Kuormitusmäärittely & esimerkki

Mikä se on:

A kuorma on maksullinen tietyn investointien ostoon tai myyntiin. Se ilmaistaan ​​prosentteina sijoitetusta määrästä.

Toimintaperiaate (esimerkki):

Yleensä on olemassa kaksi erilaista kuormaa: etupään lataukset ja taustakuormat. Etupään kuorma on investoinnin ostamiseen maksettava palkkio ja takertuva kuorma on investoinnin myymisestä maksettava maksu (sitä voidaan kutsua myös ehdolliseksi lykättyyn myyntimaksuun, poistumismaksuun tai lunastuspalkkioon). Ei-rahasto on sellainen, joka ei veloita mitään tämäntyyppisiä maksuja.

Oletetaan, että olet kiinnostunut tekemään 10 000 dollarin sijoituksen Yhtiö XYZ -rahastoon. Jos rahasto on 4%: n etumäärän kuormitus, 10 000 dollarin investoinnista maksetaan rahastoyhtiölle 400 dollaria (10 000 x 104 x 104), ja 9 600 dollaria on tosiasiallisesti sijoitettu rahastoon. Ihannetapauksessa sijoituksen tulot ylittävät etupään kuormituksen. Tässä esimerkissä etumatkaan ladatun rahaston on palautettava 14,6 prosenttia vuodessa, jotta se saavuttaisi 11 000 dollarin arvon maksun jälkeen.

Jos rahasto sijaan on 4%: n takapään kuormitus, sinun on maksettava 400 dollarin maksu investoinnin myynti (10 000 x 104 dollaria). Jälleen sijoituksen tulot olisi ihanteellisesti enemmän kuin korvaavat takapään kuormituksen. Tässä esimerkissä back-end loaded rahasto on siis palautettava 14% vuodessa saavuttaakseen 11 000 dollarin arvon maksun jälkeen.

Kuorman koko vaikuttaa selvästi sijoittajan paluun koon mukaan. Esimerkissämme, jos Yhtiön XYZ-rahasto on ei-rahasto, sen jälkeen, kun se saavutetaan 11 000 dollarin arvosta yhden vuoden kuluttua, sen on vain tuotettava 10 prosentin tuotto.

Etupään kuormat vaihtelevat suuresti ja saattavat päteä osinkojen, korko- tai myyntivoittojen uudelleensijoittamiseen. Tätä sijoitusrahastoa kutsutaan usein A-osakkeiksi. Kun tarkastellaan rahastojen kaupankäyntiä koskevia tietoja, etupainotteiset rahasto-osuudet ovat pyytäneet rahastojen nettoarvosta (tai hintatarjouksesta) korkeampia hintoja. Kysyntähinta on yhtä suuri kuin rahaston varallisuusarvo ja etumäärän kuorma.

Taustatietokantoja arvioidaan yleensä investoinnin alkuarvon perusteella, vaikka jotkut yritykset laskevat maksun loppusummasta, jos se on pienempi kuin alkuperäinen ostohinta. Back-end-kuormitusrahastoiksi kutsutaan usein B-osuuksiksi. Yleensä takapään kuormituksia pienennetään joka vuosi sijoittajan investoinnilla. Jos sijoittaja pitää investointia riittävän kauan, monet varat luopuvat takuusummasta. Esimerkiksi back-end-maksu voi olla 5% ensimmäisenä vuonna, 4% toisena vuonna ja niin edelleen, kunnes maksu on nolla.

Usein sijoittajat pystyvät maksamaan alennetut kuormat, jos he tekevät suuria investointeja. Alennettua kuormitusta saava määrä kutsutaan hajotukseksi ja vaihtelee investoinneista investointiin. Jotkut rahastot saattavat olla useampia kuin yhden törmäyspisteen. Joissakin tapauksissa sijoittaja voi allekirjoittaa aiesopimuksen investointiyhtiön kanssa ja lupaa investoida tietty määrä ajan mittaan, jotta se voi saada alennetun kuorman nyt.

Miksi se koskee:

Kuormat estävät sijoittajia usein kaupankäynnin kohteena olevat rahasto-osuudet, joka vaatii varoja huomattavien rahasummien sijasta sijoittamisen sijaan. Yleensä kuormaa pidetään kuitenkin välittäjän asiantuntemuksen maksuna sijoittajan oikean rahastoon. Erityisesti on olemassa huomattavia kiistoja siitä, vaikuttavatko kuormitusrahastoihin paremmin tai huonommin kuin ei-rahastoihin.

Kuormat liittyvät useimmiten sijoitusrahastoihin, mutta eläkevakuutuksilla, henkivakuutuksilla ja kommandiittiyhtiöillä voi olla myös kuormituksia. Sijoitusrahastojen on esitettävä esitteensä kuormitukset ja muut maksut, ja on tärkeää ymmärtää, että kuorma on vain yksi useista maksuista, joita voidaan veloittaa. Siten investointien vertailussa sijoittajien tulisi olla huolellisia arvioimaan kaikki investointiin liittyvät maksut, ei vain kuorman kokoa.