Kunnallinen joukkovelkakirjalaina Määritelmä & esimerkki

Mikä se on:

A kuntarahasto on sijoitusrahasto, jotka ovat myöntäneet kunnat.

Miten se toimii (esimerkki):

Paikallisten tai valtion virastojen liikkeeseen laskemat kuntolainat keräävät rahaa infrastruktuurihankkeisiin, kuten kongressikeskuksen, vedenpuhdistuslaitoksen tai alueellisen lentokentän rakentamiseen. Yleensä nämä joukkovelkakirjat eivät ole liittovaltion tuloverotuksessa.

Kuntarahastot ovat neljä pääluokkaa: valtio, kansallinen, vakuutettu ja korkea tuotto. Kussakin tapauksessa salkussa olevien joukkovelkakirjojen tuottamat korot ovat tyypillisesti vapaita liittovaltion tuloveruksista. Lisäksi kiinnostuksen osuuksilla voi olla myös valtiollisia (ja paikallisia) veroja, koska veronmaksajat ovat vapautettuja kotivaltiossaan (tai kaupungeista) sijaitsevan kunnan tuottamasta korosta. Tämä tekee kuntien korkorahastojen ensimmäisen luokan erittäin houkuttelevan verotuksellisesti, erityisesti sijoittajille, jotka ovat korkeiden valtion tuloverojen alaisia. Esimerkiksi Kalifornian asukkaat saattavat haluta harkita Kalifornian Municipal Bond -rahastoa.

Toisaalta jotkut sijoittajat elävät valtioissa, jotka eivät kerää tuloveroja. Tässä tapauksessa monipuolisempi kansallinen joukkovelkakirjalaina voisi olla sopivampi. Nämä varat eivät rajoitu jossakin valtiossa liikkeeseen laskettuihin joukkovelkakirjoihin, ja ne ovat paljon joustavampia.

Kolmas ja konservatiivisin luokka on vakuutettuja kunnallisia korkorahastoja. Tämäntyyppinen rahasto on taipumus olla turvallisin näistä neljästä, koska sijoittautuvat arvopaperit ovat tyypillisesti vakuuttaja, joka on sitoutunut ottamaan velan liikkeeseenlaskijan oletuksena.

Lopuksi viimeinen luokka on korkean tuoton kunnallinen joukkovelkakirjalainoja, jotka keskittyvät vähemmän luottokelpoisten yhteisöjen liikkeeseen laskemiin alhaisempiin obligaatioihin. Siksi ne tarjoavat tyypillisesti kaikkien kuntarahastojen korkeimmat tuotot.

Nämä neljä päävarallisuusluokkaa jaetaan edelleen maturiteetin mukaan. Jotkut rahastot keskittyvät lyhytaikaisiin joukkovelkakirjalainoihin, kun taas toiset sijoittavat välituotteisiin tai pitkäaikaisiin arvopapereihin. Pitkän aikavälin rahastot ovat pääsääntöisesti herkempiä korkotason muutoksiin. Niiden tavoin ne ovat yleensä epävakaimpia. Ne tarjoavat kuitenkin myös korkeampia saantoja.

Miksi asiat:

Kuntarahastot tarjoavat laajaa monipuolistamista ja ammattitaitoa. Lisäksi niitä pidetään laajalti yhtenä turvallisimmista sijoitusluokista, sillä perustavanlaatuisten joukkovelkakirjalainojen pääoma ja kiinnostus on usein valtion yksikön tukema, jolla on mahdollisuus määrätä veroja ja / tai kerätä tuloja, jotka liittyvät mihin tahansa hankkeeseen tulot on tarkoitettu.

Verotuksellisena tuotteena kunnalliset korkorahastot ovat houkuttelevampia sijoittajille ylemmillä veroluokilla. On kuitenkin huomattava, että kaikki ostos- ja myyntitoiminnan tuottamat voitot kuuluvat edelleen luovutusvoitoveroihin. Myös jotkin vaihtoehtoisen vähimmäisverotuksen (AMT) edellyttävät sijoittajat voivat joutua maksamaan veroja kunnallisilta joukkolainojen koroista.