Deep Discount Bond -määrittely & esimerkki

Mikä se on:

A syvä alennuslimiitti on vähintään 20% joukkovelkakirjalainan nimellisarvon alapuolella ja jolla on matala kiinnostusaste joukkovelkakirjan voimassaoloaikana.

Miten se toimii (esimerkki):

Sijoittaja ostaa lainat hinnaltaan, joka on nimellisarvon alapuolella. Laina voidaan ostaa merkittävältä alennukselta, koska kuponkikorko on merkittävästi pienempi kuin markkinakorko tai liikkeeseenlaskijan epävakauden vuoksi. Koska kuponkikorko on huomattavasti markkinakurssia alhaisempi, sijoittajalle joukkovelkakirjalainasta maksettu hinta on myös huomattavasti alhaisempi. Alennustekijöistä suurempi riski on hinta.

Nollakorkoinen joukkovelkakirjalaina on samanlainen, mutta tällaiset joukkovelkakirjat eivät tarjoa lainkaan tuottoa joukkovelkakirjalainan aikana ja maksavat sitten haltijalle nimellisarvon vain eräpäivänä. Nollakuponkilainan alennus edustaa korkoa, joka maksetaan kokonaisuudessaan joukkovelkakirjalainan erääntymispäivänä.

Miksi asiat:

Deep discount bonds antavat sijoittajille mahdollisuuden lukita paremman tuottoprosentin pidemmäksi ajaksi, koska näitä joukkovelkakirjalainoja ei todennäköisesti kutsuta. Sijoittajat nauttivat myös tällaisista sijoituksista saatavan vipuvaikutuksen. Sijoittajien on kuitenkin oltava valmiita, koska nämä joukkovelkakirjat ovat tyypillisesti suurempia riskejä.