ÄLä menetä tilaisuutesi käydä toisessa asunnossa takaisin

Yhdysvaltojen asuntokannan elpyminen on ollut perinpohjainen teema taloudellisen romahduksen jälkeen ja on tarjonnut joitain markkinoiden parhaita tuottoja. Äärimmäinen epävarmuus subprime-lainoista ja alenevista kiinteistöhinnoista ajoi talonrakentajia ja rakennustuotteita palo-myyntihintoihin vuoteen 2011 mennessä.

Viimeinen, kirous, että se on, on useimmat meistä katsomassa kolminkertaista hyötyä joissakin asumiseen liittyvissä asioissa yhtiöt kahden vuoden aikana vuoden 2013 puoliväliin ja miettivät, miksi emme voineet nähdä kirjoitusta seinälle.

Mutta sinun ei pitäisi voittaa itsesi liian huonosti - saatat vain saada toisen mahdollisuuden.

SPDR S & P Homebuilders Index -rahasto (NYSE: XHB) on heikentynyt markkinatilanteessa, kun se on viime vuoden aikana kasvanut vain 11% ja yhden prosentin tappiot viimeisen puolen vuoden aikana. Heikkous on vastoin 60 prosentin voittoa, joka on kahden vuoden ajan vuoden 2013 puoliväliin saakka, sekä kotitalouksien kuten KB Homes (NYSE: KBH) ja Hovanian Enterprises (NYSE: HOV) .

Asuntokantoihin liittyvä heikkous seuraa karkeita asuntotietoja vuoden 2013 viimeisten kuuden kuukauden ja ensimmäisen neljänneksen aikana. Talvella heikkous ja pettymys kevätkauden myyntikausi ovat voimakkaita todisteita elpymisestä loppuvuodelle 2014 - ja yksi seikka, joka voisi tukea alaa jo vuosia.

Rebound 1.0: 2011-2013

Ensinnäkin on hyödyllistä ymmärtää ensimmäisen vaiheen asuntojen talteenotossa. Vuoden 2011 puolivälissä asuntotuotot ja asumiseen liittyvät osakkeet olivat saavuttaneet bargain-kellarihinnat.

Vuonna 2010 saatiin ennätykselliset 2,9 miljoonaa kiinteistöä, joista yksi jäi 45: ssä kiinteistössä ympäri maata. Pankkiomistuksessa olevat kiinteistöt ja joidenkin sulkemisvaiheiden osuus oli 24% kaikista myynneistä.

NAHB / Wells Fargo Housing Market -indeksi laski 60-70-vuotisesta ja laski alle 20 vuoteen kolmesta vuodesta. Yksilölliset asuntotuotot alkavat laskea vuotuisesta korostaan ​​lähes 1,8 miljoonalla vuonna 2006 alle 400 000: een ja heikkenivät siellä jo vuosia.

Vuoden 2011 puolivälissä sijoittajat alkoivat ihmetellä, voisiko kiinteistö investoida jälleen kerran. Kuten useimpien suurien investointien kohdalla, se on se hetki, joka on saanut suuria voittoja.

Seuraavien kahden vuoden aikana sijoittajat ja kotijäsenet hankkivat omaisuuden.

Rebound 2.0: Heinäkuu 2014 To …

Viimeisen puolivälin alusta vuosi, asuntomarkkinat laskivat jälleen vaikeina aikoina. Yksilöiden asuntorakentamisen uusi rakennus laski 20% vuoden 2013 huipusta ja nykyisten asuntojen myynti laski lähes 14% maaliskuuhun. Historiallisesti kylmä talvi takana, monet alkavat ihmetellä, jäisikö meille kokonaan kevätkauskausi, ja asumiseen liittyviä osuuksia on lyöty.

Näyttää siltä, ​​että hidas kevätkauppa -kausi voi olla kesällä. Uusien asuntojen myynti kasvoi toukokuussa 504 000 yksikköön, korkein kuuden vuoden aikana ja vaihto-omaisuus laski 4,5 kuukauden toimitukseen. Nykyisten asuntojen myynti kasvoi toukokuussa 4,9 prosenttiin 4,9 miljoonan yksikön vuotuiseksi vauhdiksi ja huhtikuun myynti tarkistettiin korkeammaksi. Asuntomarkkinoiden indeksi nousi kesäkuussa 4 pistettä 49: een, mikä voisi ennakoida entistä vahvempaa rakennusliiketoimintaa.

Uusien asuntojen pitkäaikaisen kumulatiivisen tarjonnan seuraaminen on minulle mitä innostunut. Asuntomarkkinoiden indeksistä kääntyneestä noususta huolimatta koti-aloitteet ovat vielä toipumassa pitkän aikavälin keskiarvosta. Census Bureau -tietojen mukaan yhden perheen asuntotuotot alkavat keskimäärin 1,1 miljoonaa vuodessa vuosikymmenellä vuoteen 2000, mutta ovat keskimäärin keskimäärin 515 000 vuodessa viiden viime vuoden aikana. Markkinat ovat siirtyneet 2,5 miljoonan asunnon ylijäämästä huipussaan nykyiseen 1,2 miljoonan kotitalouden alijäämään.

Asuntorakentaminen on hidastunut parin viime vuoden aikana, kun boomit ja vuosihyvät muuttavat kysyntään (kuten minun kollegani Dorian Davis tutki äskettäin), mutta se ei selitä alijäämää uusissa kodeissa, jotka voisivat saavuttaa 1,5 miljoonaa ensi vuoteen mennessä. Uusien koteiden rakentaminen tulee poimia seuraavien vuosien aikana, jos Yhdysvaltojen on vältettävä toimitusten vakavaa puutetta.

9,

Brookfield Residential Properties (NYSE: BRP)

on suhteellisen pieni rakentaja, jolla on altistuminen sekä Kanadalle että Kanadalle. Yhdysvallat. Osakkeet nousivat 89% kahdessa vuodessa vuoden 2013 puoliväliin, mutta ne ovat vähentyneet 14% viimeisen puolen vuoden aikana. Osakkeiden kaupankäynti 13,1-kertaiseksi odotetaan 2014 tulosta, jonka ennustetaan kasvavan 31% viime vuodesta. Liikevaihdon odotetaan kasvavan tänä vuonna 20%, 1,6 miljardiin dollariin ja 17% ensi vuonna. Brookfieldillä on merkittävää liiketoimintaa maa- ja maa-alueiden kehityksessä, ja 28% maankäytön tuloista vuonna 2013. Yhtiö on sijoitettu hyötyvät maankäyttökustannusten noususta ja bruttomarginaaleista jopa 46 prosenttia maatalouden myynnistä viime vuonna. Kotimyynnin bruttomarginaalit olivat viime vuonna vain 21%.

BRP: n hinta 26,25 dollaria kohdistuu moninkertaiseen 15-kertaiseen arvioituun tulokseen, joka on 1,75 dollaria seuraavan neljän neljänneksen aikana ja joka on lähes 30% nykyiset tasot.

Masco Corp. (NYSE: MAS)

on Pohjois-Amerikan suurin yritys keittiö- ja kylpyhuonekalusteiden ja eristysasennusten alalla. Osakkeet kasvoivat 61 prosenttia kahden vuoden aikana vuoden 2013 puoliväliin, mutta ne ovat 2,6 prosenttia viimeisten kuuden kuukauden aikana. Osakekauppa on 22,1-kertainen odotettu tulo vuonna 2014, ja sen odotetaan nousevan 31%: iin tänä vuonna vuodesta 2013. Myynnin ennustetaan nousevan tänä vuonna 6,7 ​​prosenttiin, 8,7 miljardiin dollariin ja 8,2 prosenttiin ensi vuonna. Viime vuonna oli ensimmäinen vuosi viiden viime viikon aikana, että yritys ei tunnistanut arvonalentumiskirjausta, ja sijoittajilla voi silti olla mahdollisuutta rakentaa asema käänteentekoon. Vaikka osakkeet ovat suhteellisen kalliita, pidän Mascon monipuolisesta altistumisesta sekä uudelle myynnille että uusimiselle. Tavoitteenani 25,30 dollaria perustuu 22 kertaa arvioituun 1,25 dollarin osuuteen osakekannasta seuraavien neljän neljänneksen aikana. Tämä on 17%: n yläpuolella.

Harkittavia riskejä:

Viimeisten kolmen vuosineljänneksen jälkeen monet asumiseen liittyvät varastot näyttävät suhteellisen kalliilta. Vaikka asuntomarkkinoiden pitäisi lopulta palata pitkän aikavälin myynnin keskiarvoihin, tukeakseen teollisuutta yleensä, sijoittajien on oltava entistä vaativampia ja "rotujen parhaimpia" nimiä. Toimenpiteet ->

Toinen asuntojen elvyttämisen pitäisi tukea kaikkia alan yrityksiä, mutta sijoittajien pitäisi silti olla valikoivia. Rakennuttajat, kuten Brookfield Residential, jotka altistuvat voimakkaasti maanhintojen nousulle ja rakennustuotteet, kuten Masco, altistuvat sekä remontoinnille että uusille kodeille, pitäisi tehdä melko hyvin.