Sijoittaminen kierrätysvarastoihin

Olen investoinut 20 vuotta ja investointisarjan ensimmäisen puoliskon aikana olen toistuvasti tehnyt Sama virhe. Ostin vaivannut varastot, he tuskin lepäävät pitkään, ja lopulta luopuin ja myydän sijoitukseni vaatimattomalle voitolle tai vaatimattomalle menetykselle. Kun katselin taaksepäin tuosta varastosta muutamaa vuotta myöhemmin, se oli todella arvostanut arvoa kauan sen jälkeen, kun olin luopunut siitä.

Joka kerta kun varastosi putoaa voimakkaasti, se on hirveän houkutteleva hypätä sisään.

Olet todennäköisesti oikeassa, että syvä arvo on olemassa, kun varasto on myynyt voimakkaasti. Mutta se ei tarkoita sitä, että sinun pitäisi hypätä oikealle. Turnarounds ovat yksi harvoista varastomuodoista, joissa voit kaksinkertaistaa tai kolminkertaistaa rahat. Mutta sinun pitäisi myös tietää, että jotkut toivottujen käännösoikeuksien epäonnistuvat koskaan muotoutumaan. Siksi sinun on tehtävä paljon kotitehtäviä ja osoitettava paljon kärsivällisyyttä, ennen kuin päättävät vihdoin investoida.

Voisit väittää, että jos varastosi lopulta reboundoituu useita vuosia myöhemmin, sinä vielä rahaa. Mutta se ei ole tapa, jolla sinun pitäisi katsoa sitä. Kuolleen kannan sidotut rahat olisi pitänyt sijoittaa muualle ajankohtaisemmissa varastoissa. Tämä on ainoa tapa tuottaa todelliset voitot portfoliolle.

Avain on löytää suuria kääntövarastoja, ja sitten katsella ja katsella, kunnes aika on oikea vetää laukaista. Seuraavassa on joitain ohjeita:

1. Luottamus, mutta tarkista. Turnaround-varastot saavat nopean pudotuksen johtoryhmästä, joka laatii suunnitelman aggressiivisesti parantamaan rikkoutuneiden liiketoimintamallien osa-alueita. Kuitenkin on myös aikoja, jolloin hallinto toteaa, että muutos ei tule niin nopeasti kuin toivottavasti, jos se tulee ollenkaan.

Tästä syystä kannattaa odottaa, miten nämä muutokset toimivat useissa vuosineljänneksissä. Jos liiketoimintamallin rikkinäiset näkökohdat näyttävät olevan kiinteät, niin olet varma, että käänne on todella käynnissä.

2. Katsokaa äänenvoimakkuutta. Hyökkäävän varaston sijoittaminen on, että kukaan muu ei välitä. Liiketoiminta voi olla mielenkiintoinen, mutta jos varastossa ei enää ole Wall Streetin väkijoukon joukossa, siitä tulee "puu, joka putoaa metsään".

Siksi haluan nähdä kaupankäynnin volyymia ennen kuin osallistuin. Varastossa olevan volyymin nousu merkitsee sitä, että rahasto tai Wall Streetin yritys on tuonut uutta kiinnostusta. Kun he ovat luoneet kannan kyseiseen varastossa, he alkavat levittää sanaa, jonka he ovat löytäneet. [

] Varmista, että varastot eivät nouse, ellei sijoittajaryhmä keskitty niitä. Kasvava volyymi voi myös olla merkki siitä, että yrityksen kauppiaat ovat rakentamassa osakkeiden luetteloa - ennen ilmoitusta, että yksi analyytikoista seuraa varastoa. Haluan nähdä analyytikot puhuvan varastossa, koska se tarkoittaa, että idea esitellään kaikille yrityksen asiakkaille. Sitä vastoin sellaiset varastot, jotka ovat menettäneet kaiken kattavuuden analyytikoilta, voivat olla vaikeita havaita.

3. Etsi taukoa. Haluamme löytää varastot, kun ne ovat ehdottomalla alimmalla pisteellään. Mutta olen oppinut vuosien varrella, että yrittää löytää pohja on mahdotonta, ja kuten edellä mainittiin, se voi jäädä siellä pitkään aikaan.

Näinä päivinä olen mieluummin odottamaan, että varastokokonaisuus on pieni rebound, koska se on merkki siitä, että sijoittajat ovat vihdoin alkaneet huomata. Jos katsot $ 10 varastossa, että luulet menevän 20 dollariin, odota, että se nousee 12 dollariin - olet todennäköisesti lähempänä mielekästä ylöspäin suuntautuvaa liikettä. Jos ostat 10 dollaria, voit olla hyvin pitkä odotus, sillä olen oppinut kovaa tietä.

4. Muokkaa näkemääsi jatkuvasti. Kun olet ostanut kääntövarastoon ja se alkaa siirtyä korkeammalle, sinun on seurattava tiiviisti tapahtumia.

Tavoitteena olevan hinnan määrittäminen voi olla hyödyllistä useimpien kantojen kanssa, mutta monet kääntäjät tekevät dramaattisia muutoksia liiketoimintasuunnitelmiinsa, on vaikea arvioida niiden suoritusta.

Esimerkiksi laaja valikoima siirtymisiä kustannusten leikkaamiseen voisivat lisätä voittoa laajennetulle joustavuudelle, mikä tekee siitä epäselvyyden, kun asianmukaiset tulot ja hinta-voittosuhde on saavutettu. Samalla tavoin johdon ponnistelut saattavat tuottaa kulutusmarginaaleja, jotka ovat korkeampia kuin menneet syklit kustannusten leikkausten ansiosta, joten myyntivalvonnan myyminen, kun se palaa aikaisempaan suorituskykyyn, voi olla ennenaikaista.

ne voivat kestää pitkään, kun yhä useammat sijoittajat kerääntyvät.Useat sijoittajat päättivät, kun kenkävalmistaja

Crocs (Nasdaq: CROX)

näytti lopulta kääntyvän nurkkaan vuoden 2009 alkupuolella ja nousi noin 1,20 dollarista yli 6 $: lukittuihin voittoihin suuren voiton jälkeen, mutta he jättivät huomiotta sen, että liiketoiminta asetettiin parantamaan entisestään. Osuudet siirtyivät lopulta ylätaikaan ja eivät enää merkitse suuria voittoja. Nyt kun varastot ovat lakanneet kiipeämään, varhaiset kääntäjät voivat olla vakuuttuneita siitä, että he ovat saaneet laittomia kiinteitä voittoja.

5. Onko poistumisstrategia. Valitettavasti tämä on kääntövarastojen haittapuoli. Vaikka useimmille varastolle on olemassa selkeät objektiiviset poistumispisteet, niitä ei ole olemassa. Sen sijaan se on paljon subjektiivisempi prosessi. Seuraavassa on muutamia kysymyksiä, jotka on tehtävä, kun päätetään, onko aika myydä oikein vai ei:

• Onko yrityksen parannuskehitys ajautunut kurssille?

• Onko hallinto menettänyt nousevan sävyn, jota he olivat ylläpitäneet kääntämisen ollessa käynnissä

• Onko osakekurssi nyt selvästi kalliimpi kuin kilpailijat hinta-ansaitsemalla?

• Tärkeintä on, että osakkeet ovat nousseet tarpeeksi, jotta tilalla on nyt suuri salkkusi?

kun ne ovat tulleet edustamaan yli 15 prosenttia koko salkusta, ainakin pienentämällä niiden kokoa alle 10 prosenttiin.

Käyttämällä Crocsia esimerkkinä, kun kantti siirtyi teini-ikäisiin, se oli ei enää ole "hyvin pidetty salainen", ja joukko sijoittajia oli kasvanut sisään. Siinä vaiheessa se ei kuitenkaan ole enää varsinainen käänne.