Huomattava kaavio huutaa sinua myytävänä

Pari vuotta sitten, Kiinan pääministeri Wen Jiabao kertoi Financial Times: "Luottamus on tärkeintä, tärkeämpää kuin kulta tai valuutta."

Luottamus antaa liikemiehille ja sijoittajille mahdollisuuden vastata suurempaan riskiin, kun he hakevat rahansa takaisin. Kun heillä on luottamusta, markkinat tukevat kohtuullista korvausta heidän olettamastaan ​​riskeistä, he ovat halukkaampia sijoittamaan pääomaa riskiin ja ostamaan kiinteistöjä, joukkovelkakirjoja ja varastoja. Tämä vuorostaan ​​nostaa hintoja näille varoille.

Kultahinnat toimivat vastakkaiseen suuntaan. Kun luottamus on nousussa, kullan hinta heikentää.

Mutta kun sijoittajat ja liikemiehet uskovat, että markkinat eivät anna heille oikeudenmukaista korvausta riskeistä, he tarttuvat pääomaan. Luottamuksen puuttuminen markkinoilta vie sijoittajat päästäkseen pääomaansa takaisin sen sijaan, että se palata pääomaansa.

Ja juuri luottamuksen puute vie sijoittajat etsimään kultaa.

Se on Luottamuksen kysymys

On kaksi kyselyä, jotka tarjoavat oikeudenmukaisen mittauksen kuluttajien luottamuksesta. Kuluttajien luottamusindeksi (CCI) mittaa talouden optimismitasoa, kuten kuluttajat ovat ilmaisseet menojen ja säästämisen avulla. Konferenssilautakunta tekee kyselyn kerran kuukaudessa julkaisemalla yksityiskohtaisen raportin "kuluttajien asenteista ja ostotavoitteista".

Toinen laaja-alainen kuluttajien luottamusmittauslaitos on Michiganin yliopiston sosiaalistutkimusinstituutin toimesta. Kuten CCI, Michiganin yliopiston Consumer Sentiment -indeksi julkaistaan ​​kuukausittain ja se yrittää arvioida kuluttajien asenteita menosuunnitelmiinsa, henkilökohtaiseen taloudelliseen tilaansa ja liiketoimintaympäristöönsä.

Katsotaanpa katsomaan Michiganin yliopiston Consumer Sentiment -indeksiä alla oleva kaavio.

Kuluttajien mielipiteen kaaviosta on helppo löytää pari asiaa. Ensinnäkin, kuten odotit, luottamus laskee, kun talous laskee taantumaan. Ei ole yllättävää.

Toiseksi, ja ehkäpä ole niin ilmeinen, voimme nähdä, että kun dot-com-kupla puhkesi 2000-luvun alussa, kuluttajien luottamus ei laskenut niin pitkälle kuin 1980, 1990 ja 2008., jos uskomme, että luottamuksen korrelaatio kullan kysyntään on totta, meidän pitäisi pystyä näkemään tämän suhteen mitta.

Kultakin luottamuskorrelaatio

Käyttämällä kullan hinnan suhdetta S & P 500, voimme mitata sijoittajien mieluummin kultaa arvon säilyttäjänä kriisin aikana verrattuna niiden mieluummin riskialttiisiin varoihin kuten osakkeisiin.

Alla oleva kaavio osoittaa kultaa S & P 500 -suhteeseen, joka alkaa vuodesta 1990 ja päättyy aikaisin Syyskuussa 2010. Jos tarkastelemme yllä olevaa kaaviota, kuluttajien luottamus on saavuttanut yhden alimmista pisteistä vuoden 1990 taantuman aikana. Jos tarkastellaan alla olevaa kaaviota, voimme havaita, että samana ajanjaksona kullan hinnan suhde S & P 500 osui kaksikymmentä vuotta korkeaan.

Luottamus nousi all-ti minulle ennen 2000, juuri ennen dot-com-taantumista. Mutta kun luottamus laski myöhemmässä taantumassa, se ei laskenut vuoden 1990 tasolle, vaan se pysyi suhteellisen lähellä 1980- ja 1990-luvuilla havaittuja tasoja.

Mielenkiintoista on, että kulta suhteessa S & P: hen 500 laski 20 vuoden alusta juuri ennen vuoden 2001 taantumaa. Suhde pysyi suhteellisen alhaisella tasolla, kunnes kuluttajat alkoivat tuntea vuoden 2008 suuren taantuman vaikutuksia.

Mutta suhde nousi, kun luottamus heikkeni ja monet pelkäsivät pahin. Kun kullan hinta karkasi ja S & P 500 laski, suhde nousi tasolle, joka oli saavuttanut 1990-luvun alussa. Sijoittajat etsivät pääomansa paluuta eikä pääoman tuottoa. Suhteellinen paino on edelleen lähellä historiallista tasoa.

Bottom Line

Kun suuri kriisin pelko vie luottamusta alas, pääoman sijoittaminen kultaan on järkevää. Kun pelko kuluttaa korkeampia kuluja, voit ajaa pitkin. Mutta päinvastoin pätee myös totta. Kun luottamus osuu alimpaan kohtaan ja alkaa kääntyä ylöspäin, voi olla aika alkaa vähentää kultaasi.

Koska kullan hinta seuraa kuluttajien luottamusta, sovita kullan omistukset vastaavasti. Kun kuluttajien luottamus huipentuu, on aika omistaa kulta. Koska kuluttajien luottamus kääntyy alhaiselta pisteeltä, sinulla on signaali, jolla vähennät kullan omistustasi ja voitot. Jos annat luottamuksen oppaanasi sijoittaessasi kultaa, se antaa sinulle signaaleja, joiden avulla voit ostaa alhaisia ​​ja myydä korkeita.