olisi hyvä suoja inflaatiota vastaan, se olisi vaihtanut inflaatiokorjattua hintaa tai sen yläpuolella eikä sen nimellisarvoa.

Historiallisesti kulta ei ole säilyttänyt arvoaan inflaation aikoina. Jos omistat kultaa kun inflaatio nousi, nettovarallisuutesi ei pysynyt ajan tasalla. Ongelma, kulta ei synny kassavirtaa, ja se aiheuttaa jatkuvaa varastoinnin ja vakuutuksen kustannuksia. Kaikki nämä lisäävät inflaatiota heikompaan suojautumiseen. Lisäksi viimeisten 30 vuoden aikana kulta oli huomattavasti jäljessä sekä S & P 500: n että joukkovelkakirjalainan (Merrill Lynch Bond Indexin mukaan).

Deflaation suoja?

Deflaatio tapahtuu, kun rahan ja luottojen kokonaismäärä laskee usein, mikä johtaa yleisen hintatason laskuun. [Lue lisää deflaatiosta ja sen syistä.]

Kulta ja Yhdysvaltain dollari viimeinen virallinen yhteys päättyi vuonna 1971. Meillä ei ole ollut deflaation esiintymistä, joten on vaikeaa tehdä historiallisia johtopäätöksiä siitä, miten kulta saattaa reagoida nykyisen valuutan mukaan. Voimme kuitenkin tehdä eräitä vahvoja johtopäätöksiä tarkastelemalla hopean suorituskykyä USA: ssa Suuren syvänteon aikana ja kultaa vastaan ​​jenin vastaisesti Japanin luottokuplepursonnan jälkeen.

Yhdysvalloissa hopean hinta vuonna 1932 (huippu 30-luvun deflatoiva spiraali) oli -50% alhaisempi kuin vuonna 1929. Jos hopean hinta laski 30-vuotiaiden deflaation aikana, on kohtuullista olettaa, että kullan hinta, samanlainen hyödyke, laskee myös kauden aikana deflaatiota.

Vaikka Japani ei kokenut varsinaista deflaatiota, maan rahan määrä laski vuoden 1989 lopulla kaksinumeroisesta luvusta 2 prosenttiin vuoden 1990 loppupuolella. Rahamäärä pysyi tällä tasolla matalalla tasolla jo useita vuosia. Yhdysvalloissa rahan määrä mitattuna on olennaisesti tasainen. Deflaation uhka on edelleen. Jos se ilmenee, on jonkin verran todisteita siitä, että kullan hinta putoaa sen sijaan, että se nousisi, kuten monet odottavat.

Alla olevassa taulukossa kullan hinta jenin ehdoin laski koko 90-luvun alkupuoliskolla. Jos rahavirta oli supistunut todellisena deflaationa, kultahintojen lasku olisi vähentynyt ainakin yhtä paljon. Ei ole paljon suojaa deflaatiota vastaan.

Kuljettavien salaisten tekijöiden kulta

On mielenkiintoista mieltä, että kulta on todella suojaus luottamuksen menetykseltä. Jos luottamuksen menettäminen sekä talouteen että valuuttaan liittyy inflaatio, todennäköisesti nähdään kullan hinnan nousu. Tämä selittää sen, miksi kullan hinta nousee yhden inflaation aikana (1970-luku - luottamus), mutta putoaa toiseen (1990-luku - suuri luottamus). Monet kultavirheet eivät ymmärrä tätä eroa.

Nobel-palkittu taloustieteilijä Paul Krugman väittää olevansa luottamuksen puute, joka johtaa valuuttakriisiin. Kun sijoittajat eivät luota luottamukseen valuuttaan, he siirtyvät muihin investointeihin. Kulta on ehdottomasti paikka turvallisuuden etsimiseen, jos uskot, että luottamuskriisi on kasvava.

Bottom Line

Voiko kulta toimia suojauksena inflaatiota ja deflaatiota vastaan? Ei ole järkevää olettaa, että kulta voi toimia sekä suojauksena inflaatiota että deflaatiota vastaan ​​samanaikaisesti. Sen sijaan kulta sopii paremmin suojaamaan luottamusta talouteen tai valuuttaan. Seuraavassa erässä keskitymme enemmän kullan hintojen ja talouden luottamuksen väliseen suhdetta koskeviin suhdelmiin ja näemme, voimmeko tukahduttaa kulutusmarkkinoille pääsyn ja poistumisen tärkeimmät säännöt.

Haluatko lukea enemmän kultaa? Katso uusi diaesitys: 9 yllättävää asiaa, jotka arvostavat enemmän kuin paino kulta.